兩會對話｜東亞銀行聯(lián)席行政總裁李民橋：滬港可共同探索擴(kuò)大跨境人民幣融資管道

“上海金融中心總量龐大和流動性高，可以為境外企業(yè)提供人民幣資金，香港擁有國際化優(yōu)勢和對接國家金融市場互聯(lián)互通的監(jiān)管經(jīng)驗，可以擔(dān)當(dāng)境內(nèi)人民幣資金與跨國企業(yè)融資的中介角色。雙方可共同探索擴(kuò)大跨境人民幣融資管道的可行性，在一定額度控制及用款要求下，內(nèi)地銀行為香港金融機構(gòu)提供較低成本的人民幣資金來源，強化人民幣的國際融資功能?！鄙虾Ｊ姓f(xié)委員、東亞銀行聯(lián)席行政總裁李民橋在2025年上海兩會期間接受澎湃新聞記者采訪時表示。

談及拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資管道，李民橋建議要強化金融市場支持，結(jié)合初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險特點，在上海銀行間市場和上交所打造高收益?zhèn)袌觯S富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品，為初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)發(fā)債融資提供支持。

建議打造高收益?zhèn)袌觯S富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品

“我們都看到近年來的地緣政治形勢復(fù)雜，科技領(lǐng)域成為博弈的焦點，所以加快國家科技自主創(chuàng)新，成為金融業(yè)的一個重要使命。”李民橋表示。

他提出，要強化金融市場支持。其中，股市方面，2024年4季度以來資本市場活躍度明顯提升，建議逐步恢復(fù)常態(tài)化IPO，尤其是上?？苿?chuàng)板的IPO，推動更多科創(chuàng)企業(yè)上市，暢通股權(quán)投資基金的退出通道。債市方面，李民橋建議結(jié)合初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險特點，在上海銀行間市場和上交所打造高收益?zhèn)袌?，豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品，為初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)發(fā)債融資提供支持。知識產(chǎn)權(quán)市場方面，他建議整合上海技術(shù)交易所和上海知識產(chǎn)權(quán)交易中心等機構(gòu)，打造具有全國和國際影響的知識產(chǎn)權(quán)交易所，為科創(chuàng)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資提供支持。

科創(chuàng)企業(yè)融資同樣離不開銀行支持。

優(yōu)化銀行金融服務(wù)方面，李民橋表示，可以探索直投模式，即上海選取規(guī)模較大、效益較好的銀行試點股權(quán)直投模式，每年從利潤中提取很少部分資金，用于投資科創(chuàng)企業(yè)。試點銀行可以建立專業(yè)化投資隊伍和差異化風(fēng)控文化，提升服務(wù)能力。同時，優(yōu)化資本監(jiān)管，李民橋建議對于通過直投模式和投貸聯(lián)動獲得的科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)，適度降低資本要求，提升銀行的積極性。另外，李民橋表示，可圍繞目前股權(quán)投資基金募資難、退出難等問題，引導(dǎo)銀行加強與股權(quán)投資基金合作，更好發(fā)揮股權(quán)投資基金的投資專業(yè)優(yōu)勢。

李民橋認(rèn)為，還應(yīng)加強股權(quán)投資基金建設(shè)。

今年1月7日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，要求建立健全容錯機制，不簡單以單個項目或單一年度盈虧作為考核依據(jù)。

“國資是創(chuàng)科企業(yè)的重要資金來源，上?？梢约涌炻鋵嵣鲜鲆螅⒔∪行У目冃Э己梭w系。另外，上?？梢约訌娕c海外監(jiān)管機構(gòu)溝通與合作，提升境外上市流程的效率，支持科創(chuàng)企業(yè)在香港等境外地方上市，拓寬退出管道以增加投資者信心。”李民橋表示，應(yīng)大力宣傳在上海做科創(chuàng)投資的機會和成功故事，比如紅杉資本投資拼多多的案例，吸引更多資金來滬投資。

