零跑成為第二家半年度盈利的造車新勢力，明年挑戰100萬輛銷量目標

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繼理想汽車之后，造車新勢力零跑汽車也實現了半年度盈利。

8月18日，零跑汽車（09863.HK）在港交所公告，2025年上半年公司實現營收242.5億元，同比增加174%；凈利潤為0.3億元，首次實現半年度凈利潤轉正，去年同期為凈虧損22.1億元。

在財報電話會上，零跑汽車管理層表示，基于上半年亮眼的業績，公司預計，第三季度的總銷量將達到17萬至18萬輛；并將全年銷量指引則從此前的50萬到60萬輛，上調至58萬至65萬輛。

展望明年，零跑汽車管理層表示，公司有信心在明年挑戰100萬輛的銷量目標。

毛利率方面，今年上半年，零跑汽車的毛利率為14.1%，較2024年的1.1%提升了13個百分點，創下了公司半年度毛利率的歷史新高。零跑汽車方面提及，銷量提升帶來的規模效應、成本管控工作、產品組合優化等促進了毛利率的提升。

交付方面，2025年上半年，零跑汽車穩居新勢力陣營第一，上半年累計交付量達22.17萬輛，同比增長149.84%。值得一提的是，零跑汽車在今年上半年的銷量持續穩定增長，實現了連續數月銷量超4萬輛。此外，在7月，零跑汽車交付達5.01萬輛，這是其月銷量首次突破5萬臺大關，同時也是今年7月唯一一家交付量超5萬輛的造車新勢力。

此前，零跑汽車研發費用過低一度受到業內詬病。近期零跑汽車在研發投入上有了較明顯的提升。財報顯示，其上半年研發開支為18.9億元，同比增長54.9%。

零跑方面介紹，公司正在快速加大在智能駕駛方面的投入，希望能夠在今年年底、明年年初晉升到國內第一梯隊的水平。據介紹，2025年上半年，智駕團隊規模和算力資源投入均提升近100%，公司計劃在2025年年底前實現城市NOA組合輔助駕駛能力。

與Stellantis集團的合作，大力助推了零跑汽車的國際化。

零跑在上半年出口2.04萬輛，位居造車新勢力品牌第一。在銷售渠道上，零跑國際已經在歐洲、中東等約30個國家市場建立了超600家服務網點，其中歐洲就超過了550家。

零跑管理層透露，明年將在歐洲實現本地化生產，海外銷量屆時將大幅增長，公司預期明后年的增速都將達到“翻番增長”。

在今年上半年，零跑在國內牽手中國一汽，開啟又一重磅戰略合作。3月3日，雙方簽署了《戰略合作諒解備忘錄》，稱將充分發揮各自在研發領域的技術積累，共同開展新能源乘用車聯合開發及零部件合作。

在財報電話會上，零跑汽車副總裁李騰飛透露，目前，雙方首個合作開發車型項目已經落地，后續工作正在積極推進中。雙方還將進一步探討深化資本合作的可行性，使雙方實現全產業鏈資源協同。

針對公司規劃的零部件外銷業務，零跑方面回應稱，今年已經取得了較為明顯的進展，包括國內的傳統主機廠，以及公司的兩家合作伙伴都有定點采購，預期未來前景十分廣闊。

8月18日收盤，零跑汽車漲4.2%，報收于68.15港元/股。