九龍倉置業：上半年股東應占虧損24.06億港元，債務為上市以來最低水平

8月7日，九龍倉置業（01997.HK）披露2025年中期業績。

財報顯示，2025年上半年，集團收入減少1%至64.07億港元，營業盈利減少5%至46.84億港元，股東應占虧損為24.06億港元。集團基礎凈盈利為31.19億港元，2024年同期為31.23億港元，公司投資物業收入減少3%至53.71億港元（2024年為55.42億港元），營業盈利減少4%至45.28億港元（2024年為47.18億港元）。若計入投資物業重估減值凈額51.18億港元（2024年為44.26億港元），股東應占集團虧損為24.06億港元。

集團酒店收入增加2%至7.66億港元，營業盈利增加至4700萬港元；發展物業收入為5800萬港元，虧損約100萬港元。

截至2025年6月30日，集團總資產達2342億港元，其中94%位于中國香港。

九龍倉置業在中報中表示，由于地緣政治局勢緊張，全球貿易受嚴重擾亂，利率水平和經濟走向不明朗，使實體市場蒙上陰霾。 

在香港，政府加大力度宣傳本地盛事。入境旅客人數持續增長，錄得12%升幅。本地出境旅游有回調跡象。香港零售銷售跌幅收窄，并于五月和六月錄得初步正增長，結束了連續十四個月的跌勢。因應不斷變化的旅游及消費模式，集團積極提升體驗式零售服務，以深化顧客的參與并推動銷售。 

雖然寫字樓市場仍然面臨需求疲弱和供應過剩夾擊的難題，但集團的寫字樓組合在出租率改善的帶動下表現不俗。酒店入住率有所增長，受地區競爭和消費意愿影響，房價面臨壓力。 

在資產價值疲軟的市況下，集團的投資物業錄得重估減值。為應對波動的市場環境，集團維持審慎的財務管理措施。截至期末，債務凈額為333億港元，是公司上市以來最低水平。平均利息成本降至4.4%，令借貸成本節省27%，負債比率維持在17.6%的健康水平。

作為九龍倉置業的王牌項目，海港城的整體收入和營業盈利的變化不到1%，海港城的寫字樓出租率仍維持在90%。

時代廣場整體收入下跌15%，營業盈利下跌19%，寫字樓出租率維持在90%。

對于未來的展望，九龍倉置業稱，雖然地緣政治緊張局勢不斷升溫，并出現始料不及的經濟挑戰，但港股在資金持續流入的支持下已重拾升勢，顯示金融業重現活力。如港元能保持競爭優勢，且香港銀行同業拆息維持低位，可望推動更廣泛的經濟發展勢頭，并提振消費意欲。 此外，啟德體育園的啟用加上全年有多項大型盛事舉行，預期可提升香港對旅客的吸引力。 集團將維持積極的管理策略和低杠桿比率，借此有效應對宏觀經濟逆境。集團將繼續嚴格篩選資本投資，并倚仗其穩健的現金流和流動資金狀況，在機會出現時能果斷決策，得占先機。