美凱龍創始人車建興被解除留置措施，此前已失去上市公司控制權

9月22日晚間，紅星美凱龍家居集團股份有限公司（美凱龍，601828.SH）發布公告，今日，公司收到紅星美凱龍控股集團有限公司（以下簡稱“紅星控股”）發來的通知，紅星控股接到云南省監察委員會作出的《解除留置通知書》，云南省監察委員會已經對車建興解除留置措施。

此前5月13日，美凱龍發布關于董事兼總經理被留置的公告稱，公司接到董事車建興先生家屬的通知，于近日收到云南省監察委員會電話通知，對車建興先生立案調查并實施留置措施。截至目前，公司尚未收到任何書面形式《留置通知書》《立案通知書》，亦未收到云南省監察委員會需要協助調查或提供任何資料的要求。

7月18日，美凱龍發布公告，車建興因個人原因辭去總經理職務，但將繼續擔任執行董事、董事會戰略與投資委員會及提名委員會委員職務。來自控股股東的執行董事、副總經理施姚峰被聘任為公司總經理；車建興的妹夫徐國峰被提名增補為非執行董事。

1966年出生的車建興，17歲初中未畢業開始學習木工，到了20歲，其憑借從親戚那里借來的600元錢，開了個家具小作坊——紅星木器，由此開啟創業之路。

經過近30年的發展，美凱龍將業務從常州拓展至江蘇省內，并走進上海，北京等城市，其商業模式也從最早期的家具廠轉型為家居賣場。

到了2012年，美凱龍已經開出第100家商場，自此，其成為家居裝飾及家具商場行業首家運營百座商場的公司，這一年美凱龍申請在上海證券交易所上市。

2018年，紅星美凱龍終于實現了A股上市計劃，成為中國家居零售行業第一家同時在A股和H股上市的公司。2018年，車建興躋身福布斯中國富豪榜前50，農家出身的他成為家鄉常州首富。

上市之后，美凱龍的負債率依然高企，流動性問題也未解決。2015年至2019年，紅星美凱龍的資產負債率均保持在50%至60%之間，2020年則超出60%。據wind，這期間其周轉率過低，非流動資產占比居高不下，保持在80%上下。

資本加持下的美凱龍繼續加速擴張。2016年至2018年，美凱龍經營的商場數量分別為200家、256家和308家，其中自營商場數量分別為66家、71家和80家。

此外，2015年以來，美凱龍凈利潤率持續下降，至2017年為39%；2017年美凱龍公允價值變動收益19.96億元，占公司凈利潤的46.7%%，占比較高。

到了2020年，房地產行業下行、三道紅線政策出臺疊加疫情影響，美凱龍開始走下坡路。

隨著行業下行，2021年紅星系的流動性危機終于浮出水面。2021年6月2日，美凱龍公告稱，以23.12億元的代價轉讓旗下7家物流子公司全部股權；到了2021年10月，美凱龍宣布，以6.96億元的代價出售旗下物業公司80%股權給旭輝永升服務（01995.HK）；2021年10月，美凱龍計劃增發新股募資36.78億元，用于項目建設以及償還公司有息債務。

到了2023年，車振興失去上市公司的控制權，當年1月，紅星控股及其一致行動人合計持有紅星美凱龍股份的比例將從60.55%下降至24.9%，美凱龍控股股東變更為建發股份（600153.SH）。

失去美凱龍這個并表主體，紅星控股的財務指標惡化。截至2024 年6月末，紅星控股合并范圍凈資產為-8.41億元；經營活動產生的現金流量凈額為負至-0.51億元，較上年同期減少107.76%，主要是上年同期家居在表內。

截至2024年7月1日，紅星控股經審計的資產總額約109.19億元，負債總額約168.03億元，所有者權益為-58.84億元。

2024年6月7日，紅星控股向上海市浦東新區人民法院提出重整申請，理由是因不能清償到期債務、明顯缺乏清償能力，且具備重整價值。2024年7月1日，法院裁定受理紅星控股重整。

今年6月10日，上海市浦東新區人民法院已經裁定批準《紅星美凱龍控股集團有限公司重整計劃》，重整進入執行階段。

9月4日晚，美凱龍公告關于持股5%以上股東權益變動觸及1%刻度暨股東重整計劃進展。公告指出，紅星控股的持股比例由權益變動前的23.51%降至權益變動后的19.95%。

基于紅星控股重整一案已發生法律效力，紅星控股持有的公司1.55億股股票（占公司總股本的3.57%）將全部直接以抵債形式向普通債權人進行分配。

公告顯示，公司于近日收到紅星控股轉發的由中國證券登記結算有限責任公司出具的《證券過戶登記確認書》，因執行重整計劃所需，已將紅星控股所持公司1732.91萬股股票分別劃轉至紅星控股債權人及其指定的證券賬戶；同時已將1.38億股股票劃轉至紅星美凱龍控股集團有限公司破產企業財產處置專用賬戶。本次劃轉股份共計1.55億股，尚有37.57萬股待后續劃轉。