近一周58家滬市公司發布提質增效重回報方案，紅利資產投資價值凸顯

“2024年全市場分紅達到2.4萬億元，分紅金額創歷史新高。下一步，還要進一步促進上市公司提升回報投資者的意識和能力。”3月6日，十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上，中國證券監督管理委員會主席吳清表示在抓改革、促高質量發展方面，把提高上市公司投資價值作為重要的抓手，推動上市公司強化投資者回報。

澎湃新聞注意到，滬市上市公司提質增效重回報成效顯著，紅利資產投資價值凸顯。開年以來，一批滬市公司踴躍發布提質增效重回報方案，其中近一周發布家數達58家。目前，推出行動方案的滬市公司超1300家，占滬市所有公司比例近六成。此外，截至目前，共有142家滬市公司連續三年股息率不低于3%，已形成了較為穩定的高分紅群體。

滬市公司密集發布提質增效重回報方案

整體來看，提質增效重回報行動方案推出以來，滬市公司的經營能力、治理水平、回報能力和投資價值均實現了較大提升。同時，約445家滬市公司在發布方案半年時進行回溯、評估，體現了滬市公司對落實提質增效重回報方案的決心和行動力。

中國海油（600938）表示，自發布2024年度“提質增效重回報”行動方案以來，公司高度重視投資者長期回報，積極規劃利潤分配。2025年初，公司披露新的股息政策，在各年度建議股息獲股東大會批準的前提下，2025年至2027年，公司全年股息支付率不低于45%，將未來三年的股息支付率下限提高5個百分點，彰顯了公司致力于為投資者帶來具有競爭力的可預期的長期、穩定投資回報的理念。

唐山港（601000）自上市以來，公司累計現金分紅83.74億元。在2020-2023年度年現金分紅比例均超過60%。2022年4月，公司制定《未來三年（2022-2024年）股東回報規劃》，明確利潤分配原則、最低分紅比例等要素，進一步增強利潤分配決策透明度、可預見性和可操作性。

江山股份（600389）表示，公司自2001年上市以來，公司累計分紅22次，截至2024年半年度已累計分紅金額24.56億元，達到公司募集資金的8.77倍，其中最近三年累計現金分紅金額12.74億元，占最近三年實現的年均歸屬于母公司所有者凈利潤的比例為129.86%，遠高于30%。

紅利資產投資價值凸顯

在當前的市場環境下，高分紅公司正逐漸為投資者所青睞，尤其是對于追求長期穩定收益的長線資金而言，高股息資產具有顯著優勢。截至目前，共有142家滬市公司連續三年股息率不低于3%，形成了較為穩定的高分紅群體，展示了滬市公司在穩定回報投資者方面的卓越表現。同時，高分紅公司的股價表現持續強勢，自2022年1月1日以來，上述高分紅群體股價漲幅高達34%，高于同期上證上市公司33%及全部上市公司27%的漲幅。此外，高分紅公司在穩定性上表現依舊出色，平均年化波動率約為34%，比上證上市公司低11個百分點，比全部上市公司低16個百分點。

從盈利能力來看，這些高分紅公司同樣表現出色。截至2024年三季度，這些高分紅公司的銷售凈利率達到13.86%，高于上證上市公司的10.32%和全部上市公司的7.97%。此外，這些公司的凈資產收益率水平為12.43%，顯著高于上證上市公司4.58%和全部上市公司1.79%。

高分紅公司在市場上展現出強勁的競爭力和盈利能力，為投資者提供了穩定的收益保障。隨著市場對穩定回報的追求不斷增加，高分紅公司的投資價值愈發凸顯。這些公司不僅在當前市場波動中展現出較強的抗風險能力，還為投資者提供了長期穩定的收益來源。

上證紅利指數表現亮眼

近年來，受益于上市公司分紅行為的持續改善，境內紅利指數化投資迎來快速發展。截至目前，上交所和中證指數有限公司已累計發布90余條紅利指數，產品跟蹤規模合計約1200億元。近兩年境內紅利指數公募基金規模逐年翻倍增長，目前總規模約1400億元。紅利指數化投資譜系正在持續豐富，上海證券交易所和中證指數有限公司于1月24日正式發布上證紅利質量指數、上證180紅利質量指數、上證紅利增長指數、上證180紅利增長指數，為市場提供更多投資標的。

近年來，在存款收益率和國債收益率下行的背景下，紅利的股息率進一步提升。截至2025年3月5日，上證紅利指數的股息率為6.75%，處于上市以來95.21%的高分位水平，高于同期中證紅利指數的6.43%和深證紅利指數的4.19%。紅利指數漲幅大幅跑贏大盤指數。截至2024年底，近兩年上證紅利指數漲幅約為18%，高于同類型紅利指數中證紅利、深證紅利的漲幅13%和-4%，大幅跑贏同期上證指數的-7%和滬深300的-20%。

此外資本市場改革和政策的導向也為紅利資產帶來了積極影響。2024年4月新“國九條”強調資本市場的投資屬性，明確提出加大分紅的要求。2024年11月證監會、2024年12月國資委接連推出上市公司市值管理的相關規定，為紅利資產提供了持續的驅動力，使其在A股市場的投資價值愈發凸顯。未來，隨著中長期資金持續入市，機構投資者占比不斷提升，以及上市公司分紅行為持續優化，紅利指數產品在策略指數產品中將保持重要地位，更好滿足投資者中長期資金配置需求，服務居民財富管理和經濟高質量發展。