泓毅股份沖擊北交所上市：近期超六成收入依賴關聯方奇瑞汽車

安徽泓毅汽車技術股份有限公司（簡稱“泓毅股份”）正在沖刺北交所上市。據北交所官網披露的信息顯示，泓毅股份的IPO已在10月23日獲受理。

招股書顯示，泓毅股份的主營業務為汽車零部件、工裝裝備的設計、研發、生產和銷售，主要產品為汽車沖焊件、汽車被動安全件及模具鑄件等。目前，公司主營業務產品應用于汽車制造業，主要客戶群體為汽車整車生產企業和汽車零部件企業。

客戶集中度較高，近期超六成收入依賴關聯方奇瑞汽車

財務數據顯示，2022年至2024年及2025年上半年（簡稱“報告期”），泓毅股份實現營業收入分別為13.08億元、17.92億元、28.88億元及15.49億元，實現凈利潤分別為7092.25萬元、1.29億元、2.43億元及1.31億元。

另外，公司報告期內資產負債率整體走高，由2022年底的9.4%漲至今年上半年的20.09%。

本次泓毅股份擬募資8.18億元用于汽車零部件智能化工廠建設項目、辦公大樓及研發中心建設項目、碰撞實驗中心建設項目及補充流動資金。其中汽車零部件智能化工廠建設項目募集資金投入金額為4.19億元，1.8億元補充流動資金。

從招股書來看，公司存在客戶集中度較高及單一客戶重大依賴的風險。

數據顯示，報告期內，公司向前五名客戶銷售收入占當期營業收入的比例分別為66.71%、76.47%、83.05%和83.79%。

其中，向奇瑞汽車的銷售收入占當期營業收入的比例分別為47.13%、57.44%、66.71%和65.16%。公司客戶集中度相對較高，特別是向關聯方奇瑞汽車的銷售占比較高。

泓毅股份稱，盡管公司主要客戶以上市公司或大型汽車企業集團為主，且公司與主要客戶建立了長期、穩定的戰略合作關系，但若未來公司與主要客戶（特別是奇瑞汽車）的合作關系發生不利變化、公司產品的技術要求無法滿足客戶需求、公司的主要客戶出現戰略方向或布局規劃調整、經營業績波動、訂單大量轉移等情況，將對公司的業績產生不利影響。

根據汽車零部件行業慣例，下游客戶通常要求其供應商在批量供貨階段對銷售價格按年度呈一定降幅。目前，公司主要客戶均為國內知名汽車整車生產企業和汽車零部件企業，主要客戶具有較強的議價能力，在簽訂年度價格協議時可能會要求公司進行降價。如果未來公司不能做好產品成本的管控、積極開拓新產品，將面臨產品平均售價下降的風險，進而影響公司的盈利能力。

關聯交易占比較高，存在違反同業競爭承諾的風險

報告期各期，公司關聯銷售金額分別為61848.9萬元、103169.78萬元、193132.95萬元和105334.34萬元，占當期營業收入比例分別為47.3%、57.56%、66.87%和68%，其中對奇瑞汽車的銷售收入占當期營業收入的比例分別為47.13%、57.44%、66.71%和65.16%。

報告期內，公司關聯交易占比逐期提升，主要系關聯方奇瑞汽車整車銷量持續提升，帶動公司對其銷售金額快速增長。奇瑞汽車作為國內前十大汽車集團，公司與其深入合作，業務規模不斷增大，符合行業特征及業務實際情況。未來，隨著公司與奇瑞汽車合作的持續加深，預期對奇瑞汽車的銷售規模及收入占比存在進一步提升的可能性。

但泓毅股份也強調，上市后公司將進一步開拓市場和引入新的客戶，并將嚴格按照上市公司關聯交易管理制度對相關交易進行審議及披露。若未來公司相關制度未能得到有效執行，或公司與奇瑞汽車的合作關系發生不利變化，可能對公司造成不利影響。

泓毅股份的主營業務為汽車零部件、工裝裝備的設計、研發、生產和銷售，公司控股股東蕪湖投控控制的企業存在主營業務為汽車零部件生產和主營業務為智能機器人制造的情況。公司與控股股東蕪湖投控已簽署《關于避免同業競爭承諾函》，約定不會直接或間接參與或進行任何與公司業務構成競爭或可能構成競爭的產品生產或類似業務。盡管蕪湖投控已就同業競爭事項作出承諾，公司仍存在與蕪湖投控控制的其他企業形成潛在同業競爭的風險。

截至目前，蕪湖投控直接持有公司股份90000000股，占比58.05%，蕪湖市國資委直接持有蕪湖投控95.59%出資額，蕪湖投控為公司的控股股東，蕪湖市國資委為公司實際控制人。

招股書還提到，泓毅股份全資子公司普威技研為合眾汽車的供應商，因合眾汽車欠付普威技研到期貨款，普威技研于2024年10月向法院提起對合眾汽車的訴訟并于2024年12月底達成《調解協議》，但此后合眾汽車逾期未履行《調解協議》。

2025年6月12日，嘉興市中級人民法院裁定受理合眾汽車破產重整，根據公司提供的《合眾新能源汽車股份有限公司破產重整案第一次債權人會議資料》，普威技研已經審查確認債權金額為10462557.6元。

泓毅股份表示，上述訴訟為公司子公司正常業務經營過程中產生的一般民事訴訟，且公司子公司為原告，訴訟標的金額占發行人營業收入、凈資產及凈利潤的比例較低，相關應收款已按規則100%計提壞賬準備，不會對公司生產經營產生重大不利影響。