芒果超媒前三季度凈利下滑近三成，傳統電商業務收入下降

芒果超媒  視覺中國 資料圖

芒果超媒前三季度營收和凈利潤雙雙下滑。

10月24日，芒果超媒股份有限公司（芒果超媒，300413.SZ）披露2025年第三季度報告，公司前三季度營業收入為90.63億元，同比下降11.82%；歸母凈利潤為10.16億元，同比下降29.67%；扣非歸母凈利潤為7.91億元，同比下降35.50%。

其中，第三季度營業收入為30.99億元，同比下降6.58%；歸母凈利潤為2.52億元，同比下降33.47%；扣非歸母凈利潤為1.81億元，同比下降42.34%。

據Wind數據，芒果超媒已連續兩年出現前三季度營收和凈利潤雙降的局面。

芒果超媒近年來業績表現，來自Wind數據

對于業績下滑，芒果超媒表示，報告期內，公司戰略收縮傳統電商板塊業務，更加聚焦芒果IP衍生品開發業務，傳統電商業務收入下降，對當期營收造成波動，核心平臺芒果TV營業收入同比基本持平。此外，公司積極踐行“文化+科技”融合戰略，致力于打造頭部數智傳播核心平臺，持續加大優質內容及研發投入，互聯網視頻業務成本有所上升，對公司當期利潤造成短期影響。

公開資料顯示，芒果超媒為湖南廣播電視臺旗下的國有新媒體上市公司，成立于2005年12月，總部位于湖南省長沙市金鷹影視文化城，法定代表人為蔡懷軍。公司于2015年1月在深交所創業板上市，主營業務包括芒果TV互聯網視頻、新媒體互動娛樂內容制作和內容電商等。據三季報，公司前三大股東依次為芒果傳媒有限公司、中移資本控股有限責任公司、湖南財信精果股權投資合伙企業（有限合伙），持股比例依次為56.09%、7.01%、5.01%。

另據三季報，1-9月芒果TV用戶月活均值同比增長約11.08%。公司廣告業務呈現回暖態勢，第三季度廣告收入同比實現增長，運營商業務繼續保持增長態勢。此外，公司賬上經營性現金流健康運轉，前三季度經營性現金流量凈額為6.74億元，同比增長307.14%，9月末資金儲備規模超130億元。

值得一提的是，今年以來，芒果超媒還超前布局微短劇業務板塊。上半年“大芒計劃”上線微短劇1179部，較去年同期增長近7倍。報告期內，公司還通過“長綜IP+短劇衍生”模式，推動短劇向IP化、系列化發展。

展望四季度，芒果超媒稱，公司王牌綜藝《向往的生活·戲如人生》《聲生不息·華流季》《再見愛人5》、頭部劇集《水龍吟》皆受到市場重點關注，廣告主預算彈性有望持續恢復；即將于28日上線的音樂選秀節目《聲鳴遠揚》也未播先熱，極具話題性和現象級爆款品相。

對于劇集行業，芒果超媒表示，今年8月“廣電21條”的頒布也預示著劇集監管政策基調從嚴格規范向松綁與深耕并重轉變。新政將有助于頭部長視頻平臺更好“放開手腳”，深入探尋長劇精品化路徑，提升內容周轉效率和資金使用效率，降低營銷成本與市場風險，并通過優質內容打開收入、利潤增長天花板。在此背景下，芒果TV正逐步加大優質內容投入，逐漸提升獨播劇比例，且高度重視會員劇集的轉化，內容布局愈發向頭部傾斜。

截至10月24日收盤，芒果超媒報28.88元/股，跌1.80%，總市值540億元；今年以來累計漲8.52%。