金融監管總局：養老理財產品試點地區擴大至全國，支持理財公司以債券、股票等投資養老領域資產

養老理財產品試點再度擴容。

10月30日，金融監管總局辦公廳發布《關于促進養老理財業務持續健康發展的通知》（下稱《通知》），明確自本通知印發之日起，養老理財產品試點地區擴大至全國，試點期限三年。

2021年9月，原銀保監會按照“審慎、穩健、探索、創新”的總體要求，選擇“四地四機構”正式啟動養老理財產品試點。2022年3月1日起，養老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”。

在試點機構和額度上，《通知》要求，理財公司參與試點應當符合開業滿三年、經營管理審慎、具備較強長期投資能力和風險管理能力等審慎監管要求。單家理財公司養老理財產品募集資金總規模上限提高至該機構上年末凈資本扣除風險資本后余額的五倍，金融監管總局可以根據審慎監管原則進行調整。

《通知》還統籌養老理財產品試點和個人養老金理財業務，明確理財公司同時參與養老理財產品試點和個人養老金理財業務的，該機構新發行的養老理財產品可以自動納入個人養老金理財產品名單。

《通知》提出，不斷完善養老理財產品設計，包括豐富產品形態、完善收費模式、適度提高產品流動性等方面。例如，鼓勵試點理財公司發行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養老理財產品。對10年期以上養老理財產品規模占比較高的試點理財公司，在監管評級中予以適當加分。支持試點理財公司依法在養老理財產品購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，更好匹配投資者個性化養老需求。依托現有市場及金融基礎設施，研究建立養老理財產品轉讓、質押等服務機制，滿足投資者罹患重大疾病等情形下流動性需求。

在探索提供多樣化養老金融服務上，《通知》則支持試點理財公司為每位投資者開立養老理財賬戶，記載投資者持有養老理財產品份額及其變動情況，協助投資者做好養老資金儲備和規劃。支持試點理財公司按照法律法規和合同約定為投資者提供養老理財顧問咨詢服務。相關理財公司應當履行投資者適當性管理義務，建立利益沖突防控制度。

同時，銀行業理財登記托管中心應當持續優化理財行業信息平臺，做好與個人養老金信息管理服務平臺、個人養老金理財產品參與機構的對接，豐富投資者養老理財產品和個人養老金理財產品信息查詢功能，保障投資者知情權。

在內部管理機制上，《通知》還要求理財公司健全長期考核機制、完善專業管理機制。例如，將投資者長期投資收益等納入投資人員和銷售人員考核評價和薪酬體系，不得單一使用當期收益、短期收益或規模排名等評價標準。支持理財公司對養老金融業務中業績突出、表現優異的人員，在績效考核等方面給予傾斜。

此外，《通知》還要求積極支持養老產業發展，同時切實加強風險管理。除了支持理財公司投資與養老特征相匹配的長期優質資產，通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設，加大對健康產業、養老產業和銀發經濟的支持力度，還支持理財公司在堅守職能定位、依法合規的前提下，以債券、股票、非標準化債權類資產和衍生品等多種方式投資養老領域資產。

在優勢互補上，《通知》也支持理財公司與信托公司、保險資產管理公司、證券公司、公募基金等持牌資管機構在專戶管理、運營托管、交易執行等方面依法開展合作，實現優勢互補，更好服務養老產業發展。

對于風險管理措施，《通知》強調要強化信息披露、充分提示風險、嚴格產品代銷準入、強化期限匹配等。