溫氏股份：10月以來豬業面臨階段性虧損，但雞業表現較好

溫氏股份（300498.SZ）在近期的投資者關系活動中表示，10 月以來，豬價快速下跌，全行業面臨階段性虧損，但公司雞業表現較好，實現不錯盈利，能有效對沖單業務市場風險。

2025年前三季度，溫氏股份實現凈利潤約54億元。分業務來看，豬業盈利約65億元，雞業虧損7億元，水禽虧損約2億元。單季度來看，第三季度凈利潤為19億元。其中，豬業盈利15億元，雞業盈利5億元，水禽基本盈虧平衡。

前三季度，溫氏股份累計銷售生豬（含毛豬、鮮品和仔豬）2767萬頭（其中毛豬和鮮品2499萬頭，仔豬268萬頭）；肉雞（含毛雞、鮮品和熟食）9.45億只，其中鮮品銷售1.6億只，鮮銷比例達17%，熟食超1100萬只；肉鴨（含毛鴨和鮮品）超3700萬只。去年開始探索仔豬外銷業務，并將其定位為獨立品類開展集中銷售，現已建立良好的仔豬外銷渠道。根據前期訂單，預計四季度優質仔豬外銷約200萬頭。

第三季度，豬苗生產成本降至約260元/頭，肉豬上市率93%左右。第三季度，肉豬養殖綜合成本為6.2元/斤。9月，賬面肉豬養殖綜合成本為6.2-6.3元/斤。第三季度，肉雞上市率95%左右。第三季度毛雞出欄完全成本為5.8元/斤，對應期間飼料原料價格上漲有所影響。8 月以來，雞價快速回暖，符合傳統消費旺季特性。9月和10月延續較好雞價水平。

豬業方面，當前PSY（每頭母豬每年提供的斷奶仔豬數）達到27頭，未來將重點培育高繁殖、高健康、高品質、高韌性、高抗力的“五高”種豬，持續推進藍耳凈化100%全覆蓋。未來爭取PSY全面突破32頭。未來將持續朝著仔豬銷售規模占生豬總銷售規模5%-10%的目標而努力，形成穩定的收入和利潤貢獻點。已制定溫氏未來黑豬戰略，力爭未來黑豬出欄占比約5%。

雞業方面，溫氏股份表示，將通過黃雞北上、毛雞下鄉和優勢區域精耕等方式，實現成長目標。當前，肉雞屠宰及深加工業務占公司肉雞總銷售量約18%，未來目標為提升至40%以上。現已實現5000萬羽一體化白羽雞公司布局。盈利模式跑通后，憑借全國布局的產業優勢，可以快速復制，擴大白羽肉雞業務規模。當前董事會已明確出海方向并成立探索團隊。依托于動保、農牧裝備和環保等相關業務多年出海積累的經驗與渠道，優先推進肉雞業務出海，再逐步將豬業、鴨業推向海外市場，挖掘國際增長空間。