遭博主打假配料表造假，業(yè)績(jī)亮“紅燈”的良品鋪?zhàn)颖涣刚{(diào)查

11月4日，良品鋪?zhàn)庸俜桨l(fā)布一則聲明稱，關(guān)于近日有網(wǎng)民舉報(bào)公司藕粉、酸辣粉“配料表造假”問(wèn)題，經(jīng)初步排查相關(guān)產(chǎn)品在公司及生產(chǎn)商于本年度的多批次送檢中各項(xiàng)指標(biāo)均合格。目前，屬地監(jiān)管部門已對(duì)公司相關(guān)產(chǎn)品抽樣并開(kāi)展調(diào)查。

在同日公司發(fā)布的另外一則公告中，良品鋪?zhàn)舆€表示，本次事項(xiàng)相關(guān)產(chǎn)品2024年1至9月收入占公司收入的比例很小。公司歷來(lái)高度重視食品安全問(wèn)題，尊重并保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，同時(shí)也將依法維護(hù)公司合法權(quán)益。

對(duì)于博主在打假過(guò)程中與品牌方之間所發(fā)生的沖突，雷達(dá)財(cái)經(jīng)以消費(fèi)者身份咨詢了良品鋪?zhàn)悠炫灥甑目头?duì)方表示，“在某視頻博主造訪事件中，我司不存在打人行為，感謝您的理解和問(wèn)詢。對(duì)方闖入我司并在辦公區(qū)域多次‘咆哮’未經(jīng)證實(shí)的言論已對(duì)我司正常經(jīng)營(yíng)造成困擾，我司多次溝通勸阻未果后，雙方?jīng)_突升級(jí)，我方當(dāng)即報(bào)警求助，公安機(jī)關(guān)到場(chǎng)介入處理。對(duì)此惡意剪輯行為，我司將會(huì)進(jìn)行法律追責(zé)”。

11月4日，湖北省武漢市東西湖區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布一則情況通報(bào)稱，近日，有舉報(bào)人提供關(guān)于轄區(qū)內(nèi)湖北良品鋪?zhàn)邮称饭I(yè)有限公司涉嫌委托生產(chǎn)的“酸辣粉未檢測(cè)出紅薯淀粉”“桂香堅(jiān)果藕粉檢測(cè)出木薯基因”線索。武漢東西湖區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局對(duì)此高度重視，目前已立案調(diào)查，并依法依規(guī)處置。

三季報(bào)業(yè)績(jī)承壓，營(yíng)收凈利潤(rùn)齊齊亮起“紅燈”

就在此次打假風(fēng)波發(fā)生的不久前，良品鋪?zhàn)觿倓倳癯隽俗钚乱粋€(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)前良品鋪?zhàn)诱媾R著一定的經(jīng)營(yíng)困境。今年第三季度，良品鋪?zhàn)訂渭径蠕浀?5.94億元的營(yíng)收，與上年同期相比降幅超過(guò)兩成。

若將時(shí)間范圍進(jìn)一步放大，今年前三季度，良品鋪?zhàn)庸蹭浀?4.8億元的營(yíng)收，與上年同期59.99億元的營(yíng)收相比也減少了8.66%，而這其實(shí)已是良品鋪?zhàn)永^去年前三季度營(yíng)收減少14.33%后再次面臨營(yíng)收下滑的窘?jīng)r。

營(yíng)收持續(xù)走下坡路的同時(shí)，良品鋪?zhàn)拥挠笜?biāo)也讓投資者興奮不起來(lái)。今年前三季度，良品鋪?zhàn)拥臍w母凈利潤(rùn)達(dá)0.19億元，相較上年同期的1.91億元減少近九成。而單看第三季度，良品鋪?zhàn)拥臍w母凈利潤(rùn)更是直接出現(xiàn)450.03萬(wàn)元的虧損。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的情況，良品鋪?zhàn)咏o出了兩點(diǎn)解釋。一方面，因公司自2023年11月以來(lái)在門店渠道對(duì)部分產(chǎn)品實(shí)施降價(jià)策略，降價(jià)對(duì)毛利產(chǎn)生了一定的影響，同時(shí)營(yíng)業(yè)收入較上年同期有所下降，本年公司通過(guò)精細(xì)化管理對(duì)成本進(jìn)行了有效控制，抵消了部分前述因素對(duì)凈利潤(rùn)的影響。