上海和香港在養(yǎng)老金融上有很大的合作空間

“上海和香港都面臨老齡化城市的挑戰(zhàn)，所以存在很大的合作空間，而且養(yǎng)老金融體系金融的發(fā)展，不僅是重要的民生問題，對經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展也有著積極意義?！崩蠲駱虮硎?。

他建議加強兩地監(jiān)管機構(gòu)的合作，完善監(jiān)管體系，確保養(yǎng)老金融市場的健康發(fā)展。例如上?？梢詤⒖枷愀蹚姺e金體系的管理經(jīng)驗，做好養(yǎng)老金融系統(tǒng)化的政策設(shè)計，發(fā)展“三大支柱”的同時做好橫向?qū)訖C制，逐步將基本養(yǎng)老保險個人賬戶、企業(yè)年金、職業(yè)年金與個人養(yǎng)老金打通，提升持有人的資金靈活性，進(jìn)一步拓寬養(yǎng)老資金來源。

同時，李民橋表示，上海和香港兩地可以共同研發(fā)適合兩地市場的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足兩地居民多樣化的需求。例如，滬港合作拓寬養(yǎng)老金基金的境外投資管道、允許增加海外資產(chǎn)的配置比例等，甚至探索推出全球配置的養(yǎng)老基金。通過分散的多元化資產(chǎn)配置，平滑養(yǎng)老金融資產(chǎn)的收益波動。

在李民橋看來，引導(dǎo)中老年市民做好養(yǎng)老金融規(guī)劃，同樣重要。

他建議，在政府統(tǒng)一規(guī)劃下，加強銀行、基金、保險等金融機構(gòu)對中老年客戶的金融素養(yǎng)培訓(xùn)及指導(dǎo)，說明其了解和識別產(chǎn)品收益風(fēng)險情況，正確評估自己的風(fēng)險承受能力，從而選擇與其風(fēng)險偏好及生命周期特征相匹配的產(chǎn)品。另外，中老年階段的財務(wù)狀況抗風(fēng)險能力較弱，金融教育對客戶能否做好養(yǎng)老金融規(guī)劃尤其重要，應(yīng)盡力幫助其樹立“早規(guī)劃、早配置”的理念。

加強滬港跨境人民幣融資合作

在加強上海和香港金融市場互聯(lián)互通方面，李民橋表示，應(yīng)持續(xù)研究優(yōu)化滬港通、債券通、互換通等互聯(lián)互通機制，緊密合作落實已公布的新措施，并探索進(jìn)一步深化兩地證券市場協(xié)作。

談及加強滬港跨境人民幣融資合作，李民橋表示，上海金融中心可為境外企業(yè)提供人民幣資金，香港可擔(dān)當(dāng)境內(nèi)人民幣資金與跨國企業(yè)融資的中介角色。建議上海和香港共同探索擴(kuò)大跨境人民幣融資管道的可行性，在一定額度控制及用款要求下，內(nèi)地銀行為香港金融機構(gòu)提供較低成本的人民幣資金來源，強化人民幣的國際融資功能。

今年上海市政府工作報告提出，要加快推進(jìn)自貿(mào)試驗區(qū)及臨港新片區(qū)建設(shè)。

李民橋認(rèn)為，上?？梢砸宰再Q(mào)區(qū)為抓手，盡快擴(kuò)展自由貿(mào)易賬戶功能，鼓勵外資銀行牽頭，接受境外資本在自貿(mào)區(qū)或臨港新片區(qū)的投融資，尤其是對國內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)的投資和孵化。

“結(jié)合上海自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢和市場需求，外資金融機構(gòu)還可以積極開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如人民幣離岸交易、標(biāo)準(zhǔn)國際化協(xié)作等，為企業(yè)提供多元化的金融產(chǎn)品和服務(wù)?！崩蠲駱虮硎荆赓Y金融機構(gòu)憑借在國際金融市場的廣泛網(wǎng)絡(luò)和豐富經(jīng)驗，可以為上海自貿(mào)區(qū)企業(yè)提供全面的跨境金融服務(wù)，如境外賬戶與結(jié)算、境外融資等，幫助企業(yè)拓展國際市場。