三星們只想伺候OpenAI，看不上裝機黨的碎銀子

文源：源Byte

作者：柯基的柯

一條普通的DDR4內存，居然也成為了年度理財產品。

進入到10月之后，內存價格如火箭一般起飛，不少華強北的商家都在懊惱年初沒有囤貨。

目前，DDR4產品價格“高位橫盤”，存在價格波動，但仍未出現明顯的降價信號。

經源Byte觀察發現，不僅是內存，整個裝機市場的價格都在上漲，就連長期被外界唱衰的機械硬盤，都出現20%的價格上漲。

與以往周期性的行情不同，這一波的上漲源于AI算力需求的暴漲，在全球算力軍備競賽的驅動之下，讓三星、海力士、鎂光等內存巨頭做出了ALL IN科技巨頭的舉動，從而打破了消費級市場的供需平衡。

這一波行情，內存巨頭賺翻了，華強北的經銷商通過囤貨等方式也跟著喝湯，最終受傷的只有裝機黨，只能默默承受這一切。

01

早有端倪

內存已經漲了不是一天兩天了。

今年2月開始，就陸續有市場消息稱，美光、三星和SK海力士可能在今年年底前停止生產DDR4內存，還有消息稱，三星將DDR4最后訂購日期定在6月。

隨后，內存價格進入飛漲狀態。

據TrendForce集邦咨詢數據，4月初，DDR4 16G 3200現貨均價為3.97美元。從價格變化曲線看，5月底，該產品價格開始超過6美元，6月12日起，價格曲線開始“沖天”。

事情發展的軌跡，也如期按照市場傳言進行。今年4月，三星率先宣布將開始逐步停止生產DDR4內存顆粒，從而專注于生產更高端、利潤更高的DDR5、LPDDR5和HBM內存。兩個月之后的6月，美光高管確認DDR4/LPDDR4X的停產計劃。美光高管稱，公司已向客戶發出通知，DDR4產品將進入停產階段。

這直接助推了三季度價格暴走，TrendForce研究機構調查顯示，2025年第三季度，DRAM價格較去年同期大幅上漲171.8%，漲幅已經超過了黃金，同期的黃金漲幅在110%左右。

如此行情，震撼了整個行業。

威剛科技（ADATA）董事長陳立表示，如此行情，在他三十年職業生涯中前所未見。

甚至，早年被華強北內存代理商裁掉的員工，都陸續被老東家“召回”。

“我也沒想到劇情會這樣，中年失業還會返聘。”有回流員工對源Byte坦言，在家待業大半年之后，在琢磨轉行之際，又被老東家召回。

盡管DDR4已經進入產品生命周期的后半程，但在工業、消費等利基型市場中，由于對存儲性能要求不高，且小容量DDR4及LPDDR1-LPDDR4x等產品的穩定性和兼容性優勢明顯，使其仍有較大的空間余量。

東芯股份在其最新的年報中表示，隨著物聯網終端設備量級突破百億規模，疊加傳統設備存儲升級需求，利基型DRAM市場展現出區別于標準存儲市場的強抗周期屬性，預計未來五年將維持5%-7%的復合增長率。

02

都是AI惹的禍

AI軍備競賽的加碼，在根本上改變了存儲行業的供需關系。

在國內，阿里未來三年投入超3800億元建設云和AI硬件基礎設施；騰訊2025年計劃加大AI投入，相關投入預估接近千億元。

海外更為瘋狂，僅是一個“星際之門”項目，攪動整個科技行業的神經。

1月22日，特朗普政府上臺伊始，便高調宣布了旨在確保美國AI領導地位的“星際之門”計劃。

截圖來源于X

“星際之門”計劃的終極目標，是建立一個由超大規模數據中心、定制化AI芯片和量子計算模擬技術構成的算力網絡，其規模與戰略意義堪比二戰期間的“曼哈頓計劃”。

該項目規劃建設25座超算中心，其中首座得州奧斯汀園區已部署超100萬塊英偉達Blackwell架構GPU，算力密度達傳統數據中心15倍。到2026年，全網算力將占全球AI算力市場的35%，形成對競爭對手的“降維打擊”。

