黃金表現超預期！山金國際去年凈利增五成，海外并購首單落地后將繼續推進

黃金礦產類上市公司正在陸續交出去年一年的成績單。

3月17日晚間，山金國際黃金股份有限公司（下稱“山金國際”，000975.SZ）發布2024年年度報告，全年營收135.85億元，和上年同期相比（同比）上漲67.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.73億元，同比上漲52.57%。

報告期內，依托四座在產礦山，山金國際實現黃金產量8.04噸，同比增長14.69%；生產鉛、鋅金屬量29886噸，同比增長14.96%；實現銀產量196.05噸，同比增長1.57%。

截至2024年底，山金國際經營活動產生的現金流量凈額為38.71億元，同比增加77.59%。公司資產負債率為18.57%，山金國際稱，這優于全國主要黃金礦山企業。

2025年，山金國際對現有在產礦山確定的生產經營計劃是，黃金產量不低于8噸，其他金屬不低于2024年產量。

報告中也明確，公司將繼續加快實施國際化步伐，尋求國際并購突破的實施新路徑，強化優質資源整合；探索國際資本市場融資和運營，助力海外收購；持續加大現有礦山及周邊地質探礦投入，加大“以礦找礦、攻深找盲”工作力度，力爭探礦增儲取得突破性進展。

山金國際于2024年7月正式更名，此前為銀泰黃金。名稱變更原因則是控股股東變更，2023年7月，銀泰黃金原實際控制人沈國軍、原控股股東中國銀泰投資有限公司向山東黃金礦業股份有限公司（下稱“山東黃金”，600547.SH）協議轉讓公司股份完成過戶登記，山東黃金成為公司控股股東。這樁交易也是A股最大黃金并購，最終銀泰黃金被山東黃金以近130億元納入旗下。

該公司業務涵蓋黃金勘探、開采、銷售等領域。截至報告期末，公司共擁有6個礦山企業，其中黑河洛克、吉林板廟子、青海大柴旦為金礦礦山企業，玉龍礦業是目前國內礦產銀（含量銀）最大的單體礦山之一，均為在產礦山企業。華盛金礦為停產待恢復礦山企業。除此之外，子公司上海盛鴻以貴金屬和有色金屬貿易為主業。 

此外值得一提的是，山金國際在易主后就加速推進國際礦產收購。去年2月宣布收購加拿大礦業公司Osino Resources Corp.（下稱“Osino”），其主要資產為位于納米比亞的Twin Hills金礦項目，這是公司開啟國際化資源布局的第一步。

據此前披露，Twin Hills金礦項目預計2027年初投產，有望成為納米比亞最大的單體金礦山。該項目的收購為山金國際新增127.2噸黃金資源量，預計投產后將帶來每年5噸的黃金產能。

根據中國黃金協會數據顯示，山金國際礦產金產量在全國黃金礦業上市公司中排名第6位，公司也是黃金礦山中毛利率較高的礦企，此前的2023年實現凈利潤在全國黃金礦業上市公司中排名第4 位。

值得關注的是，2024年是黃金價格表現超預期的一年，國際地緣政治動蕩與美聯儲降息預期交織，疊加全球央行持續增持黃金儲備，推動國內外金價屢創新高。國際市場因避險情緒主導，黃金資產成為對沖經濟不確定性的核心工具。

根據《全球黃金需求趨勢報告》，2024年以美元計價的倫敦金銀市場協會（LBMA）午盤金價共40次刷新紀錄。

從國內原料黃金方面來看，中國黃金協會統計數據顯示，2024年，國內原料黃金產量為377.242噸，同比增長0.56%，其中，黃金礦產金298.408噸，有色副產金78.834噸。另外，進口原料產金156.864噸，同比增長8.83%。全國共生產黃金534.106 噸（含進口原料產金），同比增長2.85%。我國大型黃金集團境外礦山實現礦產金產量71.937噸，同比增長19.14%。

截至3月18日上午收盤。山金國際股價為18.48元/股，上漲4.82%。