2.97億控股鮮啤福鹿家：蜜雪冰城的“啤酒野望”與茶飲戰場突圍

【超新星財經/原創】

當“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜”的旋律還在大街小巷回響，這家茶飲巨頭已悄然將觸角伸向酒精飲品領域。

10月，蜜雪冰城股份有限公司發布公告，宣布以2.97億元人民幣收購鮮啤品牌福鹿家53%的股權，實現絕對控股。交易完成后，福鹿家將成為其非全資附屬公司并入財務報表，這標志著蜜雪冰城正式從現制茶飲、咖啡賽道，跨界踏入鮮啤市場。

在現制茶飲市場增速放緩、下沉市場接近飽和的背景下，蜜雪冰城為何選擇以鮮啤作為新的增長引擎？被收入囊中的福鹿家究竟有何過人之處？這場跨界收購又將如何改寫其茶飲主業的競爭邏輯？

01 福鹿家：蜜雪“高質平價”基因的完美復制品

任何一場成功的收購，本質都是“門當戶對”的價值匹配。蜜雪冰城選中福鹿家，絕非偶然，這個鮮啤品牌身上，流淌著與蜜雪高度契合的“高質平價”基因并具備輕資產擴張的天然優勢。

公開資料顯示，福鹿家主打6-10元/500毫升的現打鮮啤，這個價格帶與蜜雪冰城主力茶飲產品3-10元的定價形成無縫銜接。其產品線涵蓋經典黃啤、白啤等基礎款，以及荔枝、龍井等創新果味、茶味鮮啤，既避開了傳統啤酒品牌的價格戰，又與蜜雪現有產品形成場景互補。

對于習慣了蜜雪高性價比的下沉市場消費者而言，用一杯奶茶的錢買一杯鮮啤，接受門檻幾乎為零。

更關鍵的是福鹿家的輕資產運營模式。與傳統酒吧的重裝修、高人力成本不同，福鹿家不設堂食，主打“即買即走”，門店面積僅20-100平方米，配備2名員工即可正常運營。這種“小而美”的模式使其選址極具靈活性，社區、街邊、大學城、酒吧周邊均可落地，完美適配蜜雪冰城深耕的下沉市場渠道網絡。

經過數年發展，福鹿家已具備一定的規模基礎。據蜜雪冰城公告披露，截至2025年8月31日，福鹿家通過加盟模式已開設約1200家門店，覆蓋全國28個省、自治區和直轄市。更值得關注的是其盈利表現：2024年實現凈利潤107.09萬元，同比2023年成功扭虧為盈，證明其商業模式已通過市場驗證。

“福鹿家就像是為蜜雪冰城量身定做的鮮啤版‘幸運咖’。”一位長期跟蹤飲品行業的分析師向筆者表示，“無論是定價策略、產品結構還是運營模式，都與蜜雪的核心能力高度匹配，這為后續的資源協同降低了極大成本。”

02 蜜雪戰略：從“茶飲帝國”到“全飲品生態”的野心

收購福鹿家的背后，是蜜雪冰城構建“全飲品生態”的宏大敘事。

從主品牌蜜雪冰城到咖啡品牌幸運咖，再到如今的鮮啤福鹿家，這家巨頭正逐步實現對消費者“早中晚”全時段飲品需求的覆蓋。

回顧幸運咖的成長路徑，不難發現蜜雪冰城的復制能力有多強悍。2017年成立的幸運咖，依托蜜雪的供應鏈體系，將現磨咖啡價格拉至5-10元區間，通過“美式5元、拿鐵6元”的極致性價比，迅速在下沉市場站穩腳跟。

截至2025年7月，幸運咖門店數量已突破8000家，成為僅次于瑞幸的國內第二大咖啡品牌。其核心邏輯在于“供應鏈效率+極致性價比+下沉市場滲透”的組合拳，而這一套打法，正被完整復制到福鹿家身上。

供應鏈協同將是蜜雪賦能福鹿家的核心抓手。蜜雪冰城已構建起覆蓋36個國家的全球采購網絡，擁有五大生產基地和27個倉儲節點，可實現原料24-48小時配送到店。對于福鹿家而言，接入這一體系意味著麥芽、啤酒花等核心原料的采購成本進一步降低冷鏈物流損耗率也將可能從目前的8%降至蜜雪級別的3%以下。成本的下降，將進一步鞏固福鹿家在低價鮮啤市場的競爭力。

加盟體系的復用則為福鹿家的規模化擴張按下“加速鍵”。蜜雪冰城擁有超過3萬家門店的加盟管理經驗，建立了從選址、培訓到運營的全流程標準化體系。據了解，蜜雪已計劃為福鹿家開放現有加盟渠道，符合條件的蜜雪加盟商可優先加盟福鹿家，這種“一店多開”的模式將大幅降低拓店成本。按照規劃，2026年福鹿家門店數量有望突破5000家，成為下沉市場鮮啤領域的頭部品牌。

