恩捷股份拿下美國(guó)車企新訂單，“未雨綢繆”布局固態(tài)電池進(jìn)展如何？

云南恩捷新材料股份有限公司（下稱“恩捷股份”，002812.SZ）最新公告披露，公司下屬子公司SEMCORP Manufacturing USA LLC（下稱“美國(guó)恩捷”）與美國(guó)某知名汽車公司簽訂《供應(yīng)協(xié)議》。本次合作客戶預(yù)計(jì)2026年至2030年向美國(guó)恩捷（及其關(guān)聯(lián)公司）采購約9.73億平方米的鋰電池隔離膜，具體以采購訂單為準(zhǔn)。

恩捷股份稱，本協(xié)議的簽訂有助于提升公司在全球鋰電池隔膜行業(yè)的市場(chǎng)拓展力、綜合實(shí)力和國(guó)際化水平，鞏固公司在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本協(xié)議實(shí)際采購量屆時(shí)以采購訂單為準(zhǔn)，如順利履行預(yù)計(jì)將對(duì)公司2026-2030年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

這是恩捷股份近3個(gè)月以來公開披露的第二份美國(guó)市場(chǎng)的訂單。去年12月底，公司公告披露，其下屬控股子公司SEMCORP Hungary Korlátolt Felel?sség?Társaság（下稱“SEMCORP Hungary Kft.”）與Ultium Cells LLC基于雙方合作意愿，為了能夠穩(wěn)定地長(zhǎng)期合作，于2024年12月23日雙方就采購鋰電池隔離膜事宜簽署了材料供應(yīng)合同。

根據(jù)供應(yīng)合同，Ultium Cells LLC自2025年1月1日至2025年12月31日向SEMCORP Hungary Kft.采購不超過6625萬美元的鋰電池隔離膜，具體以采購訂單為準(zhǔn)。Ultium Cells LLC系韓國(guó)電池巨頭LG新能源和通用汽車共同投資設(shè)立的合資企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電動(dòng)車用鋰電池的生產(chǎn)制造。

恩捷股份前身系云南創(chuàng)新新材料股份有限公司，2016年9月公司在深圳證券交易所上市，產(chǎn)品包括膜類產(chǎn)品（包括鋰電池隔膜、BOPP薄膜）、包裝印刷產(chǎn)品（煙標(biāo)和無菌包裝）、包裝制品（特種紙、全息防偽電化鋁及其他產(chǎn)品）三大類。上市初期，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為卷煙包裝生產(chǎn)，2018年完成重大資產(chǎn)重組后，公司業(yè)務(wù)增加了鋰電池隔膜類產(chǎn)品，自此進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

根據(jù)公司此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，恩捷股份2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6.65億元至-5.15億元，上年同期則為實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.27億元。恩捷股份解釋稱，近年來公司所處的鋰電池隔離膜行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，疊加下游降本壓力， 鋰電池隔離膜產(chǎn)品價(jià)格及毛利下降。

值得關(guān)注的是，在固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速的背景下，恩捷股份今年在固態(tài)電池領(lǐng)域也披露了相關(guān)動(dòng)作。作為國(guó)內(nèi)電池“隔膜王”，恩捷股份的舉措被視作積極應(yīng)對(duì)未來固態(tài)電池帶來的“去隔膜材料”危機(jī)。

1月14日晚間，恩捷股份公告披露，1月13日，其控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（下稱“上海恩捷”）及其有控制權(quán)的關(guān)聯(lián)公司與北京衛(wèi)藍(lán)新能源科技股份有限公司（下稱“北京衛(wèi)藍(lán)新能源”）簽訂《采購框架協(xié)議》。

根據(jù)協(xié)議，北京衛(wèi)藍(lán)新能源將其自身需求材料的80%采購份額定點(diǎn)向上海恩捷及其有控制權(quán)的關(guān)聯(lián)公司采購用于半固態(tài)電池的電解質(zhì)隔膜、用于全固態(tài)電池的電解質(zhì)及電解質(zhì)膜。

自2025年至2030年，北京衛(wèi)藍(lán)新能源將向上海恩捷及其有控制權(quán)的關(guān)聯(lián)公司預(yù)計(jì)下達(dá)半固態(tài)及全固態(tài)電池的電解質(zhì)隔膜訂單總計(jì)不少于3億平方米，預(yù)計(jì)下達(dá)全固態(tài)電池的電解質(zhì)訂單總計(jì)不少于100 噸，具體以實(shí)際的采購訂單為準(zhǔn)。

公司在最新披露的一份投資者活動(dòng)記錄中也提到，公司全固態(tài)產(chǎn)品主要有硫化鋰、硫化物固態(tài)電解質(zhì)和硫化物固態(tài)電解質(zhì)膜，硫化鋰百噸級(jí)產(chǎn)線正在試生產(chǎn)，固態(tài)電解質(zhì)已建成噸級(jí)產(chǎn)線，正在搭建10噸級(jí)產(chǎn)線，規(guī)劃了千噸級(jí)中試產(chǎn)線，固態(tài)電解質(zhì)膜處于小試研發(fā)階段。

恩捷股份認(rèn)為，全固態(tài)電池成本較高，現(xiàn)在的液態(tài)鋰電池性價(jià)比更好，因此固態(tài)電池將會(huì)應(yīng)用于某些細(xì)分領(lǐng)域如深空（航天）、深海、深地等，現(xiàn)在和未來一段時(shí)間市場(chǎng)應(yīng)用仍會(huì)以液態(tài)鋰電池和半固態(tài)電池為主。未來隨著全固態(tài)電池的技術(shù)進(jìn)步、商業(yè)化量產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈配套完善后，成本和市場(chǎng)應(yīng)用有望改善。