躺不平的有道

每到工作日下午六點左右，司機會接上周楓，下班接娃。

“他人很簡單，比起工作更注重家庭”，不少網易有道員工對其老板的評價是“佛”。

“佛系”是一個中性詞，網易有道成立于2006年，2019年上市，成功避開了2021年的教育“雙減”政策。彼時，仍想沖擊更高估值的猿輔導、作業幫紛紛IPO折戟。也正因為網易有道的“不激進”和“不過度”，以教育硬件、成人在線教育課程的大盤，成為了受沖擊最小的在線教育公司之一。

盡管如此，網易有道直到去年才實現了全年經營盈利，貢獻利潤大頭的是廣告業務。

財報顯示，2024年，有道經營收入為1.488億元，由2023年的經營虧損4.663億元大幅扭虧為盈。其中，有道學習服務凈收入為27億元，同比下降12.7%；智能設備凈收入9.037億元，同比保持穩定；在線營銷服務凈收入為20億元，同比增長了48.3%。

從去年開始，教育行業有了明顯復蘇的跡象。招聘崗位和薪資回歸正常水平，人才再次有了流入的跡象。調整后再出發的作業幫也被傳出，重新提交IPO申請的消息。

AI成為了教育賽道最性感的故事，但華美的袍子上，難免有虱子。同行之間，互相“抄作業”，行業內卷成為了常態。一夜之間，不管有沒有底子，只要宣布接入DeepSeek，就能搖身一變為“AI教育科技公司”。

某種程度上，DeepSeek讓玩家們又站到了同一起跑線，身處其中的網易有道，還能“佛”多久？

教育無新鮮事

周楓對大模型觀察一直保持著敏銳度。從2023年至今，在其同名認證的官方公眾號上，陸續發布了十篇大模型相關的思考筆記，其中涉及了技術、商業化、OpenAI、DeepSeek等熱門話題。

受周楓的影響，網易有道成為了教育行業最先動起來的一批公司。

2023年7月，網易有道推出了國內首個教育領域垂直大模型“子曰”，同時發布了基于大模型的六個AI教育應用。

發布“子曰”的十六個月后，周楓專門寫了一篇文章總結教育大模型落地成與敗。他透露，截至2024年11月（OpenAI o1發布不久），網易有道已跑通了在語言類學習和全科答疑領域的應用，當時主推的虛擬人口語教練“Hi Echo”實現連續數月的持續盈利。彼時，周楓還預測大模型在理科方面的推理能力，AI學習硬件和端側模型的新機會。

有接近網易有道的人士評價，“有道AI技術放到整個行業，大概只能屬于中下游水平，但放在整個網易集團，僅次于伏羲”。

在以教研和課程起家的教育行業，上述的優勢再次被放大了。缺乏技術基因的教育公司，想要抓住大模型的機會只能以其他方式來彌補。例如，好未來以早期股東身份投資智譜，豆神教育與智譜共同成立合資企業。

不過，隨著時間的推移，網易有道的先發優勢正在逐漸褪色，因為其他同行找到了致勝法寶：“套殼”。

有教育行業從業者告訴光子星球，早期大家表面上標榜“自研大模型”，實則背地里悄悄接入了ChatGPT、通義、豆包等模型。DeepSeek一朝宣布開源，反而相當于“開卷考試”，不用費盡心思考慮哪家模型效果更好。接入DeepSeek，“差生”笑開了花，不用再遮遮掩掩，終于有了和“優等生”平起平坐的機會。

一夜之間，硬件類、圖書類、課程類，大大小小的公司借著DeepSeek的噱頭大肆宣傳，仿佛大家都擁有了“大模型”。

上述教育行業從業者表示，即便沒有DeepSeek，教育行業早已沒了新鮮事，你抄我，我抄你，都是家常便飯。“假如你看到某家出了一款新產品，第二天立馬給產研線下達任務，通過‘套殼’的方式，半個月就能上線新產品”。

AI可能進一步加劇了教育行業的“內卷”。目前，市場上各家的產品趨于同質化，多數集中在AI閱讀、AI寫作、AI批改等功能，本質上沒有任何門檻。

查無此“道”

“國補”和開學季一起到來，學習平板電腦迎來了春天。

補貼政策規定“每件補貼比例為最終銷售價格的15%，每件最高不超過500元”。3000-3999元價位段的產品規模急速上漲，智能學習平板恰好落在了這個價格區間內。

打開電商軟件，“國家補貼”四個字引入眼簾，學習機品類更是把AI、DeepSeek、全學段覆蓋等關鍵熱詞一網打盡。

紫檀電商監測數據顯示，今年一月份電商學習平板電腦出貨28.9萬臺，二月份增長到33.2萬臺。作業幫所占銷量份額最高，剩下依次是是學而思、科大訊飛、小猿和小度。

從銷售額來看，一月份電商學習平板電腦總銷售額為 1.34億元，二月份增長到1.51億元。由于各家平板電腦的價格浮動不大，銷售量決定了最終銷售額，故銷額占比排名與銷量占比排名保持一致。

