打消華爾街憂慮？甲骨文稱AI云毛利率可達35%，已簽下650億美元訂單

為緩解投資者對其云業務利潤的擔憂，云服務供應商甲骨文（Oracle）披露了大型AI（人工智能）基礎設施項目的利潤預期。

當地時間10月16日，在甲骨文AI World大會上，公司聯席CEO克萊·馬古伊克（Clay Magouyrk）舉例稱，一個為期六年、總收入600億美元的AI基礎設施項目，其毛利率可達35%，這樣的毛利率水平“即使對于規模最大的客戶來說也有參考意義”。

甲骨文首席財務官Doug Kehring表示：“很多人猜測甲骨文是為了賺錢而追求收入，但我想說清楚。我們只追求機會，我們能夠看到有吸引力的市場利潤，從而為我們的知識產權和給客戶帶來的機遇獲得獎勵。”

此外，甲骨文方面透露，公司的剩余履約義務（RPO，客戶已簽約但尚未計入收入的合同）已經超過5000億美元。今年9月，甲骨文稱公司的RPO金額已經達到4550億美元。

馬古伊克表示，在上季度的30天內，甲骨文已經簽訂了價值650億美元的新云基礎設施供應合同，由“來自四個不同客戶的七份不同合同”構成。這四個客戶中沒有OpenAI，但有Meta。

這也意味著，甲骨文確定了與Meta的合作伙伴關系。今年9月，有外媒報道稱，兩家公司在談判一項價值200億美元的云業務合同。

消息傳出后，甲骨文（Nasdaq：ORCL）股價盤中一度漲近5%，全日漲3.09%收于每股313.00美元，總市值8923億美元。不過，當天晚些時候，甲骨文公布了其長期收入和利潤預測，股價在盤后交易中跌超2%。

甲骨文方面預計，公司的年度營收將在2030財年達到2250億美元，調整后每股利潤將達到21美元；預計云基礎設施的年收入將在2030財年增至1660億美元，占其總營收的近75%。其中，受AI驅動的數據平臺收入將飆升至200億美元，該數字在2025財年是24億美元。

雖然這些數字都超出了分析師的預期，但股價在盤后交易中走低，或許說明部分投資者依然心懷憂慮。

此前，有外媒報道稱，在截至今年8月31日的三個月中，甲骨文旗下英偉達相關云業務的銷售額為9億美元，僅實現了約1.25億美元的毛利潤，毛利率僅為14%。如此低的毛利率或許要歸因于英偉達芯片的高昂成本，以及甲骨文為搶占市場份額而采取的激進定價策略。

彭博行業研究分析師Anurag Rana表示，新披露的數據有助于平息市場對公司盈利能力較低的擔憂：“鑒于甲骨文的云業務仍處于起步階段，利潤很有可能在未來幾年得到改善。”