科大訊飛上半年?duì)I收、銷售回款均超百億，劉慶峰：渠道建設(shè)已進(jìn)入良性循環(huán)

8月21日，科大訊飛股份有限公司（科大訊飛，002230）發(fā)布上半年財(cái)報(bào)。2025年上半年，科大訊飛營(yíng)收首次破百億，達(dá)109.11億元，同比增長(zhǎng)17.01%；歸母凈利潤(rùn)為虧損2.39億元，相較上年同期的虧損4.01億元顯著收窄；毛利43.89億元，較上年同期增長(zhǎng)17.12%。

同時(shí)，銷售回款總額103.61億元，較去年同期增長(zhǎng)13.5億元，這也是科大訊飛半年度回款首次破百億；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-7.72億元，相比去年同期的-15.36億元收窄49.73%。

值得注意的是，科大訊飛2025年上半年研發(fā)投入23.92億元，同比增長(zhǎng)9.2%，占營(yíng)收的21.92%，研管營(yíng)費(fèi)用一共增加6.1億元。

8月22日，科大訊飛董秘江濤在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，6.1億元主要投入三大方向：星火大模型核心技術(shù)相關(guān)投入增加8200萬(wàn)元，讓訊飛星火大模型綜合能力保持第一梯隊(duì)水平；行業(yè)應(yīng)用的產(chǎn)品研發(fā)市場(chǎng)推廣方面增加1.8億元，進(jìn)一步鞏固了教育、醫(yī)療、央國(guó)企等行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)；3.4億元用于C端（消費(fèi)者端）的營(yíng)銷和渠道建設(shè)，有效拉動(dòng)了學(xué)習(xí)機(jī)C端營(yíng)收增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了銷售收入翻番。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，科大訊飛不以效果廣告為主，而是品牌廣告，客戶認(rèn)知和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位一旦形成，將來(lái)規(guī)模效應(yīng)和邊際效益會(huì)越來(lái)越高。渠道建設(shè)亦是如此，前期投入期由公司和代理商來(lái)共擔(dān)建設(shè)成本，現(xiàn)在幾乎所有的代理商都實(shí)現(xiàn)盈利，進(jìn)入良性循環(huán)。

劉慶峰坦言，科大訊飛過(guò)去對(duì)C端公眾品牌的投入不太夠，現(xiàn)在正在“補(bǔ)缺”，隨著一兩年進(jìn)行補(bǔ)齊，未來(lái)會(huì)有非常好的紅利兌現(xiàn)期。

據(jù)江濤介紹，科大訊飛的GBC（政府、企業(yè)、消費(fèi)者）營(yíng)收結(jié)構(gòu)正持續(xù)優(yōu)化。具體來(lái)看，今年上半年G端占比26%，C端占比32%，B端占比42%，C端業(yè)務(wù)已成為營(yíng)收增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

值得一提的是，科大訊飛在AI出海方面也有了不俗增量。上半年，科大訊飛海外開(kāi)發(fā)者總數(shù)增加30%，AI硬件同比增長(zhǎng)超3倍，訊飛AI辦公本在日本上市兩個(gè)月，即成為日本最大眾籌平臺(tái)平板類銷售額歷史第一名。

江濤表示，科大訊飛非常有信心能夠充分把握人工智能商業(yè)化落地的三大紅利，包括“AI+行業(yè)”、新硬件品類創(chuàng)新、以及依托“大腦”信息自主可控和多語(yǔ)言能力的出海紅利。

劉慶峰表示，未來(lái)大模型出海、人工智能的軟硬件一體化產(chǎn)品和生態(tài)出海，都將是科大訊飛非常重要的增長(zhǎng)來(lái)源。作為人工智能國(guó)家隊(duì)，全球業(yè)務(wù)一定要占到足夠比重。

此外，科大訊飛本次還公布了增發(fā)預(yù)案，擬向不超過(guò)35名投資者募集資金不超過(guò)40億元，資金用途為星火教育大模型及典型產(chǎn)品和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

劉慶峰表示，此時(shí)定增是產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須要做的事，此次定增并非實(shí)控人提前鎖價(jià)的定增，而是市場(chǎng)競(jìng)價(jià)，這也充分表明了科大訊飛對(duì)未來(lái)的信心，“我們要不斷地做更好的研發(fā)戰(zhàn)略聚焦，更好地讓我們的經(jīng)濟(jì)效益能夠呈現(xiàn)出來(lái)。”

截至8月22日收盤(pán)，科大訊飛報(bào)收52.22元/股，漲2.43%。