另一方面，本年公司提前終止了2023年員工持股計(jì)劃，對(duì)取消授予的權(quán)益工具在剩余等待期內(nèi)應(yīng)攤銷的費(fèi)用一次性記入本期，且年初至報(bào)告期末，公司收到的政府補(bǔ)助同比下降。

至于毛利率指標(biāo)，良品鋪?zhàn)赢?dāng)前更是處于自2018年以來(lái)三季報(bào)的歷史最低水準(zhǔn)。據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年，良品鋪?zhàn)尤緢?bào)的毛利率分別為30.48%、32.5%、31.5%、29.51%、28.17%、28.54%，到今年前三季度，良品鋪?zhàn)拥拿矢墙抵?6.84%。

門店運(yùn)營(yíng)方面，今年第三季度，良品鋪?zhàn)庸灿?814家門店，其中加盟門店1752家、直營(yíng)門店1062家。報(bào)告期內(nèi)，良品鋪?zhàn)有麻_(kāi)72家門店，關(guān)閉192家門店，以此計(jì)算良品鋪?zhàn)釉谌径葍絷P(guān)閉120家門店。

而據(jù)良品鋪?zhàn)哟饲鞍l(fā)布的年報(bào)顯示，截至去年年末，良品鋪?zhàn)拥募用碎T店和直營(yíng)門店的數(shù)量分別為2037家、1256家，這意味著年內(nèi)前三季度良品鋪?zhàn)右褍絷P(guān)閉了285家加盟門店、194家直營(yíng)門店，合計(jì)凈關(guān)閉門店數(shù)量達(dá)479家。

按經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)劃分，今年第三季度，良品鋪?zhàn)油ㄟ^(guò)電子商務(wù)業(yè)務(wù)、加盟業(yè)務(wù)、直營(yíng)零售業(yè)務(wù)、團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)分別斬獲6.53億元、5.06億元、4.66億元、1.58億元的銷售額。其中，除團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)同比實(shí)現(xiàn)28.27%的增長(zhǎng)外，良品鋪?zhàn)悠溆鄻I(yè)務(wù)的銷售額同比分別減少23.38%、24.43%、22.29%。

有分析認(rèn)為，良品鋪?zhàn)铀扇〉慕祪r(jià)措施，目前并未能幫助其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中迅速建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。相反，這一降價(jià)行為對(duì)公司的毛利率造成了直接影響，進(jìn)而波及到了凈利潤(rùn)的表現(xiàn)。

同時(shí)，線上平臺(tái)流量的重新分配導(dǎo)致公司的電商業(yè)務(wù)遭遇挑戰(zhàn)，而線下門店又未能及時(shí)且有效地彌補(bǔ)線上業(yè)務(wù)的不足。這些因素共同作用，使得良品鋪?zhàn)拥慕祪r(jià)策略在短期內(nèi)沒(méi)能有效提振公司的業(yè)績(jī)。

新官上任一年未見(jiàn)成效，股東頻頻減持

時(shí)間回?fù)苤寥ツ甑谒募径龋计蜂佔(zhàn)訛榱恕盎钕氯ァ辈幌А白钥骋坏丁保瑢?shí)施了17年來(lái)最大規(guī)模的一輪降價(jià)。此次降價(jià)涉及良品鋪?zhàn)悠煜?00款產(chǎn)品，平均降幅達(dá)到22%，最高降幅更是高達(dá)45%。

而彼時(shí)為良品鋪?zhàn)痈吲e降價(jià)大旗的新帥，正是剛剛接下公司董事長(zhǎng)這一重任的楊銀芬。雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，楊銀芬并不是外部空降的職業(yè)經(jīng)理人，而是良品鋪?zhàn)拥脑霞?jí)人物，他和公司上任董事長(zhǎng)楊紅春以及公司原副總經(jīng)理張國(guó)強(qiáng)同為良品鋪?zhàn)拥膭?chuàng)始人。

在一同創(chuàng)業(yè)之前，楊紅春和楊銀芬都曾在廣東科龍電器股份有限公司有過(guò)多年的工作經(jīng)歷。2005年，科龍被海信收購(gòu)后，楊紅春毅然決然投身進(jìn)創(chuàng)業(yè)的大潮之中。之后，他又力邀楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)等伙伴一同加入自己的創(chuàng)業(yè)隊(duì)伍。

