工程機械行業景氣度持續回升，三大龍頭一季度營收、凈利雙增

工程機械行業持續回暖，一季度三大龍頭業績均實現雙增。

三一重工（600031）、徐工機械（000425）和中聯重科（000157）日前陸續披露了一季度業績公告，報告期內3家企業營收、凈利潤均實現增長，其中三一重工和中聯重科凈利潤增幅超過50%。

據公告，一季度，三一重工營收、凈利潤增幅最高，其營收同比增長19.18%至210.49億元，凈利潤同比增長56.4%至24.71億元。三一重工稱，業績增長主要受國內、國際銷售均同比增長及費用率下降影響。

徐工機械營收最高，其實現營收268.15億元，同比增長10.92%，凈利潤20.22億元，同比增長26.37%。該公司預計，2025年全年營收將增超10%，而凈利潤、現金流增速將超過營收增速。

中聯重科凈利潤增速較快，其凈利潤同比增長53.98%至14.1億元，營收為121.17億元，同比增長2.92%。

從行業整體來看，今年一季度工程機械行業景氣度持續走高，挖掘機國內銷量同比增近四成，出口量穩居高位。據中國工程機械工業協會統計，2025年一季度，挖掘機主要制造企業共銷售挖掘機61372臺，同比增長22.8%；其中國內銷量36562臺，同比增長38.3%；出口24810臺，同比增長5.49%。

另外，據央視財經與三一重工、樹根互聯聯合打造的“挖掘機指數”，今年一季度，全國工程機械平均開工率為44.67%，較去年同期增幅為1.62%，12個省份平均開工率超過50%。

三一重工預計，2025年，國內工程機械市場持續向好，基建投資、新城鎮化、礦山、水利工程等需求將進一步復蘇，疊加超長期特別國債等政策的持續落地，市場有望加速回暖。此外，新能源產品滲透率提升帶來的更新替代需求將進一步推動行業增長。海外基建、礦用市場將維持高景氣度。

中聯重科也提到，2025年，海外市場蘊含著巨大的發展潛力和空間，工程機械出口市場機遇與挑戰并存，預計整體將保持穩定增長態勢。

二級市場方面，今年2月，徐工機械首次突破千億市值，近一年股價上漲超過30%。截至4月30日，徐工機械報收8.81億元，總市值1041億元；三一重工報收18.89元/股，年內迄今股價漲幅超過14%，總市值1600.92億元；中聯重科報收7.33元/股，總市值636.1億元。