節后哪些資金流入中國市場？中金公司：海外被動資金明顯加速

中金公司數據顯示，春節后海外被動型資金流入中國市場明顯加速。

中金公司日前發布的研報指出，2月6日（春節后首個交易日）至2月12日，A股被動資金流入4.3億美元，而在此前一周共流入1.3億美元。

“與此同時，港股和ADR海外資金整體流入2.8億美元，其中，被動資金流入翻倍，從前一周流入2.5億美元加速至5.4億美元?！敝薪鸸具M一步指出。

特別是港股方面，中金公司表示，春節后港股市場延續強勢表現、甚至加速上行，恒生指數接近前期去年10月初的高點，作為本輪反彈主力軍的恒生科技指數也創出新高。

“綜合對比后發現，首先，南向資金流入增加。從總量上，春節假期以來南向資金累計流入規模為266億港元，已與924行情（去年9月下旬至去年10月初）南向資金流入規模（約259億港元）相當。”中金公司指出。

不過，中金公司強調，雖然南向資金流入增加，但分歧也在加大。例如，南向資金在2月11日和2月13日出現凈流出，同時南向資金雖然流入阿里，但也流出前期強勢的小米和騰訊。

而在外資方面，中金公司表示，雖然作為海外資金主力的長線外資在本輪反彈中不是主力，體現了這類資金相對觀望和滯后的特點，但被動ETF資金流入明顯加速（存量占比15%至20%），這部分可能以個人投資者為主。

“相比作為主力的長線外資，被動和交易型資金的優點是比較靈活，但缺點是更加具有投機性而非長期持有型，因此波動較快。正是由于這一特征，這兩類資金也是每次市場快速反彈初期的主力軍，而長線外資往往都更為滯后?！敝薪鸸痉Q。

因此，中金公司提醒投資者，不能把被動資金和交易型資金的行為與長線外資轉變觀點直接“畫等號”。

此外，對于交易型資金（如對沖基金，存量占比5%至8%），中金公司表示，與不同客戶和交易臺交流得到的反饋，應該也有流入，甚至可能是階段性的主力。“不過，由于數據缺乏，無法做出準確對比?！?/p>

“板塊層面看，海外資金對中國醫療保健、消費、半導體及硬件、資本品超配，對互聯網、金融及房地產低配。”中金公司稱。

值得一提的是，中金公司數據顯示，從全球市場看，雖然全球股票資金繼續流出，但流出速度均放緩。

“主動外資上看，美股上周小幅流出4087萬美元，前一周流出7.4億美元；歐洲上周流出同樣放緩至10.2億美元，前一周則流出22.5億美元；日本股市流出也從此前一周的3.7億美元，上周放緩至7261萬美元?！?/p>