滬深股指兩連陰，多頭何時反擊？

滬深股指周三雙雙再度調整。

截至9月3日收盤，滬指收跌1.16%，深證成指跌0.65%，兩大股指日K線均走出兩連陰。創業板指則逆勢上漲，漲0.95%。

對于A股的繼續調整，有券商策略首席對澎湃新聞記者分析稱，主要是兩方面因素所致：一是市場在繼續消化前期的漲幅。從盤面上可以看到，周三（9月3日）補跌特征突出。周二（9月2日）相對跌幅小的滬指，周三大跌。而周二大跌的深證成指和創業板指，周三跌幅均沒有超過1%，創業板指還出現了上漲。

“另一方面，則是市場情緒面的影響。利好‘靴子落地’后對市場情緒面帶來擾動，如隨著美聯儲降息窗口臨近，美股近期表現也有所停滯不前。”上述券商策略首席進一步指出。

有券商投顧也指出，周三（9月3日）引領A股下跌的是軍工及近日反彈的銀行、白酒等權重股，之前受利好預期推動而漲幅較高的板塊，高位后出現大幅回落，拖累了大盤的走勢。而之前一直底部徘徊，且近期股價持續回落的板塊與個股，出現了一定程度的回升走勢。

“近兩個交易日的調整中，市場仍在形成一個新的區間震蕩，而在這其中，會對部分超買的技術指標進行修復，并對于部分過熱品種進行修正，即很多漲幅過快的品種會調整。”另一位券商投顧表示。

大盤進一步回調后，接下來市場行情將如何演繹呢？

對此，上述券商策略首席表示，隨著高位暴漲的股票出現調整，短期資金做多勢頭可能會出現一定程度的扭轉，預計會出現震蕩休整。同時從兩融這個市場情緒指標看，雖然創歷史新高后兩融余額占流通市值僅超過2%，遠低于歷史高點的4%以上，但一定程度也說明市場情緒確實有些過熱。

“不過可以看到，市場回調中A股的成交出現縮量，說明市場殺跌動力轉弱。滬指仍然站穩3800點的情況下，只要成交額仍在2萬億元左右的水平，資金就會一直在場內尋找機會，因此不必過于悲觀，板塊繼續輪動中市場維持高位震蕩的概率比較大。”該券商策略首席說。

Wind數據顯示，從8月13日至今，A股成交額已連續16個交易日超過2萬億元。

技術面上，上述券商投顧分析稱，周三（9月3日）量能大幅萎縮，大盤盤中基本上是空跌空漲，這意味著A股經過大幅震蕩洗盤后，籌碼已經進行了充分地交換，預示著A股階段內將面臨方向選擇，即繼續震蕩盤升突破，還是回調蓄勢。

“總的來說，由于量能的大幅萎縮，市場繼續殺跌的動力并不足，短線大盤繼續大幅回落的概率較低。因此，短線盤中反復后，大盤有望走出探底回升走勢，但整體趨勢將是高位橫盤震蕩運行。”該券商投顧稱。

中原證券分析師張剛表示，周三（9月3日）A股市場雖然高開低走、震蕩整理，但盤中滬指在3802點附近獲得支撐。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為15.74倍、47.17倍，仍處于近三年中位數平均水平上方，適合中長期布局。

“疊加目前A股市場正處于內外政策利好交織、流動性充裕的有利環境，且全球配置資金凈流入A股市場，居民儲蓄正在加速向資本市場轉移，形成持續的增量資金來源。美聯儲釋放降息信號，全球流動性預期寬松，美元走弱利于外資回流A股。預計短期市場以穩步震蕩上行為主。”張剛稱。

此外，天風證券策略首席吳開達認為，牛市期間，大盤回調往往在很短的時間內完成，對于2周至4周的小級別回撤，可能是一次流暢買入的機會。此時追漲前期強勢板塊勝率較高，即使在市場最高點追漲，后續也往往能獲得正收益。

“不過，當細分板塊的超額相對寬基走弱，或許是一種‘做排除法’的逃頂信號。同時，當板塊在回調時存在負的超額，回調結束后也很難獲得正的超額。”吳開達進一步指出。