證監會：上市公司財務造假系統性、隱蔽性、復雜性特征越發突出

2月21日，最高人民檢察院與中國證監會聯合召開“依法從嚴打擊證券違法犯罪 促進資本市場健康穩定發展”新聞發布會。中國證監會行政處罰委員會辦公室主任何艷春在發布會上表示，從近年行政處罰案例看，上市公司財務造假系統性、隱蔽性、復雜性特征越發突出。

何艷春指出，一是“假賬做全套”，對資產、收入、成本、利潤、現金流等會計科目系統性同步造假，財務數據形成勾稽，甚至有的對生產、采購、銷售、物流、庫存等經營環節全鏈條整體掩飾，識別難度持續加大。

二是利用隱秘關聯方、“殼公司”、第三方構建無經濟實質的交易，以合法形式掩蓋非法目的，隱蔽性不斷增強。

三是大股東、實控人“驅動型”造假頻發，有近15%的財務造假同時伴生資金占用、違規擔保等問題，公司治理和內控體系約束不足。

四是為滿足融資條件、維持上市地位或者避免大股東股權質押“爆倉”實施的財務造假有所抬頭，二級市場向一級市場的風險外溢時有發生。

“針對上述情況，證監會持續對財務造假案件實施全鏈條打擊懲處。”何艷春指出，一是在處罰力度方面，2024年對61起財務造假案件作出行政處罰，同比增長17%；案均處罰金額1577萬元，同比增長12%；對7起案件按照法定高限處以罰款，同比增長75%；對69名“董監高”人員實施市場禁入，同比增長9.5%。

何艷春進一步指出，二是在責任追究方面，有35起案件在處罰上市公司及其責任人員的同時，還追究大股東、實控人等“首惡”組織指使責任，同比增長近60%；對39家中介機構作出行政處罰，對5家中介機構暫停業務，不斷壓實保薦人、會計師事務所等機構的“看門人”責任。

“三是在監管協同方面，牽頭建立第三方配合造假線索通報處理機制，將金融機構、上下游客戶、第三方企業等配合造假的線索移交相關主管部門或屬地政府。”何艷春稱。

何艷春表示，下一步，證監會將堅持懲防并舉、標本兼治，通過非現場監管、現場檢查、輿情監測、投訴舉報處理等多渠道識別造假線索，特別是完善線索舉報獎勵制度，切實發揮內部“吹哨人”的作用，緊盯財務洗澡、業績變臉、異常換所等可疑跡象，提升違法違規發現能力，優化調查流程，提高處罰效率，持續鞏固并不斷強化“嚴”的氛圍。同時，將推動進一步加強民事賠償和刑事打擊，強化立體追責。

值得一提的是，何艷春強調，需要說明的是，上市公司是我國企業的優秀代表，實施財務造假的只是其中極少數。隨著監管執法的不斷強化，以前積累的問題正在加快暴露、出清，并且資本市場面臨的形勢仍然復雜多變，外部輸入性風險加大，與內部風險因素交織疊加，個別上市公司及其大股東、實控人因經營困難、退市保殼等，仍可能鋌而走險，實施財務造假。

“減存量、遏增量需要有一個過程，預計未來一段時期內仍有一定數量的財務造假案件，但這并不影響我國資本市場高質量發展的大局，我們堅信，上市公司總體質量和投資價值將不斷提高。”何艷春表示。