廣發基金劉格菘三季度最新持倉出爐：增持寒武紀、東山精密，減倉億緯鋰能

10月28日，廣發基金副總經理劉格菘旗下產品2025年三季報出爐。

整體來看，劉格菘在管基金目前共有5只，分別為廣發小盤成長、廣發創新升級、廣發雙擎升級、廣發科技先鋒、廣發行業嚴選三年持有。其中，廣發行業嚴選三年持有、廣發科技先鋒、廣發雙擎升級為劉格菘獨立管理的三只產品。

作為劉格菘管理時間最長的代表作基金，截至2025年三季度末，廣發小盤成長混合基金的資產凈值為59億元，較二季度末時的52.18億元增加了6.82億元。

從基金業績情況來看，2025年三季度，廣發小盤成長混合基金A類基金份額凈值增長率為25.61%，C類基金份額凈值增長率為25.49%，開始跑贏同期19.93%的業績比較基準收益率。

但在申贖方面，廣發小盤成長混合在三季度則繼續遭3.82億份的凈贖回。

三季報顯示，廣發小盤成長混合的前十大重倉股依次為廣東宏大（002683.SZ）、昭衍新藥（603127.SH）、協創數據（300857.SZ）、順網科技（300113.SZ）、復旦微電（688385.SH）、火炬電子（603678.SH）、中航成飛（302132.SZ）、寒武紀（688256.SH）、思源電氣（002028.SZ）、國睿科技（600562.SH）。

其中，昭衍新藥、協創數據、順網科技、復旦微電、寒武紀、思源電氣均為首次新晉持倉前十的標的；此外，廣東宏大、火炬電子、中航成飛則獲小幅度增持。

另一方面，廣發小盤成長混合小幅度減倉了國睿科技。

再看劉格菘單獨管理的三只基金，即廣發雙擎升級、廣發科技先鋒、廣發行業嚴選三年持有。截至三季度末，上述三只基金或均因個股所占基金凈值比達超配上限，而減持了陽光電源（300274.SZ）；并同時增持了寒武紀（688256.SH）、東山精密（002384.SZ）。

與此同時，劉格菘還加倉了工業富聯（601138.SH）、藥明康德（603259.SH）等標的；億緯鋰能（300014.SZ）、賽力斯（601127.SH）、中微公司（688012.SH）、小米集團（01810.HK）等遭減持。

三季度期間，劉格菘對各行業的供需情況進行了長周期維度的審視，發現很多行業從報表端表現出“高壁壘+政策紅利+需求爆發”的特點，并從產業層面進行了更深入的研究和跟蹤。

“我們欣喜地看到科技和應用層面出現了更多進展，已經不僅僅停留在概念和遠期藍圖層面，而是更多地落實在報表和公司訂單中。當前，國家層面以堅定的決心推進科技轉型，并在政策端給予大力支持，這些將助力國產算力、機器人等新質生產力方向的快速發展。我們也相信，行業的發展會讓相關公司的利潤創造呈現非線性增長。”劉格菘在三季報中稱。

同時，劉格菘認為，相比科技發展過程中“賣水人”的角色，技術革新衍生出的新行業也將是未來定價權的掌握者，后續他將對更多衍生行業和應用保持更敏銳的跟蹤，努力尋找投資邏輯符合自身框架的行業進行長期投資。

展望四季度，劉格菘表示，之前預計的地緣沖突逐漸緩和正逐漸成為現實，同時，無論是國內還是國外，AI的發展如火如荼。此外，國內推出并落實“反內卷”等促進行業良性發展的政策，讓他對國內經濟的韌性保持樂觀態度。