股票型ETF連續兩日凈流入：券商成吸金主力，芯片、紅利主題受青睞

市場震蕩之際，券商板塊ETF已連續兩日強勢吸金。

澎湃新聞記者據Wind數據統計，股票型ETF的凈流入額已連續兩日在45億元以上。全市場1031只可統計的股票型ETF基金，在9月18日、9月17日的合計凈流入額分別為45.53億元、68.17億元。

其中，昨日資金凈流入前十的ETF中有三只為券商主題，居榜首的證券ETF凈流入額在近兩日均領先全市場ETF基金，合計吸金超38億元。

科創芯片、紅利、半導體、軍工、煤炭等獲資金“逆向布局”

在周三A股放量收漲之后，大盤于周四再遇震蕩調整，與3900點關口失之交臂。截至9月18日收盤，上證綜指跌1.15%，報3831.66點；科創50指數漲0.72%，深證成指跌1.06%，創業板指跌1.64%。

同時，周四滬深兩市成交總額31352億元，較周三的23768億元增加7584億元。

ETF資金方面，具體來看，國泰證券ETF的凈流入額在近兩日均領先全市場ETF基金，周三、周四的凈流入額分別為11.88億元、26.40億元，兩日合計吸金達38.28億元；華寶券商ETF則以12.62億元的凈流入額成為周四資金凈流入第二高的ETF。

從周四其他行業主題ETF的凈流入情況來看，科創芯片、機器人、紅利、白酒、半導體也為資金較為青睞的板塊。

對比來看，澎湃新聞記者發現，科創芯片、紅利、半導體、軍工、煤炭等是資金“逆向布局”的重點方向。

如嘉實科創芯片ETF在周三微幅凈流出0.07億元之后，周四凈流入額達7.23億元；華泰柏瑞紅利ETF在周三凈流出0.28億元后，周四資金又回流了5.52億元；國泰半導體設備ETF、富國軍工龍頭ETF、國泰煤炭ETF、國泰紅利國企ETF、匯添富科創50芯片ETF、嘉實創業板50ETF亦是如此，在周四市場調整時吸引了抄底資金入場。

另從寬基ETF的凈流入情況來看，創業板ETF仍是吸金的主力，如易方達創業板ETF、華安創業板50ETF、景順長城創業50ETF的凈流入額均超2億元。

此前9月17日，創指盤中一度漲超2%再創階段新高；9月18日創指有所回落但不改資金動向，部分資金仍在繼續加倉創業板ETF。

與之相對的是，上證50ETF、滬深300ETF、中證1000ETF、A500ETF、中證500ETF等幾只寬基ETF為周四資金凈流出的主力。其中，華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證1000ETF的凈流出額依次為13.32億元、8.28億元、7.49億元。

值得一提的是，資金對于機器人、紅利、芯片等板塊出現分歧。其中，華夏機器人ETF、天弘紅利低波ETF、國泰芯片ETF、華寶銀行ETF、華夏芯片ETF的凈流出額分別為6.58億元、5.56億元、2.16億元、1.13億元、1.05億元。

此外，房地產、通信、大數據也是資金流出的板塊之一。

不具備整體大幅下跌及持續走弱基礎

市場震蕩背景下，后續行情將如何演繹？華夏基金指出，從萬得全A風險溢價看，處于近5年歷史均值附近，距離歷史高點仍有距離。“目前除了少數科技賽道外， A股整體估值依然具備性價比，構成長期上行基礎。”

“部分科技賽道短期演繹較為充分，在短期斜率與長期預期下，資金充分換手，進行一段時間的盤整，也不是一件意外的事情。”華夏基金稱，經歷了持續性賺錢效應后，投資者風險偏好有望維持在較高位置一段時間，資金會持續積極挖掘各類機會，市場審美也逐漸轉向以景氣和產業趨勢為核心，具備較多結構性機會。

展望后市，華夏基金認為，不具備整體大幅下跌以及持續走弱的基礎，A股中長期走好的邏輯暫未變化（低利率時代、長期資金入市、居民資金入市、政策支持、產業發展、估值周期等），階段性的調整有助于本輪行情走得更穩健、更長久。

對于后市的配置主線，鵬揚基金表示，美聯儲9月降息確認，在本輪降息交易中美元可能維持弱勢狀態，新興市場的配置機會顯現。建議關注早先反內卷政策相關板塊以及對利率敏感的相關板塊。

鵬揚基金指出，配置結構關注以下幾類資產：一是滯漲的反內卷板塊+傳統消費/服務消費+AI應用；二是挖掘優質出海企業，尤其是早些年海外戰略提前布局的制造業；三是防御板塊，包括高股息資產和黃金資產。依據業績周期、風險收益比在風格內部靈活進行高低切換，均衡配置。從全年維度看，港股互聯網及港股紅利板塊仍可逢低吸納。注意本次降息已被市場提前消化，需關注后續政策信號和基本面變化以應對市場波動。