安井食品，靠火鍋丸子撐起一個廈門IPO

餐桌上的火鍋丸子要IPO了。

投資界-天天IPO獲悉，近日安井食品集團股份有限公司（簡稱“安井食品”）正式向港交所遞交上市申請，計劃“A+H”雙重上市。

時間回到2001年，河南老鄉(xiāng)劉鳴鳴下海創(chuàng)業(yè)，在廈門成立安井食品。二十多年間，安井食品成長為全國速凍食品巨頭，其生產(chǎn)的牛肉丸、魚丸、小酥肉等食品，更是遍布全國各大商超，成為一代人的餐桌記憶。

2017年，安井食品成功在上交所上市，最新市值超200億。這一次，劉鳴鳴再次叩響港交所大門。

河南老師轉(zhuǎn)行賣魚丸

又要敲鐘了

安井食品的故事，要從一位河南老鄉(xiāng)說起。

出生于河南鄭州，劉鳴鳴后來考上同濟大學(xué)，畢業(yè)后被分配到鄭州工業(yè)大學(xué)當(dāng)老師。彼時正值下海潮，于是做了兩年教師后，他決定放棄安穩(wěn)的生活，投身商界。

其中一段在外企的工作經(jīng)歷，讓他看到國外的超市和大賣場中，速凍食品已如家常便飯，但在國內(nèi)卻還并不多見。察覺到其中的商機，劉鳴鳴決心創(chuàng)業(yè)。

2001年，劉鳴鳴在福建廈門創(chuàng)辦了華順民生（即安井食品的前身）。福建漁業(yè)資源豐富，起初公司以魚糜類產(chǎn)品為主，如魚丸、魚豆腐等。當(dāng)時市場上已經(jīng)跑出海欣食品和思念食品等速凍巨頭。因此，安井食品選擇了錯位競爭的路線，避開巨頭們布局的商超一線渠道，轉(zhuǎn)而將產(chǎn)品鋪在了農(nóng)貿(mào)市場和中小餐飲店等下沉市場。

2007年，安井食品開始戰(zhàn)略切換，抓住火鍋速凍制品市場先機，相繼推出4個年營收過億大單品，并在廈門、無錫、泰州等地落成生產(chǎn)基地，實現(xiàn)彎道超車。到2016年，安井食品實現(xiàn)營業(yè)收入29.97億元。

2017年，安井食品成功在上交所上市。上市前，安井食品還引入了深圳秀水投資有限公司、深圳市同盛創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）等外部投資人，公司最新市值超200億。

雖于南方開啟事業(yè)版圖，但劉鳴鳴懷揣鄉(xiāng)土情懷。早在2013年，河南安陽市就派招商工作組多次前往福建安井食品洽談。于是，在公司完成上市后不久，劉鳴鳴便回鄉(xiāng)投資，在安陽湯陰建立河南安井。隨后不到四年的時間里，劉鳴鳴又通過三期投資，使河南安井成為當(dāng)?shù)亟】凳称樊a(chǎn)業(yè)的重要力量。

這些年來，安井食品相繼推出鎖鮮裝系列、火山石烤腸、蝦滑、燒麥、小龍蝦、小酥肉、牛羊肉卷等明星產(chǎn)品，形成以華東地區(qū)為中心輻射全國的營銷網(wǎng)絡(luò)，擁有超過2000家一級經(jīng)銷商，客戶遍布大潤發(fā)、永輝、沃爾瑪、舞美等連鎖大賣場、呷哺呷哺、海底撈等知名餐飲連鎖品牌以及多家休閑食品類上市公司上游供應(yīng)鏈企業(yè)。

早在去年1月，安井食品公告稱，通過授權(quán)公司管理層啟動H股上市的前期籌備工作的議案。直至近日公司正式向港交所遞交了H股發(fā)行上市的申請。花甲之年，劉鳴鳴有望再次登上IPO敲鐘舞臺。

一年賣出140億

資料顯示，當(dāng)前安井食品的產(chǎn)品主要包括速凍調(diào)制食品、速凍菜肴制品、速凍面米制品。根據(jù)招股書，截至2024年9月，三者營收占比分別為50.8%、30.2%、16.5%。其中速凍調(diào)制食品包括速凍魚糜制品和速凍肉制品，速凍菜肴制品即為預(yù)制菜。

看似不起眼的火鍋丸子，卻撐起了安井食品百億營收。招股書顯示，2022年、2023年及2024年前9個月，安井食品營收分別為121億、139.65億及109.95億；期內(nèi)利潤分別為11.18億、15億及10.62億。

截至2024年9月30日，安井食品持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為20億元，可以看出，企業(yè)賬面資金較為寬裕。

