腦機接口天使投資人：構建腦機接口技術平臺才是更具價值的投資

十年前，當中國的腦機接口行業還處于萌芽期時，熔拓資本作為天使投資人投資了當時創業僅3年的腦機接口公司博睿康。在過去十年里，熔拓資本參與了博睿康的多輪跟投，目前仍是博睿康最大的機構投資人之一。

為何在更早的時間里就堅定地投資腦機接口賽道？過去十年，腦機接口賽道發生了哪些變化？作為一家專注于早期投資的投資機構，科技投資又發生了哪些變化？日前，澎湃科技記者與熔拓資本創始合伙人張洪剛有了一次對話。

澎湃科技：是出于什么原因，開始投資腦機接口？

張洪剛：熔拓資本原本是做生物醫藥投資的，當時我們判斷隨著人類平均壽命的提高和生活方式的改變，疾病譜系也會隨之發生變化，未來十年伴隨人類壽命延長，神經性方面的這類疾病必然會增加。事實也是如此，和十年前相比，現在難治性癲癇、腦卒中、難治性抑郁癥、阿爾茨海默病等精神和神經疾病的患者人數確實是增加的，正是基于這一判斷，我們試圖尋找神經領域和腦科學研究方面處于領先水平的團隊。當時國內很少有專門從事腦機接口技術的公司，在拜訪了一些科研院所之后，我們選擇了清華大學的高小榕教授和洪波教授團隊，并投資了這個團隊參與的博睿康。

澎湃科技：在過去十年里，你覺得腦機接口產業發生了哪些變化？

張洪剛：2016年后，隨著馬斯克入局腦機接口，國內的腦機接口賽道越來越熱鬧，創業公司和感興趣的投資機構都在增加。在過去10年中，包括半導體在內的許多技術的迅速發展，帶動了腦機接口產業的發展。目前國內腦機接口所使用的芯片和材料都已逐步實現了國產化。這兩年人工智能技術，特別是大模型的發展更是腦機接口發展的一個重要推動力。未來腦機接口的發展會受到人工智能和人形機器人技術進展的影響。如果人形機器人的技術發展得好的話，可以使用意識控制外骨骼來幫助全癱的病人實現行動。但我們也意識到，市場規模在擴大的同時，競爭也比以前更加激烈。

澎湃科技：有沒有去看過其他腦機接口公司？

張洪剛：過去十年里，腦機接口發展有熱的時候也有冷的時候，但我們仍然堅定看好并參與博睿康的多輪融資。其中的原因，除了目前市場常見的臨床或科研的腦機接口應用場景之外，我們更希望博睿康能夠構建一個腦機接口平臺，一種將腦信號轉為數字信號通路的平臺技術。如果能將這一平臺建立起來，不僅可以自主研發腦機接口產品，還可以基于這一平臺，和其他企業聯合開發許多不同類別的產品，譬如耳機、眼鏡以及其他各種外置設備等。平臺技術成熟后，可能基于這個產生更多的創新產品。這個平臺可以成為類似于鴻蒙、安卓的系統，將是一個可以通用的平臺技術。而這個平臺需要的數據是需要不斷累積的，具有先發優勢且優勢會不斷被強化。但由于腦機接口的數據涉及生物信息、隱私和安全等這些問題，目前還沒有得到很好地解決。此外，腦機接口的發展還會涉及法規和政策等一系列因素的影響，所以未來還有許多挑戰需要解決。但伴隨著技術的進步，腦機接口將會加速發展是毋庸置疑的。

澎湃科技：在早期投資領域，你覺得和以前相比有沒有變得競爭更激烈？

張洪剛：我們從事的投資范圍主要是新能源和生命健康領域，雖然兩者看起來相差很遠，但底層邏輯是一樣的，就是滿足人類社會發展的根本需求。

過去十年，投資的主題逐步向科技靠攏，這是伴隨著中國經濟發展的必然趨勢，企業會向具有更高附加值的高科技產業發展。雖然相比十年前，科技創業項目數量更多，市場上投資機構也越來越多，但對于投資人來說，投資的難度并沒有變小，因為總要選擇下一個十年的產業，而在產業發展初期，項目總是很少的。從短周期看，投資有波動，比如前幾年生物醫藥投資過熱，近兩年過冷，現在又逐步復蘇，但從長周期來看，投資并沒有什么變化。

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