政策性信用保證：拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)就業(yè)的有效政策工具

7月30日召開的中央政治局會(huì)議指出，要落實(shí)落細(xì)更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充分釋放政策效應(yīng)。筆者認(rèn)為，政策性信用保證是當(dāng)前亟待進(jìn)一步落地的有效政策工具，應(yīng)充分發(fā)揮其在支持小微、穩(wěn)就業(yè)和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)中的重要作用。

一、何謂政策性信用保證

政策性信用保證是財(cái)政政策和信貸政策相結(jié)合的政策工具。企業(yè)向銀行融資，通常要提供土地房產(chǎn)等抵押物，但中小企業(yè)往往缺乏抵押物，因而難以獲得銀行貸款。為解決這一市場失靈問題，政府通過設(shè)立政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為具有發(fā)展前景但抵押品不足的中小企業(yè)提供信用保證，幫助其獲得貸款；從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定就業(yè)。這種做法就是政策性信用保證。

政策性信用保證主要有兩種形式：一是對(duì)完全沒有抵押物的企業(yè)提供信用保證。二是差額信用保證。假定企業(yè)土地房產(chǎn)估值100萬元，銀行已經(jīng)按50%抵押率對(duì)其發(fā)放貸款50萬元。如果企業(yè)還需增加貸款，政策性信用保證可以對(duì)差額部分提供不超過50萬元的擔(dān)保。此外，因機(jī)器設(shè)備可能被轉(zhuǎn)移及處分時(shí)價(jià)值低等原因，銀行也可以要求政策性信用保證給予擔(dān)保。

在利用政策性信用保證幫助中小企業(yè)融資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)方面，國內(nèi)外已經(jīng)有成熟的經(jīng)驗(yàn)。例如日本中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)和中國的中小企業(yè)信用保證基金（以下簡稱“信保基金”）等。以臺(tái)灣信保基金為例，2024年末，臺(tái)灣信保基金在保余額1.2萬億新臺(tái)幣，占GDP的近5%，全年為28萬戶中小企業(yè)提供信用保證服務(wù)，穩(wěn)定約222萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。設(shè)立以來，累計(jì)幫助242萬戶中小企業(yè)和勞工從金融機(jī)構(gòu)獲得融資27萬億新臺(tái)幣；臺(tái)灣地區(qū)每5家企業(yè)就有1家得到過信保基金的幫扶；超過50%的上市、上柜和興柜企業(yè)曾經(jīng)獲得信保基金擔(dān)保的支持。

二、增加政策性信用保證存在較大空間

近年來，特別是2020年國家融資擔(dān)保基金推出取消抵質(zhì)押的“總對(duì)總”批量擔(dān)保業(yè)務(wù)以來，政策性信用保證發(fā)展明顯加快。但由于歷史遺留問題等原因，當(dāng)前政策性信用保證仍存在巨大發(fā)展空間。根據(jù)對(duì)廣東、江蘇、福建等6個(gè)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)省市的重點(diǎn)調(diào)查，2024年末這六個(gè)省市政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保余額約1萬億元，平均放大倍數(shù)約6倍；遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于浙江臺(tái)州小微企業(yè)信保基金和臺(tái)灣地區(qū)超過10倍的水平，和美國、日本20—60倍的水平差距更大。

即便按照放大10倍測算，僅這六個(gè)省市政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)就還有6000億元信用保證空間。初步估算，全國政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用保證還可以增加1.5萬億元，相應(yīng)帶動(dòng)小微企業(yè)貸款增長。

根據(jù)近8年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),每增加1萬億普惠型小微企業(yè)貸款，可帶動(dòng)GDP 增長約2.6萬億。若到2026年末全國增加1.5萬億元小微信用保證貸款，可帶動(dòng)GDP增長3.9萬億元，年均拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長約1.4個(gè)百分點(diǎn)。

又據(jù)財(cái)政部負(fù)責(zé)人在就印發(fā)《政府性融資擔(dān)保發(fā)展管理辦法》有關(guān)情況回答記者提問時(shí)介紹，國家融資擔(dān)保基金每擔(dān)保貸款1億元，可以穩(wěn)定就業(yè)約900人。據(jù)此估算，1.5萬億元政策性信用保證貸款，可以穩(wěn)定就業(yè)約1300萬人。

