小熊養(yǎng)生壺“炸”出信任裂痕，昔日92億家電新秀李一峰“遇坎”

雷達(dá)財經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥

因一起爆炸事故，一款標(biāo)榜“耐高溫”的爆款養(yǎng)生壺，將有著“創(chuàng)意小家電第一股”之稱的小熊電器“炸”到了輿論的風(fēng)口浪尖。

事實上，此番并非是小熊電器首次遭遇類似的質(zhì)量風(fēng)波。在黑貓投訴平臺上，曾有多位消費者反饋過小熊電器包括產(chǎn)品爆炸等在內(nèi)的質(zhì)量問題。

風(fēng)波之外，小熊電器的業(yè)績在去年增長有所放緩后，終于在上半年回暖。近年來，為了構(gòu)筑起更為多元化的營收結(jié)構(gòu)，靠廚房小家電起家的小熊電器，正大力拓展個護(hù)小家電等業(yè)務(wù)。

中報顯示，上半年，小熊電器個護(hù)小家電板塊的營收暴漲415.99%，但該板塊的毛利率卻下降8.29個百分點，“以價換量”的增長模式隱憂顯現(xiàn)。

回看小熊電器的資本之路，天眼查顯示，小熊電器于2019年8月登陸A股。2021年，創(chuàng)始人李一峰攜家族以92.1億元的財富躋身《新財富雜志500創(chuàng)富榜》，但僅一年后，其名字便從該榜單中消失。

小熊電器養(yǎng)生壺爆炸，致1歲小孩大面積燙傷

小熊電器卷入的這起引發(fā)廣泛關(guān)注的安全事故，發(fā)生在9月20日。

據(jù)新京報報道，當(dāng)天，濟(jì)南一位用戶家中的小熊電器養(yǎng)生壺突然爆炸，崩出的碎玻璃砸中旁邊一名一歲孩子，熱水潑了孩子一身，導(dǎo)致孩子全身40%大面積燙傷。

當(dāng)事人在社交平臺發(fā)文稱，21日她就聯(lián)系了商家和電商平臺客服，甚至打過12315投訴電話，但并未得到滿意答復(fù)。

據(jù)當(dāng)事人透露，孩子已于9月24日完成手術(shù)，但后續(xù)還需要進(jìn)行植皮修復(fù)疤痕。當(dāng)事人還表示，9月26日，有商家人員與其當(dāng)面溝通，并承諾會再探望孩子進(jìn)行下一步處理。

9月28日，據(jù)海報新聞報道，小熊電器官方熱線工作人員就此事回應(yīng)道，“事情發(fā)生之后，我們公司第一時間安排專員趕往醫(yī)院，對寶寶和家屬進(jìn)行了慰問。事件具體原因正在核實，如果有進(jìn)一步結(jié)果的話，我們公司會及時處理的。”

“目前，我們正在全力核查該事件的詳細(xì)原因。”小熊廚房小家電旗艦店客服稱，小熊養(yǎng)生壺從設(shè)計到生產(chǎn)都經(jīng)過了多輪安全檢測，均有檢測報告。由于玻璃材質(zhì)的器具，不排除遇到磕碰、撞擊等情況可能會影響其穩(wěn)定性。

據(jù)紅星新聞，小熊電器人工客服向其表示，根據(jù)購買訂單截圖，這款養(yǎng)生壺是用戶在電商平臺授權(quán)經(jīng)銷商店鋪購買的，產(chǎn)品型號為YSH-D15Y3。

據(jù)悉，該型號產(chǎn)品在拼多多平臺小熊家用電器官方旗艦店的售價為68元，銷量高達(dá)30余萬件，位居該店鋪煎藥壺年度暢銷榜首位。

事實上，此番并非是小熊家電首次出現(xiàn)類似質(zhì)量問題。截至9月30日，在黑貓投訴平臺搜索“小熊爆炸”關(guān)鍵詞，可以看到多條相關(guān)的投訴。