“蜜雪的野心從來不是做一家茶飲公司，而是要成為像可口可樂一樣的全品類飲品巨頭。”如今看來，收購福鹿家正是這一戰略的關鍵落子，通過茶飲、咖啡、鮮啤三大品類的協同，蜜雪已實現從“午后茶飲”到“早晨咖啡+午后茶飲+夜晚啤酒”的全時段覆蓋。

“全飲品帝國”的輪廓日漸清晰。

03 茶飲突圍：增速放緩下的“第二曲線”救贖

蜜雪冰城急于跨界鮮啤，更深層的原因在于茶飲主業面臨增長瓶頸。當一個行業從高速增長進入存量競爭，巨頭必須尋找“第二曲線”以維持增長動力。

現制茶飲市場的增速放緩已是不爭的事實。據艾瑞咨詢《2025年中國現制茶飲行業研究報告》顯示，2025年中國現制茶飲市場規模達到8240億元，較前五年12.4%的復合年增長率相比，2025年增速已降至7.2%。增速放緩的同時，行業競爭卻日趨白熱化，形成了清晰的三層梯隊：喜茶、奈雪的茶占據高端市場，CoCo、古茗位居中端，蜜雪冰城則主導下沉市場。

價格戰成為行業格局分化的催化劑。為爭奪市場份額，中端品牌紛紛向下沉市場滲透，將8-12元價格帶的產品占比提升至46%，直接擠壓了蜜雪冰城的生存空間。數據顯示，2025年蜜雪冰城茶飲業務毛利率5年來首次下滑。

下沉市場的飽和則讓蜜雪的增長陷入“天花板困境”。據蜜雪冰城2024年度報告顯示，其三線及以下城市門店占比已達57.4%，門店總數突破3.2萬家。而據中國連鎖經營協會測算，下沉市場現制茶飲門店的容納總量約為6-8萬家，按照當前的拓店速度，未來3-5年市場將基本飽和。

“當門店密度達到一定程度，同品牌內耗會越來越嚴重，必須尋找新的賽道。”

鮮啤市場恰好成為蜜雪的“破局點”。中國酒業協會數據顯示，2025年中國鮮啤市場規模突破1200億元，其中下沉市場增速高達15.6%，是傳統啤酒市場增速的3倍。更重要的是，鮮啤市場目前尚無全國性頭部品牌，區域品牌占據主導。企查查數據顯示，截至10月15日，國內現存啤酒相關企業6.48萬家。從經營時間來看，成立年限在5-10年的相關企業最多，占比35.59%。這為蜜雪通過福鹿家實現“降維打擊”創造了條件。

值得注意的是，收購福鹿家并非對茶飲主業的“放棄”，而是通過跨界反哺主業。一方面，福鹿家的鮮啤產品可與蜜雪的茶飲產品形成“組合銷售”，例如在夏季推出“茶飲+鮮啤”的套餐，提升單店客單價；另一方面，福鹿家的門店可與蜜雪茶飲門店形成“錯位選址”，在酒吧、夜市等茶飲消費薄弱但鮮啤需求旺盛的場景布局，進一步擴大品牌覆蓋范圍。

04 結語：跨界的機遇與風險并存

2.97億收購福鹿家，蜜雪冰城用一場精準的跨界收購，為茶飲主業的突圍找到了新的方向，也勾勒出“全飲品生態”的未來藍圖。福鹿家的基因適配性、蜜雪的戰略復制能力以及鮮啤市場的增長潛力，共同構成了這場收購的“合理性邏輯”。

但跨界從來不是“一勞永逸”的坦途。啤酒行業的生產標準、渠道特性與茶飲存在本質差異，如何平衡茶飲與鮮啤的供應鏈管理、如何應對酒類產品的監管政策、如何培養消費者的品牌認知，都是蜜雪冰城需要解決的難題。

“巨頭的跨界，從來都是機遇與風險的博弈，贏則打開新增長空間，輸則陷入資源內耗。”

對于整個飲品行業而言，蜜雪的跨界或許將開啟一個新的時代，當單一品類的增長觸及天花板，“全品類+全場景”的競爭將成為新的主旋律。而蜜雪冰城的這場“啤酒冒險”，究竟是成功的突圍還是盲目的擴張，答案或許將在未來3年揭曉。

但可以肯定的是，這家靠著“甜蜜蜜”走紅的巨頭，早已不再滿足于做一杯奶茶的生意。