如果按照放大20倍計(jì)算，政策性信用保證拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)就業(yè)的作用可想而知。

三、標(biāo)本兼治，大幅增加政策性信用保證

（一）發(fā)揮考核指揮棒作用。

建議地方各級(jí)人民政府把政策性信用保證納入高質(zhì)量發(fā)展綜合考評(píng)。明確到2026年，各級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)達(dá)到10倍，“十五”期間，各級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)達(dá)到15倍。增量業(yè)務(wù)原則上是純信用保證（企業(yè)若有土地房產(chǎn)抵押，銀行可直接放貸，無需政府擔(dān)保介入）。

建議財(cái)政部門盡快修改《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)績效評(píng)價(jià)指引》，提高放大倍數(shù)分值比重，政策效益指標(biāo)類增加信用保證考核指標(biāo)。

進(jìn)一步落實(shí)盡職免責(zé)。除非有故意、重大過失或舞弊等情形，政策性信用保證出現(xiàn)呆賬，政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行經(jīng)辦人員予以盡職免責(zé)。

 （二）做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

大幅增加政策性信用保證并非無原則擔(dān)保，必須守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

首先，擔(dān)保對(duì)象應(yīng)限于“美中不足”企業(yè)，以銀行推薦為主。銀行貸款主要以5P原則判斷借款人信用及風(fēng)險(xiǎn)程度：一是企業(yè)經(jīng)營狀況及負(fù)責(zé)人品格（People）；二是資金用途合理（Purpose）；三是還款來源（Payment）；四是債權(quán)保障（Protection）；五是借款人前景展望（Perspective）。政策性信用保證只限于其他4P達(dá)標(biāo)、唯獨(dú)缺乏抵押物的企業(yè)。

其次，實(shí)行分散風(fēng)險(xiǎn)，原則上單戶擔(dān)保余額控制在200萬元以下。浙江臺(tái)州小微企業(yè)信保基金成立十年來，平均單戶金額僅186萬元。

第三，銀行和政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)原則上按照“二八”比例承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。臺(tái)灣和臺(tái)州經(jīng)驗(yàn)表明，落實(shí)這三條措施，可將擔(dān)保機(jī)構(gòu)逾期率控制在1%左右。

（三）深化體制機(jī)制改革。

一是修訂融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管法規(guī)，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)提高到20—30倍。

二是完善政策性融資擔(dān)保體系。目前大多數(shù)省份沒有像我國臺(tái)灣地區(qū)或者浙江臺(tái)州那樣設(shè)立專門辦理信用保證的政策性信保機(jī)構(gòu)；且省、市、縣層層設(shè)立政府性融資擔(dān)保公司，導(dǎo)致集約化程度低，財(cái)政出資使用效率不高。例如某省三級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)多達(dá)近140家；部分機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)還不到5倍卻仍要求財(cái)政增資。相比之下，我國臺(tái)灣地區(qū)只有信保基金這一家政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，設(shè)立以來其放大倍數(shù)多在10倍左右，有6個(gè)年份接近20倍。建議各省統(tǒng)一設(shè)立小微企業(yè)信保基金，各市縣政府擔(dān)保公司改為省級(jí)信保基金的分支機(jī)構(gòu)；提升集約化經(jīng)營水平和財(cái)政資金使用效率。

三是建議理順監(jiān)管體制。目前融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管由國家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)。按慣例省級(jí)層面也應(yīng)由國家金融監(jiān)督管理總局各省監(jiān)管局負(fù)責(zé)，但省級(jí)層面卻改由地方金融管理部門監(jiān)管。這難免影響監(jiān)管政策傳導(dǎo)和效果，甚至出現(xiàn)各唱各調(diào)的現(xiàn)象。另外，政府性融資擔(dān)保體系建設(shè)和績效考評(píng)又由財(cái)政部門負(fù)責(zé)，“多龍治水”問題十分突出。體制問題是政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用保證占比嚴(yán)重偏低、放大倍數(shù)長期低位徘徊的重要原因之一。建議借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，理順監(jiān)管考核體制，由中小企業(yè)主管部門統(tǒng)一負(fù)責(zé)融資擔(dān)保監(jiān)管和評(píng)價(jià)考核工作。

（作者趙小廣為山東德州市原中小企業(yè)局局長）