鋰資源龍頭贛鋒鋰業(yè)密集釋放產(chǎn)能，兩個月內(nèi)非洲南美兩大項(xiàng)目投產(chǎn)

鋰資源龍頭江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱“贛鋒鋰業(yè)”，002460.SZ）持續(xù)釋放產(chǎn)能。繼去年12月宣布非洲馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目一期投產(chǎn)之后，該公司最新再度稱，旗下阿根廷Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目一期也已正式投產(chǎn)。

Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目位于阿根廷薩爾塔省，目前已勘探的鋰資源總量約合812.1萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），贛鋒鋰業(yè)持有該項(xiàng)目100%股權(quán)。此前的2022年5月，該項(xiàng)目正式開工，贛鋒鋰業(yè)彼時宣布將投資約6億美元，建設(shè)年產(chǎn)2萬噸氯化鋰生產(chǎn)基地。

贛鋒鋰業(yè)最新在公告中表示，Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目一期規(guī)劃年產(chǎn)能2萬噸氯化鋰生產(chǎn)線正式投產(chǎn)后，公司將積極加快推動該項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡進(jìn)度。

值得一提的是，阿根廷正在成為贛鋒鋰業(yè)的海外重要生產(chǎn)基地之一，公司自2011年啟動對阿根廷鹽湖項(xiàng)目的首筆投資。截至目前，贛鋒鋰業(yè)已在阿根廷投資了Cauchari-Olaroz、Mariana、PPG、PG、Incahuasi、SDLP等鹽湖項(xiàng)目，其中Cauchari-Olaroz之外的五處鹽湖均位于薩爾塔省。Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目則是贛鋒鋰業(yè)在薩爾塔省的首個項(xiàng)目。

贛鋒鋰業(yè)在全球范圍內(nèi)直接或間接擁有權(quán)益的上游鋰資源。

全球目前主要開發(fā)的鋰礦類型中，鹽湖鹵水型鋰礦是最重要的一種鋰資源類型。鹽湖鹵水鋰離子濃度高、鎂鋰比低，是目前全球提鋰成本最低的鋰礦類型。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，全球最優(yōu)質(zhì)的鋰鹽湖分布在被稱為南美鋰三角地區(qū)的智利、阿根廷和玻利維亞，占全球鋰資源儲量的56%。

不過，受限于自然環(huán)境和提鋰方式的不同，鹽湖的建設(shè)周期相較于礦山建設(shè)的周期較長。贛鋒鋰業(yè)此前在報告中即提到，南美鹽湖資源儲量豐富且質(zhì)量較高，但開發(fā)難度較大，存在環(huán)評審批、高海拔、淡水資源短缺、配套基建等多種因素的限制，需要大規(guī)模的資本開支、成熟的技術(shù)水平和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)支持。

除此次宣布投產(chǎn)的Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目之外，此前的2023年6月，在經(jīng)歷漫長的等待后，贛鋒鋰業(yè)宣布旗下阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項(xiàng)目產(chǎn)出首批碳酸鋰產(chǎn)品。該項(xiàng)目位于阿根廷西北部胡胡伊省，鋰資源總量為約合2458萬噸，是目前全球最大的鹽湖提鋰項(xiàng)目之一。贛鋒鋰業(yè)對該項(xiàng)目持股46.67%。

據(jù)此前披露，阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項(xiàng)目2023年大約產(chǎn)出6000噸碳酸鋰，2024年預(yù)計產(chǎn)出約20000噸-25000噸碳酸鋰，該項(xiàng)目目前產(chǎn)能爬坡進(jìn)展順利，項(xiàng)目的二期也在規(guī)劃中。

此外，贛鋒鋰業(yè)的阿根廷PPG項(xiàng)目目前正在完成一系列前期工作，據(jù)悉已完成一條中試線的建設(shè)。

贛鋒鋰業(yè)此前還提及，鋰輝石項(xiàng)目方面，公司的馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目礦石品位較高，生產(chǎn)成本有較強(qiáng)競爭力。盡管該項(xiàng)目的運(yùn)輸條件受限于非洲國家基建水平，可能導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)水平較高，但綜合成本仍然相比于目前的主流鋰輝石礦石成本更有優(yōu)勢。而鹽湖方面，鹽湖的現(xiàn)金成本通常會低于鋰輝石。贛鋒鋰業(yè)稱，公司的阿根廷鋰鹽湖項(xiàng)目在目前市場上的鹽湖項(xiàng)目中比較也具有成本競爭優(yōu)勢。

值得關(guān)注的是，隨著上述Cauchari-Olaroz、Goulamina、Mariana等項(xiàng)目的逐步放量，贛鋒鋰業(yè)資源自給率將會有很大提升。公司此前提到，預(yù)計從2025年開始，公司大部分鋰資源會來源于自己控股或者有權(quán)益的項(xiàng)目。

不過，當(dāng)年鋰礦行情仍處于低谷。截至2月14日，SMM電池級碳酸鋰指數(shù)價格76225元/噸，環(huán)比上一工作日下跌165元/噸；電池級碳酸鋰7.53萬元-7.72萬元/噸，均價7.625萬元/噸，環(huán)比上一工作日下跌200元/噸；工業(yè)級碳酸鋰7.29萬元-7.39萬元/噸，均價7.34萬元/噸，環(huán)比上一工作日下跌50元/噸。

SMM分析稱，碳酸鋰現(xiàn)貨價格重心持續(xù)下移。從當(dāng)前市場成交情況來看，部分下游材料廠僅以剛需補(bǔ)庫成交為主，整體采購意愿較為薄弱，多處于謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。考慮后續(xù)國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量與海外進(jìn)口量級均有一定增量，預(yù)計2月國內(nèi)碳酸鋰將持續(xù)過剩格局，碳酸鋰現(xiàn)貨價格將呈下跌趨勢，同時伴有區(qū)間震蕩。

但對于近年來加快鋰行業(yè)上下游一體化布局的贛鋒鋰業(yè)來說，其在最新公告中稱，隨著產(chǎn)能的逐步釋放，將進(jìn)一步優(yōu)化公司鋰資源的供應(yīng)及成本結(jié)構(gòu)，提高公司的盈利能力，不斷提升公司在全球市場的核心競爭力。

根據(jù)贛鋒鋰業(yè)此前公告披露，公司預(yù)計2024年歸屬上市公司股東的凈虧損為14億元-21億元，上年同期凈利潤49.47億元，比上年同期下降142.45%–128.30% 。業(yè)績變動主要受鋰產(chǎn)品價格波動影響，公司持有的金融資產(chǎn)價格下滑，尤其是Pilbara Minerals Limited（PLS）股價跌幅顯著，導(dǎo)致公允價值變動損失約16.40億元。同時，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品銷售價格下跌，雖然出貨量增加，但經(jīng)營業(yè)績同比下降。此外，公司計提了存貨等相關(guān)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備。

截至2月14日收盤，贛鋒鋰業(yè)股價為36.01元/股，總市值為726.38億元。