賽美特申請赴港上市：募資擬用于設立研發中心等，華為、比亞迪參投

9月30日，中國智能工業軟件解決方案提供商龍頭賽美特信息集團股份有限公司公告新增整體協調人。于公告日期，該公司已委任海通國際證券有限公司、中信里昂證券有限公司及中信建投（國際）融資有限公司為其保薦人兼整體協調人，申萬宏源證券（香港）有限公司及富途證券國際（香港）有限公司為其整體協調人。此前，賽美特已向香港聯合交易所遞表尋求上市。

賽美特成立于2017年，招股書稱，公司是擁有業內首個且唯一的全棧式智能制造和經營管理解決方案。

經營現金流持續負數

招股書顯示，于2022年、2023年及2024年以及截至2024年、2025年6月30日止六個月，賽美特總收入分別為1.811億元（人民幣，下同）、2.868億元、4.997億元以及2.575億元及2.826億元，2022年至2024年的年復合增長率達66.1%。

賽美特于2022年錄得凈虧損8090萬元，2023年、2024年以及截至2024年、2025年6月30日止六個月分別錄得凈利潤2460萬元、7380萬元以及3500萬元、3360萬元。報告期內，經調整凈利潤（非香港財務報告準則指標）分別為1080萬元、2600萬元、7870萬元以及3660萬元、4640萬元，經調整利潤率（非香港財務報告準則指標）分別為5.9%、9.1%、15.8%以及14.2%、16.4%。

值得一提的是，于2022年、2023年及截至2024年、2025年6月30日止六個月，該公司分別錄得經營現金流出凈額7097萬元、8826萬元及738萬元及5840萬元。

賽美特稱，日后可能繼續錄得經營現金流負數，持續的負經營現金流量可能會限制其為內部運營提供資金的能力，并可能需要通過股本或債券發行獲得額外融資，這可能會導致股東攤薄、杠桿增加或對該公司施加限制性契諾，同時獲得外部融資的能力受不確定因素影響。

截至2025年7月31日，賽美特現金和現金等價物為9495萬元，6月30日為1.8億元。

業務覆蓋100%中國主要半導體制造企業

賽美特主要為半導體、電力、電子、汽車、面板、光伏、化工、新能源電池、高端裝備、金屬制品及生物醫藥等行業的客戶提供智能制造軟件解決方案及經營管理軟件解決方案。其中，半導體行業于所有細分領域中產線種類最多、生產環境和生產工藝高度復雜、良率要求精度最高。招股書稱，計算機集成制造（CIM）解決方案因其高度穩定可靠且功能完備，能夠契合其生產需求，被譽為“智能大腦”，因而CIM解決方案有著極高的門檻。

該公司智能制造軟件解決方案以項目制為主要模式，提供數十種制造相關工業軟件，輔以相關硬件，并于項目結束后提供持續的維保服務。截至2022年、2023年、2024年12月31日以及截至2025年6月30日，該公司智能制造軟件解決方案的收入分別為1.802億元、2.54億元、3.729億元和2.017億元，2022年至2024年的年復合增長率達43.9%。

在經營管理軟件解決方案方面，賽美特提供各行業企業管理相關的軟件解決方案（例如ERP企業資源計劃、EAM企業資產管理、eRPA機器人流程自動化及IDP智能文檔平臺）及定制化實施服務，主要面向大型國央企客戶，包括基于第三方套裝軟件進行二次開發、定制化實施及維保服務。截至2022年、2023年、2024年12月31日以及截至2025年6月30日，該公司經營管理軟件解決方案的收入分別為90萬元、2920萬元、1.011億元和8090萬元，2022年至2024年的年復合增長率達959.9%。此外，為順應國產創新趨勢和中美地緣關系的變化，賽美特計劃自研ERP企業資源計劃軟件，實現國產ERP企業資源計劃替代，以期進一步擴大市場份額。