那么，安井食品為何發(fā)起港股IPO？

公司在公告中表示，此次赴港上市主要是為加快公司的國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，增強境外融資能力，并提升綜合競爭力。正如眼下掀起A+H上市潮，港股被不少企業(yè)視為拓展全球化市場的重要支點。

早在2021年，安井食品便開始探索海外市場。當(dāng)年3月，安井食品就曾斥資收購英國功夫食品70%股份，該公司主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、采購及銷售速凍食品，產(chǎn)品包括速凍水餃、小籠包、牛羊肉卷等。也是在這一年，安井食品正式將境外收入單獨列入財報。

談及收購原因，劉鳴鳴曾介紹，“我們在歐洲經(jīng)過考察，在是自建廠還是并購一家相對成熟的企業(yè)上，我們選擇了一個已經(jīng)鍛煉成熟的有市場份額，有品牌力的企業(yè)，然后逐步再去延伸。”通過功夫食品這個據(jù)點，可以學(xué)習(xí)歐洲在食品制造、管理等方面的先進(jìn)經(jīng)驗，助力安井提升國際化水平。另一方面，當(dāng)安井成為成功的跨國企業(yè)，也勢必會讓國內(nèi)消費者更加信賴安井品牌。

發(fā)力出海背后，另一個重要原因在于業(yè)績壓力。根據(jù)公司2024年上半年財報，安井食品上市以來首次營收增幅跌至個位數(shù)，僅為9.42%。曾被寄予厚望的預(yù)制菜業(yè)務(wù)，增速也開始放緩。眼下餐飲行業(yè)普遍陷入價格戰(zhàn)，內(nèi)卷嚴(yán)重，安井食品不得不向海外市場尋找新增長。

2023年12月，安井食品成立集團進(jìn)出口部。不過從財報來看，2023年安井食品的境外收入占比不足1%。2024年前三季度，安井食品境外收入達(dá)1.22億元，同比增長35.77%，但在百億總營收中占比仍較少。

正如劉鳴鳴所說，“食品是中國文化的一部分，走向全球是有機會的”。

餐桌上正跑出一個個IPO

民以食為天，“吃什么”永遠(yuǎn)是一門充滿想象力的生意。

中國有著14億人口，而“吃”往往是內(nèi)需消費中最基礎(chǔ)的需求，放眼我們耳熟能詳?shù)牟惋嬈髽I(yè)，大多都是從街邊小店起家，以品質(zhì)和口味取勝，一步一個腳印，最終走向全國，甚至從中還誕生了一批全球性品牌。

目之所及，一個個從餐桌上跑出來的IPO正席卷而來。

去年底，專做安徽菜的小菜園正式在港交所掛牌上市，最新市值超100億港元；就在小菜園上市當(dāng)天，休閑中式餐廳品牌綠茶餐廳再次更新招股書，繼續(xù)推進(jìn)港交所主板上市進(jìn)程；另外消息傳出，頂巧餐飲集團計劃今年赴港上市，旗下?lián)碛械驴耸俊⒖祹煾邓椒颗Ｈ饷妗⒇惾鹂Х取⒖祹煾等衩骛^四大品牌，門店總數(shù)超3000家。

調(diào)味品在中國飲食文化中占據(jù)著極其重要的地位，如今這里正跑出一個IPO。據(jù)海天味業(yè)公告，公司計劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。2014年，海天味業(yè)已于A股上市，最新市值超2300億元，是名副其實的“醬油一哥”。

還有一個個飲料IPO。有消息稱，大窯飲品可能尋求2025年下半年在香港上市。作為內(nèi)蒙古老牌區(qū)域飲品代表之一，大窯如今在餐飲店中幾乎隨處可見，可以說是近幾年飲料品牌中開拓全國市場最成功的企業(yè)之一。

新茶飲品牌來勢洶洶。奈雪的茶、茶百道早已登陸港股。近日滬上阿姨、蜜雪冰城、古茗也紛紛更新招股書，重啟港股IPO。目前來看，古茗已通過港交所聆訊，有望成為“新茶飲第三股”。

他們來自天南海北，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)間，竟意外在港交所相遇。作為國際金融中心，香港往往是很多國內(nèi)品牌的“出海”首站。在全球化出海的大趨勢下，以港股為新起點，吸引更多海外投資者關(guān)注，進(jìn)一步拓展國際品牌知名度，也幾乎成為行業(yè)龍頭們的一致選擇。

“未來，香港交易所將繼續(xù)與內(nèi)地合作伙伴和市場各方通力合作，不斷拓展和優(yōu)化互聯(lián)互通機制，不斷豐富我們的產(chǎn)品和服務(wù)，連接中國與世界，連接資本與機遇。”此前港交所行政總裁陳翊庭稱，尤其是已經(jīng)在A股上市的企業(yè)，如果符合一定的條件，在香港交易所申請上市時可以進(jìn)入快速審批流程。于是我們看到，一波A+H上市潮襲來。