謀劃“十五五”｜釋放銀發消費巨大潛力

“十五五”時期，中國歷史上規模最大的嬰兒潮一代“60后”全面進入老年期，按照聯合國《世界人口展望2024》的估算，老年人口將從如今的3.1億人快速增至2030年的3.7億人，屆時，不到4人中就有1個老年人。老年群體將逐漸成為重要的消費主體。

從理論上看，銀發消費（即老年人消費）潛力巨大。生命周期消費理論認為，人們通常在年輕時借貸，中年時儲蓄，晚年時消費。特別是享受改革開放紅利的“60后”，財富儲備夯實、健康預期壽命延長、消費觀念變遷，銀發族正孕育著更大的消費空間。不過，據全國老齡委“第五次中國城鄉老年人生活狀況抽樣調查”最新數據，老年人年均日常生活支出為11151元，僅為全國居民消費支出的46%。理論和現實的差距讓銀發消費充滿迷思：銀發消費到底有沒有潛力？潛力點在哪？是什么因素導致其潛力難以釋放？政策要如何助推挖掘釋放銀發消費潛力？

一、“三個50%”轉型孕育著超大規模市場空間

消費潛力并非實際消費水平，是指在一定收入條件和消費傾向下，可能存在的最大消費量，計算公式為：銀發消費潛力=老年人口規模*全國居民人均可支配收入*（老年人口人均收入/居民人均可支配收入）*老年人口平均消費傾向。聯合國預計，2026—2030年，中國老年人口將增加5169萬人（見圖1）。假設到2050年老年人收入與全國居民平均水平持平，按照線性函數預測，2030年中國老年人口消費潛力將達到10.4萬億元。據2021年全國老齡委13萬樣本調查數據測算，假設老年人平均消費傾向保持線性增長，2024年銀發消費規模為4.9萬億元。“60后”出生高峰一代在“十五五”期間全面進入老年階段是引致銀發消費潛力翻番的主因。

圖1  中國人口老齡化變化趨勢。數據來源：國家統計局人口普查數據，聯合國《世界人口展望2024》中方案預測數據。

占老年人口50%的低齡老人和城市老人將成為銀發消費主力軍。到2035年前，中國60—69歲低齡老人都將穩定在2億人以上，占老年人口50%以上。城市老年人口也大體占比50%，且占比不斷提高（見圖2）。這批享受改革開放紅利的低齡老人，大部分為城市老人，具備較好的財富儲備，消費觀念也同具有較深饑餓記憶的高齡老人、農村老人存在較大差異。全國老齡委數據顯示，城市老年人人均收入是農村老人的3倍、消費金額是農村老人的2倍，低齡老人的消費水平比全體老人平均的消費水平高7%。

圖2  中國城鄉老年人口分布。數據來源：國家統計局。

超50%老年人的服務性消費增長空間較大。隨著生活水平提高，人們對食物等物質性消費需求將逐步轉向服務性消費。全國老齡委數據顯示，超過50%的老年人口在一年中有過醫療保健、文體娛樂、交通通信、居住服務等服務性消費。近年出現的文旅領域“消費熱”也折射出日益增長的服務消費需求。2024年，超80萬老年人坐上開通的1860列銀發旅游列車，奔赴祖國大好河山。據攜程、驢媽媽等旅游平臺統計，55歲以上人群開始成為出游主力軍，2023年出游數量同比增長2倍，占總出游人數的三成以上。

約50%獨立居住的老年人將激發適老產品消費需求。據北京大學調查數據，2011—2023年，中國老年人獨立居住占比從40%提高至53%，增速約為老年人口的2倍。以往多代同堂時家庭共用家居，隨著越來越多老年人獨立居住，將對個性化的適老家居、家庭適老化改造等產生新需求。據推算，居家適老化改造直接市場份額約3萬億元。蘇寧易購數據顯示，2024年國補啟動以來，具有適老化功能的家電銷售增速較快，平臺搜索量同比上漲超200%，例如，防干燒灶具銷售增長156%。

二、“三大差距”掣肘銀發消費能力、選擇和意愿

現實中，受預期收入約束、健康風險和遺贈動機的影響，老年人儲蓄傾向超過60%，幾乎是全國居民平均水平的2倍。據全國老齡委數據，2021年，老年人均年收入3.2萬元，略低于全國居民人均可支配收入的3.5萬元，70.1%的老年人至少擁有一套房。其中，城市老年人年均收入達4.7萬元，與全國居民年均收入基本持平，72%的城市老人擁有房產。

其實，東亞老人的預防性儲蓄傾向較高現象較為普遍。從國際視角看，中國與日本約有15年人口時差，日本老年人即便擁有健康的資產負債表，預防性儲蓄傾向仍然較高。據大前研一《低欲望社會：人口老齡化的經濟危機與破解之道》一書內容，日本老年人家庭儲蓄近2500萬日元，但仍有三成老年人一年內完全沒有動用過銀行年金賬戶，將年金取出來的老年人平均也會將三成年金繼續儲蓄，等到臨終時，日本老年人平均每人擁有3500萬日元資產（約合170萬元）。

可見，“以防萬一”的觀念讓老年人財富增量大多變為預防性儲蓄。向老年人“分配服務”而非單純“分配資金”更能讓老年人即時擁有獲得感，同時還可以實現激發銀發消費、激活養老產業的雙重目標。

