存儲市場，全面缺貨

DDR4、DDR5、NAND、硬盤同步缺貨。

近日，存儲模組龍頭企業(yè)威剛科技董事長陳立白在電影《絕勝》開機記者會上，披露了當前存儲市場的罕見態(tài)勢——DDR4、DDR5、存儲型閃存（NAND Flash）與硬盤四大核心品類同步陷入缺貨困境，這一現(xiàn)象在行業(yè)發(fā)展歷程中較為少見，引發(fā)市場廣泛關注。

陳立白指出，此次缺貨潮的核心驅動力來自云端服務提供商（CSP）的剛性需求。隨著全球互聯(lián)網用戶規(guī)模擴大、高清視頻流、云游戲、企業(yè)級云存儲等應用場景普及，CSP企業(yè)對高容量、高性能存儲產品的采購量大幅增加，且需求具有極強的穩(wěn)定性，直接打破了此前存儲市場的供需平衡。從時間節(jié)點來看，存儲產品自今年8月下旬起突然進入缺貨漲價周期，這一市場反彈節(jié)奏明顯早于存儲芯片供應商此前的預期，不少廠商未能及時調整產能與庫存策略，進一步加劇了缺貨壓力。

從具體品類來看，不同存儲產品的缺貨邏輯與嚴重程度存在差異，但整體均呈現(xiàn)“供應收縮+需求增長”的雙重驅動特征。其中，DRAM領域的供需矛盾尤為突出，而NAND Flash與硬盤市場的缺貨態(tài)勢則更具持續(xù)性，行業(yè)正面臨一場全方位的供應挑戰(zhàn)。

 DRAM市場：DDR4停產引發(fā)缺口，價格漲幅領跑

作為存儲市場的核心品類之一，DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）的供需變化對整個行業(yè)影響深遠。陳立白透露，全球三大DRAM巨頭三星（Samsung）、SK海力士（Hynix）與美光（Micron）已明確宣布停止生產DDR4產品，這一產能調整舉措將直接導致DDR4供應量持續(xù)銳減。

從行業(yè)背景來看，DDR4作為此前主流的DRAM規(guī)格，長期占據(jù)消費電子、服務器、工業(yè)設備等領域的核心市場。盡管DDR5作為新一代產品已逐步實現(xiàn)商用，但在中低端消費級市場、傳統(tǒng)服務器升級需求中，DDR4仍具備不可替代的地位。三大廠商集中停產DDR4，本質上是為了將產能向更高附加值的DDR5、HBM（高帶寬存儲器）等產品傾斜，以適應高端市場需求，但短期內卻造成了DDR4市場的供需斷層。

陳立白判斷，隨著DDR4產能持續(xù)退出，后續(xù)市場供需缺口將進一步擴大，其價格漲幅有望成為所有存儲產品中的“領頭羊”。從當前市場反饋來看，部分渠道的DDR4內存模組價格自8月下旬以來已累計上漲15%-20%，且隨著庫存消耗，后續(xù)漲幅可能進一步擴大。與此同時，DDR5產品也受整體市場缺貨氛圍與自身需求增長影響，價格漲幅僅次于DDR4，成為存儲市場的另一大漲價主力。

值得注意的是，韓國存儲廠商此前進入長假周期，產能釋放短暫受限，而新一代DRAM產品的合約價預計于近期正式公布。結合當前供需緊張態(tài)勢，市場普遍預期此次合約價漲幅可能達到20%-30%，這將為第四季度DRAM市場的價格走勢奠定強勢基調，也將直接影響下游模組廠商的成本與定價策略。

 NAND Flash與硬盤：缺貨周期拉長，持續(xù)至明年上半年

相較于DRAM市場的“突發(fā)缺口”，NAND Flash（存儲型閃存）的缺貨態(tài)勢更具長期性。陳立白強調，在CSP企業(yè)的剛性需求驅動下，NAND Flash不僅大概率會缺貨至今年年底，其缺貨周期還將延續(xù)至明年上半年，成為此次存儲缺貨潮中持續(xù)時間最長的品類之一。

從需求端來看，NAND Flash廣泛應用于智能手機、固態(tài)硬盤（SSD）、U盤、數(shù)據(jù)中心存儲陣列等場景。隨著CSP企業(yè)對云存儲容量的需求以每年30%以上的速度增長，高容量NAND Flash芯片的采購量大幅增加；同時，消費級市場中SSD對傳統(tǒng)硬盤的替代加速，也進一步拉動了NAND Flash的需求。而從供應端來看，NAND Flash廠商近年來雖有產能擴張計劃，但新產線投產周期較長（通常需要12-18個月），且部分廠商為控制成本、優(yōu)化利潤結構，有意放緩產能釋放節(jié)奏，導致供應增長速度滯后于需求增長。

除NAND Flash外，傳統(tǒng)硬盤產品也陷入缺貨困境，且情況將愈發(fā)嚴重。盡管SSD對硬盤的替代趨勢明顯，但在監(jiān)控設備、低端服務器、歸檔存儲等場景中，硬盤憑借高容量、低成本的優(yōu)勢仍保有穩(wěn)定需求。此次硬盤缺貨，一方面受上游零部件（如磁頭、盤片）供應緊張影響，另一方面也與部分廠商將產能向高利潤的SSD傾斜有關，雙重因素疊加導致硬盤市場供需失衡，短期內難以緩解。

 上游庫存見底，威剛聚焦核心客戶與庫存儲備

庫存水平是反映存儲市場供需關系的關鍵指標，當前行業(yè)庫存狀況已處于歷史低位。陳立白表示，今年第四季度存儲上游環(huán)節(jié)的庫存即將見底，目前庫存水位僅約2周，這一水平是過去10多年來極為罕見的情況。上游芯片廠商庫存告急，直接導致下游模組廠商的采購難度增加，也為后續(xù)價格上漲提供了支撐。

從威剛自身的運營策略來看，公司目前庫存規(guī)模約合新臺幣100多億元（約合人民幣23億元至24億元），正處于積極儲備庫存的階段。陳立白透露，受庫存策略調整影響，預計今年10月之后威剛的營收增速將有所放緩，后續(xù)運營重心將放在保障核心戰(zhàn)略客戶的供應上，避免因缺貨導致重要客戶流失。同時，威剛設定了明確的庫存目標——計劃將庫存規(guī)模提升至新臺幣200億元（約合人民幣46億元至47億元），以應對持續(xù)的缺貨周期，增強企業(yè)在市場波動中的抗風險能力。

對于下游企業(yè)而言，當前庫存管理面臨巨大挑戰(zhàn)。一方面，為避免斷供，企業(yè)需加大采購力度，推高短期成本；另一方面，若未來市場供需緩解，過高的庫存可能導致存貨跌價風險。因此，如何在“保障供應”與“控制成本”之間找到平衡，成為所有存儲產業(yè)鏈企業(yè)的共同課題。

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