【讀財(cái)報(bào)】有色金屬行業(yè)半年報(bào)：超九成公司盈利

新華財(cái)經(jīng)和面包財(cái)經(jīng)研究員梳理公開資料顯示，受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲，2025 年上半年申萬有色金屬行業(yè)141家企業(yè)2025年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1.82萬億元，同比增長6.49%；歸母凈利潤合計(jì)953.63億元，同比增長36.55%。

江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)的營收規(guī)模居前，超七成有色金屬行業(yè)公司營收同比實(shí)現(xiàn)增長。歸母凈利潤方面，超六成有色金屬企業(yè)2025年上半年歸母凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長。盛和資源、天齊鋰業(yè)等十余家有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

毛利率方面，A股有色金屬企業(yè)2025年上半年平均毛利率約17.71%，同比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。招金黃金、曉程科技、四川黃金等公司毛利率同比上升幅度居前。

超九成公司上半年盈利

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，按照申萬行業(yè)分類，A股有色金屬行業(yè)141家企業(yè)2025年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1.82萬億元，同比增長6.49%；歸母凈利潤合計(jì)953.63億元，同比增長36.55%。

圖1：有色金屬行業(yè)2025年上半年?duì)I收居前的公司

江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入分別達(dá)到2569.59億元、1677.11億元、1163.92億元，均超千億元。

歸母凈利潤方面，受益于產(chǎn)品漲價(jià)，超九成有色金屬行業(yè)公司2025年上半年實(shí)現(xiàn)盈利。其中，紫金礦業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤232.92億元，與其他企業(yè)拉開較大差距，同比增速達(dá)到54.41%。

十余家有色金屬公司2025年上半年業(yè)績告負(fù)，包括盛新鋰能、贛鋒鋰業(yè)等公司。因報(bào)告期內(nèi)鋰鹽產(chǎn)品銷量及銷售均價(jià)下降，盛新鋰能上半年?duì)I收為16.14億元，同比下降37.42%，歸母凈利潤虧損8.41億元，同比虧損幅度擴(kuò)大。

盛和資源、天齊鋰業(yè)等扭虧為盈

增速方面，超七成公司營收同比實(shí)現(xiàn)增長，鑫源智造、鵬欣資源、招金黃金等增速居前。

鵬欣資源2025年上半年?duì)I業(yè)收入為26.74億元、同比增長100.21%；歸母凈利潤為1.41億元，同比扭虧為盈。根據(jù)半年報(bào)，公司營業(yè)收入增長主要系工業(yè)品收入較上年同期增加6.05億元、貿(mào)易業(yè)務(wù)收入較上年同期增加7.29億元。

超六成有色金屬企業(yè)2025年上半年歸母凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長，包括北方稀土、國城礦業(yè)等公司。北方稀土稱，以鐠釹產(chǎn)品為代表的主要稀土產(chǎn)品價(jià)格自年初以來持續(xù)上漲，均價(jià)同比升高。報(bào)告期內(nèi)，公司主要稀土產(chǎn)品銷量增加。

圖2：有色金屬行業(yè)2025年上半年歸母凈利潤增速居前的公司

盛和資源、天齊鋰業(yè)等十余家有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。天齊鋰業(yè)稱，2025年上半年公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期下降，但得益于公司控股子公司文菲爾德鋰礦定價(jià)周期縮短，其全資子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制在以前年度存在的時(shí)間周期錯(cuò)配的影響已大幅減弱。

圖3：有色金屬行業(yè)2025年上半年扭虧為盈的公司

毛利率方面，A股有色金屬企業(yè)2025年上半年平均毛利率約17.71%，同比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。得益于貴金屬價(jià)格持續(xù)上漲，招金黃金、曉程科技、四川黃金等公司毛利率同比上升幅度居前。

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（文章序列號(hào)：1970047107482128384/GJ）

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