據(jù)這些消費者反映，小熊電器的掛燙機、電飯煲、烤箱、養(yǎng)生壺、電煮鍋等小家電均出現(xiàn)過質(zhì)量問題。

例如，去年10月，有消費者反映，他此前購買的小熊家電養(yǎng)生壺在燒水時突然爆炸。之后，該消費者向客服尋求解決方案，但未能收到滿意的答復(fù)。

今年5月，又有消費者投訴稱，他購買的小熊電飯煲發(fā)生爆炸，“把我妻子的手炸傷，二級燒傷，客服就是百般拉扯，推卸責(zé)任”。

業(yè)績增長數(shù)字下的憂患

產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)波之外，小熊電器近年來的業(yè)績表現(xiàn)并不穩(wěn)定。

回顧2024年，小熊電器全年斬獲47.58億元的營收。盡管營收規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，但同比增速降至0.98%，增長動能明顯減弱。

更為嚴(yán)峻的是，同期小熊電器的歸母凈利潤大降35.37%，僅錄得2.88億元，創(chuàng)下公司近三年來的最差水平，盈利壓力進(jìn)一步凸顯。

進(jìn)入2025年，小熊電器的業(yè)績終于迎來回暖跡象。上半年，小熊電器實現(xiàn)營收25.35億元，同比增長18.94%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.05億元，同比增長27.32%。

對于業(yè)績反彈的原因，小熊電器在半年報中給出了三點核心解釋。其一，公司抓住了國補政策紅利，積極調(diào)整經(jīng)營策略，使公司廚房小家電業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入16.73億元，較上年同期增長5.02%。

其二，報告期內(nèi)，公司持續(xù)押注母嬰小家電賽道，加大對母嬰小家電的研發(fā)資源投入，推出系列爆款產(chǎn)品，助推母嬰小家電業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.45億元，較上年同期增長40.54%。

其三，公司去年收購的羅曼智能業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，上半年實現(xiàn)營收2.86億元。

雷達(dá)財經(jīng)注意到，一直以來，廚房小家電板塊都是小熊電器的核心業(yè)務(wù)。而本次發(fā)生事故的養(yǎng)生壺，也被歸類至小熊電器的廚房小家電業(yè)務(wù)下。

不過，近年來，小熊電器似乎正有意擺脫對廚房小家電板塊的依賴，并加速推進(jìn)多元化布局。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，2023年，廚房小家電為小熊電器貢獻(xiàn)77.33%的營收，去年這一比例已經(jīng)降至68.84%。到了今年上半年，廚房小家電的營收占比進(jìn)一步下降至66.02%。

與廚房小家電占比下降形成鮮明對比的是，個護(hù)小家電業(yè)務(wù)成為小熊電器新的增長亮點。今年上半年，該板塊錄得營收3.24億元，同比暴增415.99%，營收占比提升至12.77%。

不過，該板塊上半年的毛利率卻下降8.29個百分點至33.43%，這意味著公司在個護(hù)小家電業(yè)務(wù)上或采用壓低單價以換取市場份額的策略。這一舉措雖短期拉動了營收增長，卻也犧牲了部分盈利空間。

而在小熊電器急于尋求新業(yè)務(wù)增長點的背后，或也有基于對整個廚房小家電市場變化的考慮。

公司在半年報中引用的奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，國內(nèi)廚房小家電的整體零售額為319億元，同比上漲9.3%，但零售量卻同比下降1.2%至1.37億臺。

有分析指出，從前述數(shù)據(jù)來看，盡管有國補政策的拉動，但廚房小家電行業(yè)的實際消費需求仍在萎縮。若未來國補政策退出，部分潛在消費需求可能進(jìn)一步流失。而商家為消化庫存，很有可能會采取降價促銷措施，這將進(jìn)一步擠壓本就有限的盈利空間。

昔日92億家電新秀，跌出創(chuàng)富榜

作為從小家電領(lǐng)域傳統(tǒng)巨頭美的、九陽等品牌的激烈競爭中突圍而出的品牌，小熊電器的成功離不開其創(chuàng)始人李一峰的精心耕耘與不懈努力。