截至最后實際可行日期，賽美特已累計服務758名客戶。尤其在半導體行業，根據灼識咨詢的資料，該公司覆蓋了100%的中國主要制造企業。賽美特已累計為超過200家半導體制造廠提供解決方案，覆蓋了晶圓制造、封測、半導體材料以及半導體設備等重點領域，覆蓋了國內主要的半導體生產基地。截至2025年6月30日，該公司已累計為22家12英寸晶圓廠、7家12英寸封測廠及8家12英寸半導體硅片廠提供智能制造軟件解決方案，覆蓋全國前八大晶圓廠中的6家、前三大半導體硅片廠以及前三大封測廠。2022年至2024年，客戶合約的年復合增長率達127.8%。

招股書顯示，賽美特募集資金將用作提升研發及創新能力，其中包括在其有使用權的上海市閔行區的一幅地塊上設立研發中心，升級核心軟件產品及解決方案，完善產品生態系統以及開發跨行業的智能工業軟件解決方案，人工智能相關研發項目；用作未來三年的潛在戰略投資及收購，重點收購智能制造軟件解決方案、研發設計軟件、經營管理軟件解決方案及半導體工業控制硬件領域的公司；計劃在中國內地及境外建立新的交付中心；以及用于營運資金及其他一般公司用途。

據“今日閔行”微信公號，今年3月27日，賽美特工業智能制造軟件研發中心項目在上海七寶鎮開工。項目總用地面積16059平方米，規劃建設5棟功能建筑，涵蓋集團總部辦公、軟件研發測試、半導體設備研發等核心板塊，總投資8億元，計劃2027年12月竣工。

華為、比亞迪參投

根據申請版招股書，截至最后實際可行日期，有權控制賽美特已發行股本約52.92%投票權的佳視聯創投與持有該公司已發行股本約0.55%的深圳闔興一致行動。因此，佳視聯創投及深圳闔興合共于本公司約53.47%的投票權中擁有權益，并有權對其行使控制權。李鋼江及倪瓊通過管理層股東有權控制本公司已發行股本約55.64%投票權。

李鋼江及倪瓊，連同管理層股東（即佳視聯創投、百賽基金、上海賽美特一號、上海賽美特二號、上海賽美特三號、上海賽美特五號、海南賽美特二號、海南賽美特四號及海南賽美特五號）、上海佳瑞佳妮、佳佳控股、佳視聯私募及深圳闔興為本公司控股股東集團。此外，賽美特股東還包括華為旗下哈勃投資、紅土善利、中網投、比亞迪、創啟開盈、韋豪鋆軒、上海科創基金、天善知行、長三角基金、上海辰鈞、北京裕潤、無錫崇緯、立昂微及G60科創基金等。

賽美特IPO前持股1%以上股東。

從管理團隊看，現年50歲的李鋼江于1998年6月及2000年6月先后自中國清華大學獲得計算機科學與技術學士學位及碩士學位，并于2019年8月自中國中歐國際工商學院獲得工商管理碩士學位。于2020年7月獲得于中國清華大學攻讀電子信息博士學位的機會，自彼時起一直攻讀博士。

李鋼江于2021年2月加入賽美特，自2021年2月起擔任該公司首席執行官并自2021年4月起擔任該公司董事兼董事長，并于2025年9月1日調任為執行董事。彼主要負責本集團的整體戰略規劃、業務方針、資本運作及全面經營、管理工作。李鋼江于軟件行業擁有逾20年經驗。

閔東植，今年58歲，1993年2月自韓國大學取得計算機科學專業的工學學士學位，于2019年3月加入該集團，今年8月起擔任首席科學家，領導技術戰略創新，統籌研發體系，攻克關鍵技術難題，提升公司在行業內的科技影響力。彼主要負責本集團的整體產品研發工作。閔東植于軟件研發方面擁有逾32年經驗。

截至2025年6月30日，賽美特團隊有287名研發人員及573名應用人員，分別占截至同一日期員工總數的27.7%及55.4%。