百利天恒完成A股定增計(jì)劃：募資超37億元，用于推動(dòng)創(chuàng)新ADC藥物研發(fā)平臺(tái)等

9月18日，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企百利天恒（688506.SH）公告稱(chēng)，完成A股定增計(jì)劃，成功募集資金總額37.64億元。此次定增吸引了國(guó)內(nèi)外18家知名機(jī)構(gòu)參與，發(fā)行價(jià)格為317元/股。

百利天恒指出，此次募集資金將全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目，特別是推動(dòng)創(chuàng)新ADC藥物研發(fā)平臺(tái)（HIRE-ADC平臺(tái)）和創(chuàng)新多特異性抗體研發(fā)平臺(tái)（GNC平臺(tái)）創(chuàng)新藥物的研發(fā)進(jìn)程。

中信證券是此次定增項(xiàng)目的獨(dú)家保薦人、主承銷(xiāo)商。據(jù)“中信證券發(fā)布”微信公眾號(hào)9月18日消息，百利天恒成功完成全面注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)醫(yī)療健康行業(yè)最大規(guī)模A股股權(quán)融資。

百利天恒定增的認(rèn)購(gòu)情況

澎湃新聞?dòng)浾邚陌倮旌懔私獾剑舜味ㄔ龅亩▋r(jià)基準(zhǔn)日為2025年9月5日，發(fā)行底價(jià)為266.02元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。在認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)，30家投資者提交報(bào)價(jià)，最終18家勝出，確定本次發(fā)行價(jià)格為317元/股，發(fā)行價(jià)格與發(fā)行底價(jià)的比率為119.16%。最終發(fā)行對(duì)象涵蓋公募基金、券商、保險(xiǎn)及國(guó)際資管機(jī)構(gòu)，其中，中歐基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)證券、工銀瑞信等頭部投資機(jī)構(gòu)獲配金額均超3億元。

百利天恒的前身是1996年在四川溫江注冊(cè)建廠的百利藥業(yè)。2010年，百利天恒重點(diǎn)轉(zhuǎn)向小分子創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)，并于兩年后建立成都研發(fā)中心。2014年，百利天恒在美國(guó)西雅圖成立研發(fā)中心SystImmune,Inc.，專(zhuān)注于抗腫瘤抗體藥物的前沿研究，涵蓋雙特異性抗體、ADC等創(chuàng)新藥物的研發(fā)。 2023年1月，公司在科創(chuàng)板上市。

2023年12月，百利天恒與百時(shí)美施貴寶（BMS）就BL-B01D1項(xiàng)目達(dá)成首付8億美元，潛在交易總額84億美元的合作，刷新了中國(guó)創(chuàng)新藥出海的交易紀(jì)錄。BL-B01D1正是一款EGFR×HER3雙抗ADC在研產(chǎn)品。這筆交易也讓百利天恒收獲了更多關(guān)注，公司市值也在2025年4月突破千億，與恒瑞醫(yī)藥、藥明康德等知名藥企一起出現(xiàn)在A股千億市值俱樂(lè)部。

得益于制度突破，百利天恒在尚未盈利階段即實(shí)現(xiàn)上市，而2024年出臺(tái)的“科創(chuàng)板八條”進(jìn)一步深化了科創(chuàng)板改革，加大了對(duì)于優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的支持。百利天恒指出，公司此次定增緊密契合“科創(chuàng)板八條”政策導(dǎo)向。通過(guò)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，公司得以高效利用資本市場(chǎng)支持，加速創(chuàng)新藥研發(fā)進(jìn)程。

除了百利天恒，今年以來(lái)已有多家上市藥企宣布定增，募資用途也集中于“燒錢(qián)”的創(chuàng)新藥研發(fā)。

9月9日，舒泰神（300204.SZ）披露2025年度向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案，擬發(fā)行股份募集資金總額不超過(guò)（含）人民幣12.53億元，其中擬將募集資金8.83億元（含本數(shù)）用于創(chuàng)新藥物研發(fā)項(xiàng)目；今年5月，廣生堂（300436.SZ）公告稱(chēng)，深交所受理其向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)文件，公司擬募集資金總額不超過(guò)9.77億元（含本數(shù)），其中，擬使用募集資金5.98億元用于乙肝創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目。

此外，今年4月，迪哲醫(yī)藥宣布已完成17.96億元定增，發(fā)行價(jià)格確定為43元/股，此次募資用途包括計(jì)劃投資新藥研發(fā)以及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。