公開資料顯示，李一峰1970年生于廣東梅縣。從哈爾濱工業(yè)大學(xué)電器專業(yè)畢業(yè)后，他曾先后在萬寶電器集團(tuán)公司、廣東天際電器股份有限公司等多家家電企業(yè)任職。

在家電行業(yè)摸爬滾打多年的這段經(jīng)歷，讓他逐漸積累起深厚的技術(shù)功底與豐富的管理經(jīng)驗。

2006年，意識到職業(yè)生涯遇到瓶頸的李一峰選擇辭職，并與好友合資共同在佛山創(chuàng)立小熊電器。

彼時，面對已是一片紅海的家電行業(yè)，李一峰敏銳避開同質(zhì)化競爭，選擇以小眾的酸奶機作為首款產(chǎn)品，精準(zhǔn)瞄準(zhǔn)尚未被充分挖掘的年輕消費群體。

后來，微波爐巨頭格蘭仕下的十萬臺酸奶機的訂單，為小熊電器帶來了穩(wěn)定的營收支撐，更讓其在激烈的小家電市場中成功站穩(wěn)腳跟。

之后，恰逢國內(nèi)電商行業(yè)崛起的黃金時期，小熊電器順勢抓住這一時代機遇。2008年，小熊電器與淘寶達(dá)成合作，全力開拓線上市場，當(dāng)年營收便實現(xiàn)翻倍，突破4000萬元。

乘著電商飛速發(fā)展的東風(fēng)，小熊電器的業(yè)績屢攀高峰，到2019年全年已實現(xiàn)26.88億元的營收。

同年，小熊電器更是成功在深交所掛牌上市，成為國內(nèi)“創(chuàng)意小家電第一股”，正式開啟資本化征程。

伴隨著公司登陸資本市場的步伐，李一峰家族于2021年榮登《新財富雜志500創(chuàng)富榜》，憑借92.1億元的身家位列榜單第478名。不過，此后幾年時間，李一峰的名字卻再未出現(xiàn)在該榜單之上。

回顧小熊電器的發(fā)展歷程，李一峰坦言，除了自身的內(nèi)功修煉和時代的托舉，小熊電器的發(fā)展也離不開對用戶需求的洞察。

他曾明確表示，“我們趕上了線上電商流量紅利，創(chuàng)意小家電產(chǎn)品得以更快更廣地流通，但是在這一過程中，我們堅持以年輕人群作為服務(wù)的核心對象，對待年輕人需求上有寬度有深度，企業(yè)要對年輕群體深入洞察，開發(fā)的產(chǎn)品跟消費者有更加深入的研究，不僅在用戶層面更加聚焦，在品類層級也更開放，做到在產(chǎn)品上是打開的、場景上有區(qū)分的，才能有更全方位的產(chǎn)品產(chǎn)出，不斷拓寬企業(yè)增長空間。”

據(jù)小熊電器介紹，其給自己的定位是運用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)進(jìn)行創(chuàng)意小家電研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，并在產(chǎn)品銷售渠道與互聯(lián)網(wǎng)深度融合的“創(chuàng)意小家電+互聯(lián)網(wǎng)”企業(yè)。

憑借這套獨特的模式，小熊電器成功在小家電品類占據(jù)一席之地，借此成為頗受年輕人歡迎的網(wǎng)紅品牌。

然而，多年高速增長的光環(huán)下，小熊電器的隱憂逐漸顯現(xiàn)，產(chǎn)品質(zhì)量問題更是其繞不開的話題。

截至發(fā)稿，在黑貓投訴平臺上，與小熊電器相關(guān)的投訴便超過860條，其中近一個月內(nèi)新增的投訴有17條。

在全國12315消費投訴信息公示平臺上搜索“小熊電器”關(guān)鍵詞，也可獲取到540多條投訴記錄。

而此次發(fā)生的產(chǎn)品質(zhì)量事件則像一條引線，徹底引爆了輿論關(guān)注，同時也給小熊電器敲響警鐘：這家曾憑借“創(chuàng)意+互聯(lián)網(wǎng)”模式快速崛起的企業(yè)，未來想在規(guī)模增長與品質(zhì)把控之間找到平衡，仍需多下苦功。