即便老年人有能力消費，仍面臨一些產品服務“給的不想要，要的沒給好”問題。一是高齡老人健康照護等剛性需求仍待滿足。據民政部數據，2013-2023年，養老服務機構從4萬家增至40萬家，為3500萬失能老人照護提供堅實支撐。然而，隨著人口老齡化快速加劇，預計2035年失能老年人將達到4600萬、2050年達到5800萬，“一人失能，全家失衡”風險加劇。現階段，照護“錢從哪里來”問題較為突出，養老機構普遍反映“不賺錢”，中心城區“一床難求”與郊區農村“一人難求”并存；居家照護可持續運營模式尚不成熟，“叫好不叫座”的觀望情緒影響照護服務供給，一些老年人難以找到合適的照護服務。二是低齡老人多元化、個性化的消費需求仍待滿足。“60后”對健康食品、老年教育、文化旅游、養老金融、適老化改造等有新需求。但當前，相關產業仍處于起步階段，產品服務供給單一甚于多元、共性多于個性。例如，健康食品主要以中老年奶粉為主，特醫食品等細分品類不足；在老年教育領域，老年大學“一枝獨秀”，個性化、消費型的文化社區等新業態仍處于探索階段；銀發旅游在疫后重煥生機，但仍面臨產品同質化等問題。

可見，不同類型老年群體的消費需求、支付能力差異較大，需要根據細分市場的需求給出相應的發展空間。為激發市場活力，或許需要將傳統“補供方”“補磚頭”的方式與“補需方”“補人頭”相結合，加大市場準入，充分發揮老年人“用腳投票”的能動性，同時倒逼經營主體提供真正符合老年人需求的產品和服務，促進供需精準對接。

還要看到，老年人期待的產品和服務具有物美價廉的特點，但已有的產品供給還存在著質量較低、價格較高、假冒偽劣現象。一是部分產品適老性仍然不強。以防走失手環為例，智能手環少則幾百元，多則上千元，價格不菲，但適用性卻不佳，往往因其小屏幕、小按鈕、需經常充電等設計，無法適應老年人感知覺衰退、手臂震顫、認知退化等生理需求，讓老年人戴之無味，丟之可惜。二是為老服務專業化程度不高。康復護理、長期照護等都是具有高度專業化的服務，需要專業化人才隊伍支撐。然而，受制于社會認知、培養體系、評價標準、晉升通道、激勵機制等因素，據中國老齡科學研究中心測算，目前中國養老護理員缺口達550萬人。三是涉老消費環境不優。預付費問題屢禁不止，一些商家打著“旅游養老”“終身養老”旗號收取高額預付費，但難以履行合同。保健品領域存在虛假宣傳、以次充好亂象。金融理財詐騙問題突出，2023年中信銀行《老年金融消費者權益保護調查報告》顯示，約一成受訪者遇到過詐騙，其中約四成造成了經濟損失。

同時，由于小企業提供分散化養老服務產品的成本較高，只有少數大企業能夠通過規模經濟降低成本，也能夠負擔適老化研發費用，因而，品牌化、連鎖化是提高養老產品和服務質效的重要路徑。但養老產業發展多年，品牌化、連鎖化的養老服務一直處于探索之中，其中原因值得認真分析。

三、三個方向發力，釋放銀發消費潛力

消費是獲得感的體現。對銀發消費挖潛，不僅是擴大內需、暢通經濟循環的路徑，更是增進老年人福祉的關鍵。建議“十五五”時期，進一步細化銀發經濟發展促進舉措，堅持政府引導、市場主導、社會參與，創造供需匹配的制度環境，挖掘釋放銀發消費潛力。

首先，要做好養老金融大文章，加快推進基本養老保險制度全國統籌，鼓勵金融機構開發兼具穩健性、長期性、普惠性的養老理財產品，并做好貫穿生命周期的金融保險服務，讓老人后顧無憂，降低預防性儲蓄，具備更強的消費能力和意愿。

其次，基于不同代際老年人的消費特征，明晰重點細分產業布局（見圖3）。聚焦經濟、生活等領域，優化制度環境，引導市場布局老年教育、銀發旅游、適老化改造等新業態。在政府購買服務方面，探索發放“養老券”，讓老年人“用腳投票”，自主選擇優質服務，激勵銀發市場優質產品發展。打破各種體制機制壁壘，為各種規模和形式的養老服務創造長效發展空間，擴大養老服務供給。

圖3   銀發消費主要場景。資料來源：本文作者整理。

最后，也要在提高養老產品服務質效上多下功夫，讓老年人愿意買，開心買，用得上且用得舒心。尤其是政府購買的養老產品和服務，更要從老人的實際需求出發，進而引導全社會多層次適老產品和服務的品質提升和發展增速。

養老產品和服務的供給方是多元多層次的，既有市場機構，也有公益組織，還有社會企業，以及政府。其中，政府提供的是最為基本的服務，更為多元和品質化的服務需要交由其他供給方來供給。面對2030年3.7億老年人的需求市場，如何為不同類型的供給方創造發展乃至壯大的空間，由此供需適配，進而實現銀發經濟的發展，需要更為全面的制度供給為之開辟發展空間。

（作者紀競垚系中國宏觀經濟研究院副研究員，本文首發于《中國改革》第2期。本文僅代表作者個人學術觀點，與所供職單位無關。）