中國四季度煤礦超產核查和環保督查等政策將趨嚴

今年三季度煤炭產量連續3個月同比負增長。四季度煤炭超產核查和環保督查等政策仍將趨嚴。

據國家統計局數據，9月份，全國規上工業原煤產量4.1億噸，同比下滑1.8%；前9個月，規上工業原煤產量同比增長2%至35.7億噸。同期，我國共進口煤炭34589萬噸，同比下降11.1%。

中煤能源（601898）營銷辦公室負責人10月28日在2025年第三季度業績說明會上強調，四季度煤礦超產核查和環保督查等政策將趨嚴，“煤炭產能大幅回升難度較大，煤炭市場將持續處于供需偏緊狀態”。不過他同時判斷，后續煤價上漲空間有限。

煤炭市場供需矛盾引發的價格下跌直接反映在企業業績上。今年前三季度，多家煤企營收、利潤持續雙降。其中，中國神華（601088）實現營收2131.51億元，同比下降16.6%；凈利潤390.52億元，同比下降10%；中煤能源（601898）實現營收1105.84億元，同比下降21.2%；凈利潤124.85億元，同比下降14.6%；晉控煤業（601001）實現營收93.25億元，同比下降16.99%；凈利潤12.77億元，同比下降40.65%。

行業利潤總額同比降超五成。據國家統計局數據，2025年前三季度，全國煤炭開采和洗選業實現營收18810.6億元，同比下降20%；利潤總額2246.4億元，同比下降51.1%。

中煤能源總裁、執行董事趙榮哲表示，報告期內，收入下降主要是受煤炭價格下降影響，但是第三季度煤炭價格有所回升，回升力度較大扭轉了下滑趨勢。據披露，2025年前三季度，中煤能源自產商品煤銷售均價同比下降17%至474元/噸，買斷貿易煤銷售均價同比下降21.6%至469元/噸。

趙榮哲稱，公司后續將繼續抓好安全生產，加強市場開拓，大力提質增效，做好產品產運銷的銜接，盡力彌補價格下降對營收的影響。

國盛證券表示，2025年動力煤產量或達38.8億噸，同比增速將收窄至1.4%左右。動力煤進口量或降至3.8億噸，同比下滑6.4%左右。

中國煤炭工業協會黨委委員張宏預計，2026年，發電量保持適度增加將拉動煤炭消費適度增長；冶金、建材行業繼續呈現平穩偏弱運行，對煤炭消費拉動作用有限；煤化工行業耗煤繼續保持增加趨勢。從煤炭供應看，國內主要產區產量基本平穩，進口煤高位運行。

張宏還介紹了，“十五五”煤炭行業發展面臨的新形勢：第一，能源結構調整，對煤炭的替代作用越來越強。第二，“十五五”期間煤炭消費總量進入峰值平臺期。第三，煤炭和煤電能源安全保障地位不會改變，兜底保障作用更加突出。