上面的數據直觀反映了兩個事實：作業幫和學而思兩家品牌分走了學習平板電腦的一半市場；網易有道榜上無名，查無此人。

事實上，網易有道也有同類的學習機產品。其官方折后售價在4999元、7999元和1699元，可惜并不在“國補”范圍內。一直以來，網易有道銷量最好的從來都不是學習機類產品，而是詞典筆，也被稱之為“明星產品”。但詞典筆跟平板電腦相比，最大問題是客單價上不去，這就直接影響到了營收。

相對而言，詞典筆是一個比較細分和垂直的品類，教育硬件的滲透率本身就不到10%，細分賽道滲透率就更低。盡管被網易有道冠以為“明星產品”，但詞典筆沒有壁壘，很多家也有相似的產品。網易有道單打詞典筆一個品類，其他家策略是組合銷售，比如學習機帶詞典筆，學習機帶課程，詞典筆帶圖書等。

這套銷售策略的核心是高頻帶動低頻消費產品，尤其適用于下沉市場。教育硬件特別是學習機屬于低頻消費品，家長買完后總要隔個兩到三年，才會考慮換新。而課程、圖書這類則屬于高頻消費品，每年甚至每個學期都要更新換代。我們了解到，還有很多學生和家長，選擇購買一家學習機的深層訴求在于其課程。

對比下來，網易有道的劣勢很明顯。網易有道詞典筆做過很多IP聯名和定制款的活動，無形中強化了“高端小眾”的品牌形象。下沉市場缺乏品牌認知，沒有更多產品供下沉市場用戶選擇，單一品類沒有辦法承接中低端用戶市場的訴求。堆砌了再多的AI功能，核心價值還在于課程，而教研和課程恰恰是網易有道的短板。

此外，價格也是一個重要因素。我們通過對比發現，作業幫之所以市場份額大，原因就在于其學習機產品的平均價格要低于競品。同時，作業幫的價格選擇空間也更大，以學習機產品為例，從1000多到5000多元，差不多每增加1000元就是一個價格檔。

AI新故事

關于2025年的發展展望，周楓曾在電話會上表示，網易有道將專注于兩個關鍵領域：一是AI驅動教育科技，二是AI賦能在線營銷。

今年以來，在教育方面，網易有道的動作主要集中在兩個方向。一是，旗下的AI應用產品全線接入DeepSeek推理能力。二是，將推出更多融合大模型推理能力的智能硬件新品，“全面屏答疑詞典筆”有道SpaceOne已經上市。

同期的其他玩家也沒閑著，好未來、作業幫、云學堂、中公教育、猿輔導、編程貓、讀書郎等一眾教育機構密集接入DeepSeek，追趕AI的風口。

在網易有道還沒把最新模型應用到詞典筆的時候，學而思已經宣布學習機和學練機兩個產品線，全面接入DeepSeek，計劃推出全新AI輔助功能。同時，上線了多項全新課程，引入2400多本教輔。

AI和DeepSeek的新故事，講給資本和二級市場，也能為沖刺IPO添加助燃劑，但唯獨用戶不買單。目前來看，大模型更像是噱頭，出現在直播間和售賣海報上賺吆喝，真正的AI教育產品尚未出現。

教育硬件的“卷”，追根溯源跟大模型沒大大關系。

業內人士告訴我們，教育硬件已經過了“清庫存”，拿“閹割版”硬件來賺錢的階段。現在的教育公司，既卷硬件，又卷內容。一款學習機的成本有幾部分構成，純硬件成本占了60%-70%，營銷成本占20%，教輔版權占5%，剩下5%花在運營和管理。綜合下來，學習機的凈利大約在5%-10%，大模型費用在其中的占比微乎其微。

他舉了一個行業的例子，某家教育公司的新品采用了品質較高的水墨屏，對外售價在3800元，整個硬件成本卻高達2000元。據其估算，即使后期銷量上去，把水墨屏的價格打下來，硬件的成本也不會低于1500元。

高質量的硬件和免費的軟件資源，幾乎已經成為了教育行業的標配。在這樣的背景下，硬件制造工藝、銷售渠道和課程資源的優先級，都排在了AI的前面。

“卷”似乎已經成為教育行業注定的命運，大模型只不過又添加了一個競爭維度。

周楓和網易有道或許沒辦法不押注大模型和AI，但也不能把所有雞蛋都放在一個籃子里。畢竟，經歷過大風浪的玩家已經開始“德智體美”全面發展了。