為了滿足項目需求，OpenAI每月就要采購90萬片DRAM晶圓，占全球總產量近40%。

隨后，Meta、谷歌等科技公司都在加碼超算中心的建設。以Meta為例，近期敲定的一筆接近300億美元融資，將用于在美國路易斯安那州農村地區興建數據中心。

據Cybersecurity Ventures推測，2025年的全球數據中心存儲的數據量約為100ZB，幾乎就是一個天文數字般的存在。

對于三星、海力士、鎂光這些企業來說，這些科技公司的巨額訂單就是天降橫財，相比之下，消費級市場的碎銀幾兩，真的有點看不上眼。

因此，它們陸續關停消費級DDR4的生產，將更多精力放到HBM等更高規格的閃存芯片，為滿足科技巨頭的算力需求。

如此行業紅利之下，三星、海力士、鎂光幾乎就是躺賺。

根據韓國KB證券研究主管Jeff Kim預計，若當前漲勢持續，明年非HBM內存芯片的盈利能力甚至可能將超越HBM。

據其估算，三星7-9月期間標準DRAM業務運營利潤率約為40%，HBM業務則達60%。美光科技上月預測，2026年HBM與非HBM業務均將保持健康的利潤率。

03

傳遞到硬盤

數據中心對于存儲的需求，讓不依賴于閃存芯片產能的機械硬盤價格也開始上漲。

機械硬盤漲價始于9月12日，西部數據首先公開致函各大客戶，表示由于AI和云端服務提供商對HDD的需求激增，各種容量的HDD需求都達到了前所未有的水平。

同時，出貨時間也要進行延期，據稱出貨延遲長達10周，隨后希捷和東芝也紛紛跟進，逐步提高所有HDD產品的價格。

盡管固態硬盤價格比起早期有所下降，但目前每TB成本仍高于機械硬盤。根據IDC預測，到2027年全球數據中心90%的存儲容量仍由機械硬盤承擔，主要原因是其TCO優勢顯著。

成本控制始終是數據中心運營的核心考量。當前AI算力投資已占企業IT支出的40%以上，存儲預算面臨壓縮壓力。機械硬盤通過工作負載分層技術，將模型參數、檢查點數據等低頻訪問內容從高速存儲中剝離，幫助超大規模數據中心節省30%以上的存儲開支。

對于普通裝機黨來說，幾乎就是災難級別，內存、固態硬盤、機械硬盤都在飛漲，加上早已高不可攀的顯卡價格，讓一臺5000元左右的臺式機裝機成本要高出1000多元。

曾經，幣圈挖坑造成的消費級市場短缺，最終的價格暴漲由裝機黨和普通消費者買單。

當比特幣的價格坐上火箭，全世界的“礦工”都在瘋狂搶購顯卡時，英偉達，這家本應服務于游戲玩家的公司，做出了違背祖訓的決定。

英偉達一邊高喊著“游戲玩家才是我們的核心用戶”，一邊悄悄地推出了取消了視頻輸出接口、專為挖礦而生的“專業礦卡”。保修期只有短短90天，擺明了就是一錘子買賣。

礦潮來時，英偉達賺得盆滿缽滿。2017年，其游戲業務營收暴漲，股價從140億美元飆升至1750億美元。

2020年，第二次礦潮來臨。英偉達幾乎是像素級地，復刻了自己四年前的操作——再次推出CMP系列專業礦卡，再次頂著游戲玩家的罵聲，將產能優先供給礦工，甚至自己還當了一回“官方黃牛”，在官微上公然加價賣卡（RTX 3080 Ti海報報價1XXX9元，高于指導價8999元）。

這一次，歷史再度輪回，在普通消費者與科技巨頭的巨額訂單面前，資本做出了最為現實的選擇。

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