盤(pán)后跌超9%！Meta三季度凈利驟降83%：一次性稅務(wù)支出拖累

由于持續(xù)上漲的資本支出和一項(xiàng)意外的稅務(wù)支出，科技巨頭Meta盤(pán)后股價(jià)大跌。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，Meta公布了截至2025年9月30日的2025財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī)，公司第三財(cái)季營(yíng)收512.42億美元，較去年同期增長(zhǎng)26%，高于市場(chǎng)預(yù)期的494億美元；凈利潤(rùn)同比大降83%至27.09億美元；攤薄后每股收益1.05美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的6.70美元。

Meta表示，凈利潤(rùn)大幅下滑的主要原因是受到美國(guó)總統(tǒng)特朗普推出的“大而美法案”（One Big Beautiful Bill Act）的影響，計(jì)入了一筆159.3億美元的一次性非現(xiàn)金所得稅支出。若不計(jì)入這筆支出，每股收益本應(yīng)達(dá)到7.25美元，同比增長(zhǎng)20%。公司預(yù)計(jì)，之后在美國(guó)聯(lián)邦層面的現(xiàn)金稅款支付額將顯著減少。

報(bào)告指出，Meta旗下社交平臺(tái)的第三季度日活躍用戶(hù)數(shù)（DAP）為35.4億，同比增長(zhǎng)8%，高于市場(chǎng)預(yù)期的35億。同時(shí)，平臺(tái)上的廣告展示量同比增長(zhǎng)了14%，廣告平均價(jià)格同比增長(zhǎng)10%。

Meta的CEO馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示：“我們的業(yè)務(wù)和社區(qū)在本季度表現(xiàn)強(qiáng)勁。AI（人工智能）部門(mén)超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室（MSL）有了一個(gè)良好的開(kāi)端，同時(shí)，我們?cè)贏I眼鏡領(lǐng)域保持行業(yè)領(lǐng)先。只要我們能實(shí)現(xiàn)未來(lái)機(jī)遇中的一小部分，那么，接下來(lái)的幾年將是我們歷史上最激動(dòng)人心的時(shí)期。”

Meta三季度業(yè)績(jī)概要。來(lái)源：Meta

29日當(dāng)天，Meta（Nasda：META）股價(jià)微漲0.03%收于每股751.67美元，總市值1.89萬(wàn)億美元。財(cái)報(bào)發(fā)布后，Meta盤(pán)后股價(jià)一度大跌超9%。

全年資本支出預(yù)期最低水平上調(diào)至700億美元

在業(yè)績(jī)指引方面，Meta預(yù)計(jì)2025年第四季度的營(yíng)收將在560億美元至590億美元之間，高于市場(chǎng)預(yù)期。

而在資本支出方面，Meta又一次將全年資本支出預(yù)期的最低水平提升40億美元，從上季度的660億美元上調(diào)至700億美元，使全年資本支出達(dá)到700億美元至720億美元之間。公司2025年的總支出將在1160億美元至1180億美元之間。

扎克伯格在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上表示，Meta的AI項(xiàng)目所需的算力持續(xù)增長(zhǎng)，使公司在數(shù)據(jù)中心和云服務(wù)方面的支出增加：“這意味著，在這一領(lǐng)域進(jìn)行大幅度的投資，在一段時(shí)間后很可能會(huì)帶來(lái)可觀的利潤(rùn)。”

同時(shí)，Meta再次強(qiáng)調(diào)，明年的總支出將繼續(xù)增長(zhǎng)。Meta首席財(cái)務(wù)官Susan Li在電話(huà)會(huì)上表示：“我們預(yù)計(jì)2026年的總支出增速將顯著快于2025年，主要的增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自基礎(chǔ)設(shè)施成本，其中包括額外的云服務(wù)和折舊費(fèi)用。員工薪酬成本將是第二大因素，我們將在2026年計(jì)入今年新招員工的薪酬，尤其是AI人才的薪酬，并在重點(diǎn)領(lǐng)域增加技術(shù)型人才。”

不過(guò)，就在上一周，在高薪挖角硅谷AI人才后，Meta開(kāi)始向自己原有的AI團(tuán)隊(duì)“開(kāi)刀”，宣布將裁員約600人，AI大牛田淵棟也受到了波及。

財(cái)報(bào)顯示，截至9月30日，其員工人數(shù)為78450人，同比增長(zhǎng)8%。

短視頻貢獻(xiàn)廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，AI眼鏡營(yíng)收大增

分業(yè)務(wù)來(lái)看，作為Meta營(yíng)收的主要組成部分，包括Instagram、Facebook和WhatsApp在內(nèi)的Meta應(yīng)用系列Family of Apps（FoA）三季度營(yíng)收達(dá)到507.72億美元，同比增長(zhǎng)26%，其中來(lái)自社交媒體平臺(tái)的廣告收入在三季度達(dá)到500.82億美元。

值得注意的是，短視頻和豎屏視頻廣告仍然是Meta廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者。扎克伯格指出，公司旗下短視頻功能“Reels”（已在Facebook和Instagram上推出）的年廣告收入已經(jīng)超過(guò)500億美元。

今年9月，Meta在其Meta AI應(yīng)用程序中新增了Vibes功能，為用戶(hù)推送AI生成的視頻。據(jù)移動(dòng)研究公司Appfigures的數(shù)據(jù)顯示，自Vibes發(fā)布以來(lái)，截至10月18日，Meta AI在iOS和Android平臺(tái)上的每月下載量環(huán)比增長(zhǎng)56%，總下載量達(dá)到390萬(wàn)次。

扎克伯格表示：“Vibes展示了基于AI的一種新型內(nèi)容類(lèi)型，我認(rèn)為未來(lái)還有更多機(jī)會(huì)，去構(gòu)建更多新穎的內(nèi)容。”

另一邊，元宇宙相關(guān)部門(mén)、負(fù)責(zé)AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）和VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）業(yè)務(wù)的Reality Labs（現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室）的表現(xiàn)依然有些不盡如人意，雖然三季度營(yíng)收同比大增74%至4.70億美元，但還是虧損44.32億美元，同比持平。

Meta首席財(cái)務(wù)官Susan Li表示，預(yù)計(jì)Reality Labs第四季度的營(yíng)收將低于2024年同期，主要是因?yàn)楣窘衲隂](méi)有推出新的VR頭顯，而零售商為了購(gòu)物季采購(gòu)的上一代Meta頭顯已經(jīng)在第三季度完成了進(jìn)貨。

今年9月，Meta發(fā)布了公司首款帶顯示屏的消費(fèi)級(jí)智能眼鏡Meta Ray-Ban Display，配有神經(jīng)腕帶，于9月30日上市，起售價(jià)799美元。Li表示，公司預(yù)計(jì)AI眼鏡營(yíng)收將在第四季度繼續(xù)顯著增長(zhǎng)。

扎克伯格表示，Meta Ray-Ban Display的現(xiàn)貨已經(jīng)售罄，并且演示預(yù)約已排到11月底：“我們必須加大投資，以擴(kuò)大產(chǎn)能并銷(xiāo)售更多產(chǎn)品。”