【社論】以投資者為本，大A方能行穩致遠

10月28日，A股迎來歷史性一刻：滬指盤中突破4000點關口，這是自2015年8月18日之后，滬指首次突破4000點。

今年以來，A股的慢牛趨勢就日益明顯。在四中全會謀劃“十五五”藍圖、美聯儲降息周期開啟、中國科技新勢力崛起等多重因素的影響下，應該說，滬指在盤中突破4000點關口，其實早在此前市場的預期之中。

當A股市場來到4000點的整數關口，更值得關注的，其實不只是指數上的變化，隨著越來越多的本土優質公司開始登陸A股，再加上全球投資邏輯正在發生的深刻變革，中國資本市場可以說已經正在進入一個全新的發展階段。這個階段伴隨著市場結構變化的挑戰，更加關系到廣大投資者的切身利益。

也正因此，站在這個新的節點上，有必要認真審視一個根本性問題：如何構建一個更加公平、透明、有韌性的市場生態？其核心在于投資者保護的制度保障。

我國資本市場擁有全球規模最大、交易最活躍的投資者群體，股市投資者超2.2億，且超九成為個人投資者。所以，必須堅持“以投資者為本”，始終把保護投資者特別是中小投資者合法權益作為工作的重中之重，資本市場要從“融資導向”向“投資共贏”轉型。

10月27日，中國證監會發布《關于加強資本市場中小投資者保護的若干意見》，聚焦中小投資者關注的重點問題，圍繞強化發行上市過程中的中小投資者保護、營造有利于中小投資者公平交易的制度環境、壓實經營機構中小投資者保護責任、嚴厲打擊侵害中小投資者利益的違法行為等八個方面，提出了二十三項具體措施。

盡管和十年前一樣都是4000點上下，但是A股的市場體量、影響力與參與度已今非昔比。數以億計的中小投資者，將家庭財富與這個市場的波動相聯系。從這個角度來說，4000點是一個大盤指數的關鍵時刻，更是投資者保護的新起點。作為一個標志性節點，它也為深化市場化改革提供了契機。我們期待A股市場能借此機會，逐步完成一次從“量變”到“質變”的轉變。

資本市場與國家戰略、經濟轉型、百姓財富等緊密相連，真正的牛市不只是指數的上行，更是資本市場生態的持續優化。要對損害投資者利益的行為堅決“零容忍”，資本市場要以真金白銀回饋投資者。堅持“以投資者為本”，大A方能行穩致遠。