哪吒，嘗鮮長線生意？

憑借《哪吒之魔童鬧海》（下稱“《哪吒2》”）以154.46億元票房登頂中國影史票房榜，光線傳媒成為今年備受矚目的電影公司。

8月26日晚間，光線傳媒發布的半年報顯示，今年上半年營收32.42億元，同比增長143%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.29億元，同比增長371.55%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為21.99億元，同比增長376.71%。

其中，今年上半年，光線傳媒電影及衍生業務的營收和利潤均實現大幅增長.

該公司參與投資、發行并計入報告期內票房的影片包括《哪吒之魔童鬧海》《獨一無二》等，2024年上映并有部分票房結轉到報告期的影片包括《小倩》，截至報告期末總票房約154.63億元。

此外，光線傳媒電影《花漾少女殺人事件》《東極島》《非人哉：限時玩家》已分別于2025年7月18日、8月8日、8月16日上映。

《三國的星空》已定檔于10月1日上映。公司尚儲備有《“小”人物》《她的小梨渦》等真人電影項目待擇機上映。

該公司在推進中的動畫項目數量眾多，《大魚海棠2》《姜子牙2》《茶啊二中2》等等動畫電影項目在推進中。

半年報特別提及，公司正處于從“高端內容提供商”向“IP的創造者和運營商”轉型的過程中，IP運營業務正在成為公司業績的新亮點和持續增長點。

公司上半年的衍生品業務主要圍繞“哪吒”這一IP展開，覆蓋超過30個品類、500多個產品。

除了將“哪吒”IP的運營日常化之外，其他如“大魚海棠”“張繽智和王煥君”等IP的運營工作也已經展開。

在渠道方面，公司已為線上電商渠道的試運營開始籌備工作，首批貨品的設計將由內部團隊主導，旨在打造標桿產品。

此外，公司多個IP的快閃店目前正在選址及前期籌備中；首家線下品牌旗艦店也預計于明年年內開業。

游戲業務方面，公司已與相關合作方共同組建游戲公司，目前團隊規模超過50人，第一款3A游戲已在制作過程中。

但相較于154.46億元的驚人票房，22.29億元的凈利潤，一部150億元的電影最終收獲的凈利潤看似不高，是否正常？

電影公司發展IP衍生品，是否能平抑爆款電影“青黃不接”的情況？

光線傳媒在布局3A動畫，目前已經有50人的團隊，電影公司做游戲的優劣勢在哪里？

對此，華夏時報記者于玉金和書樂進行了一番交流，本猴以為：

影視公司都是看似光鮮，但盈收艱難，必須另外開礦。

爆款票房背后有大量渠道分成，以及宣發費用，加上光線還需要重金投入新的影視內容的打磨，也是需要大量資金投入。

這個投入和產出之間有一定的時間間隔，也使得其短期內的凈利潤看似和爆款影視的熱度有冰火兩重天之感。

IP衍生品是影視行業的重要金礦，這已經是行業共識。

但前提是要有持續爆款來驅動、需要不斷刷新話題來引爆受眾需求。

然而，爆款電影“青黃不接”，就會讓IP的存在感變弱，也就很難推動衍生品的銷售。

這是個相輔相成的過程，而不是非此即彼的過程。

以哪吒IP為例，盡管已經是中國第一個真正意義上跨界衍生并多點爆發的超級IP。

但還是需要通過不斷推陳出新的續作，讓這個IP成為光線未來十年乃至更遠的現金牛，才有可能保持長青。

至于影視公司做3A游戲，則有點跨界過度。

誠然，50人的團隊大小，和是否能制作3A游戲，并沒有直接關系，很多資源可以通過引入人才、外包實現。

但關鍵是游戲體驗上的創新，在制造視覺奇觀的同時，更要有讓人耳目一新且常玩常新的玩法驅動。

電影公司在視效上有天然優勢，但在玩家心理把握上就缺少經驗積累。