券商11月金股轉(zhuǎn)向價(jià)值：煤炭增配居前，金山辦公“最熱”

隨著三季報(bào)披露的落幕，上市公司的業(yè)績(jī)情況驗(yàn)證完畢。A股進(jìn)入11月交易時(shí)段，各大券商更加青睞哪些板塊和標(biāo)的呢？

整體來看，行業(yè)方面，11月金股中電子仍是權(quán)重占比最高的行業(yè)。而從相對(duì)變化看，煤炭是11月金股中增配最多的行業(yè)。傳媒和機(jī)械則在券商11月金股中權(quán)重下降較多。

具體到個(gè)股方面，開源證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)全市場(chǎng)40家券商發(fā)布的金股去重統(tǒng)計(jì)后，金山辦公（688111）的熱度最高，合計(jì)被各家券商11月金股推薦的次數(shù)最多。

煤炭增配居前，或轉(zhuǎn)向價(jià)值風(fēng)格

行業(yè)方面，國(guó)信證券研報(bào)指出，在對(duì)券商金股股票池進(jìn)行去重后，從絕對(duì)占比來看，券商11月金股在電子、有色金屬、基礎(chǔ)化工、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)配置較高。

開源證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)結(jié)果也顯示，11月券商金股權(quán)重最靠前的行業(yè)為電子，且占比高達(dá)15.1%；電力設(shè)備緊隨其后，占比為10.8%；有色金屬、汽車位居其次，占比分別為7.8%、6.2%。

行業(yè)的權(quán)重增減方面，多家券商研報(bào)數(shù)據(jù)均顯示，煤炭是11月券商金股中權(quán)重增加最為明顯的板塊。

國(guó)信證券數(shù)據(jù)顯示，相較今年10月，11月券商金股增加最多的行業(yè)分別為煤炭、家電、銀行，增幅分別為1.87%、1.69%、1.43%。

開源證券研報(bào)數(shù)據(jù)指出，從相對(duì)變化來看，券商11月金股在煤炭、非銀金融、建筑材料等行業(yè)的增配較多，分別增加了2.2%、1.4%、1.1%。

降幅方面，國(guó)信證券和開源證券數(shù)據(jù)均顯示，11月券商金股對(duì)傳媒和機(jī)械板塊的減配較多。

開源證券數(shù)據(jù)顯示，11月金股權(quán)重減少最多的行業(yè)分別為傳媒、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)，分別減少了2.0%、1.7%、1.0%。國(guó)信證券數(shù)據(jù)顯示，機(jī)械、傳媒、電子分別減少了2.87%、2.12%、1.40%。

“2025年11月份券商金股的市值水平下降，估值水平下降，或表明11月份券商金股轉(zhuǎn)向價(jià)值風(fēng)格。”開源證券稱。

金山辦公熱度第一

個(gè)股層面，開源證券數(shù)據(jù)顯示，11月各家券商推薦的金股中，金山辦公（688111）被推薦次數(shù)最靠前，合計(jì)被推薦了6次。

紫金礦業(yè)（601899）、中際旭創(chuàng)（300308）、拓普集團(tuán)（601689）、工業(yè)富聯(lián)（601138）等緊隨其后，均被推薦了5次。華新水泥（600801）、洛陽鉬業(yè)（603993）、兆易創(chuàng)新（603986）等，均被推薦了4次。

海信視像（600060）、寧德時(shí)代（300750）、天賜材料（002709）、中遠(yuǎn)海特（600428）、牧原股份（002714）、中航沈飛（600760）、恒立液壓（601100）等則被推薦了3次。

而在11月新進(jìn)金股（相對(duì)2025年10月新進(jìn)金股名單）中，海爾智家（600690）和中國(guó)平安（601318）被推薦次數(shù)最多，合計(jì)均被推薦了4次。

江淮汽車（600418）、云鋁股份（000807）、神火股份（000933）、中國(guó)人壽（601628）等，合計(jì)均被推薦了3次。

中國(guó)衛(wèi)星（600118）、振華股份（603067）、中煤能源（601898）、中國(guó)石油（601857）、西麥?zhǔn)称罚?02956）、中國(guó)太保（601601）、中礦資源（002738）、天山鋁業(yè)（002532）、中國(guó)移動(dòng)（600941）等，均分別被推薦了2次。

落實(shí)到各個(gè)熱門行業(yè)方面，電子板塊的最熱金股為工業(yè)富聯(lián)，合計(jì)被推薦了5次。電力設(shè)備板塊為寧德時(shí)代、天賜材料，合計(jì)均被推薦了3次。有色金屬板塊最熱的是紫金礦業(yè)，合計(jì)被推薦了5次。

汽車板塊為拓普集團(tuán)，合計(jì)被推薦5次；計(jì)算機(jī)板塊則是金山辦公，合計(jì)均被推薦了6次。

其他熱門行業(yè)上，醫(yī)藥生物板塊中美年健康、樂普醫(yī)療、藥明康德等被推薦次數(shù)最多，基礎(chǔ)化工板塊振華股份熱度最高，機(jī)械設(shè)備板塊恒立液壓被推薦次數(shù)最多，通信板塊中際旭創(chuàng)的推薦次數(shù)排名第一，非銀金融板塊中國(guó)平安最被關(guān)注，交通運(yùn)輸板塊中遠(yuǎn)海特?zé)岫茸罡撸称凤嬃习鍓K中西麥?zhǔn)称吠扑]數(shù)最多。

市場(chǎng)人士稱，在券商金股股票池中，如果前期市場(chǎng)的關(guān)注度相對(duì)較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場(chǎng)關(guān)注度將會(huì)明顯提升。基于此，可尋找出市場(chǎng)前期關(guān)注度相對(duì)較少的券商金股。

“一定程度上，大部分券商在每月初披露的十大金股中體現(xiàn)了分析師的一致預(yù)期。同時(shí)，券商金股還兼具了量化分析系統(tǒng)吸收基本面研究的前瞻性。”不過，滬上某券商金融工程首席分析師進(jìn)一步指出，“隨著市場(chǎng)對(duì)券商金股關(guān)注度的提升，投資者想在券商金股組合中獲得更多超額收益，仍需要對(duì)券商金股進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)選。”