2006年，良品鋪?zhàn)釉谖錆h廣場(chǎng)對(duì)面的第一家門店正式開(kāi)門迎客。為了讓新店快速地打開(kāi)市場(chǎng)，楊紅春還開(kāi)展了免費(fèi)試吃活動(dòng)。同年12月，良品鋪?zhàn)拥拈T店數(shù)便達(dá)到6家，團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)27人。到2008年12月，良品鋪?zhàn)拥拈T店總數(shù)已達(dá)到88家，團(tuán)隊(duì)人數(shù)接近400人。

2009年，楊紅春注冊(cè)了第一家公司，即武漢陽(yáng)光旭商貿(mào)有限公司。同年，良品鋪?zhàn)釉诤薄⒑稀⒔鞯鹊匾褤碛猩习偌议T店。2010年8月，湖北良品鋪?zhàn)邮称酚邢薰驹诤笔∥錆h市東西湖區(qū)正式成立。

公司成立后，楊紅春歷任執(zhí)行董事、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等職，楊銀芬則歷任董事、副總經(jīng)理等職，并在去年11月從前者手中接過(guò)董事長(zhǎng)的重任。

據(jù)悉，楊銀芬在公司內(nèi)部以果斷、有魄力的形象著稱，其花名“楊一刀”也恰如其分地體現(xiàn)了他的個(gè)人風(fēng)格。對(duì)于公司前后的兩任董事長(zhǎng)，有內(nèi)部人士評(píng)價(jià)稱，楊紅春偏理想主義，楊銀芬更加務(wù)實(shí)。

而“新官上任三把火”的楊銀芬，還沒(méi)等屁股坐熱，便犀利地指出了公司內(nèi)部存在的諸多問(wèn)題，“看自身：隨著公司發(fā)展17年，機(jī)構(gòu)臃腫、人浮于事，官僚主義、本位主義都浮現(xiàn)出來(lái)。體現(xiàn)在外部，就是發(fā)展滯緩，規(guī)模、盈利能力下降”。

為了改善公司存在的問(wèn)題，楊銀芬提出了一系列的改革措施。基于消費(fèi)人群、消費(fèi)習(xí)慣都在發(fā)生變化的背景，楊銀芬認(rèn)為良品鋪?zhàn)颖仨殘?jiān)持全員創(chuàng)新，為消費(fèi)者而變。具體而言，公司要在生意模式、產(chǎn)品發(fā)展、內(nèi)容等三個(gè)方面作出突破性的創(chuàng)新。然而，從良品鋪?zhàn)幽壳暗呢?cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)過(guò)一年的改革，其業(yè)績(jī)?nèi)晕从瓉?lái)明顯的好轉(zhuǎn)。

據(jù)良品鋪?zhàn)哟饲斑f交的招股書顯示，截至招股書簽署之日，楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)及楊紅春配偶之妹潘繼紅分別間接持有良品鋪?zhàn)?8.26%、10.49%、5.26%、2.95%的股份，前面四人是良品鋪?zhàn)拥墓餐瑢?shí)際控制人，間接持有良品鋪?zhàn)庸灿?jì)46.96%的股份。

據(jù)良品鋪?zhàn)?023年的年報(bào)顯示，良品鋪?zhàn)拥目毓晒蓶|為寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)、潘繼紅是該合伙企業(yè)的合伙人，他們?nèi)允橇计蜂佔(zhàn)拥淖罱K控制方。

前者擁有的表決權(quán)，為通過(guò)寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)及其一致行動(dòng)人寧波良品投資管理有限公司所持有的表決權(quán)。去年，楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)分別從公司拿走263.84萬(wàn)元、207.13萬(wàn)元、127.08萬(wàn)元的稅前報(bào)酬。

盡管此次身陷打假風(fēng)波，但良品鋪?zhàn)咏鼉扇赵谫Y本市場(chǎng)的表現(xiàn)似乎并未受到影響。截至11月4日、5日收盤，良品鋪?zhàn)拥墓蓛r(jià)單日分別上漲3%、2.43%。不過(guò)，若將時(shí)間線進(jìn)一步拉長(zhǎng)來(lái)看，良品鋪?zhàn)赢?dāng)前12.67元/股的股價(jià)與昔日高達(dá)83.81元/股的歷史高點(diǎn)相比跌幅超過(guò)八成。

值得注意的是，良品鋪?zhàn)赢?dāng)前業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，公司的大股東們卻頻頻減持。財(cái)報(bào)顯示，去年寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)減持了良品鋪?zhàn)?70.42萬(wàn)股的股份。截至去年年末，寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有良品鋪?zhàn)?5.38%的股權(quán)。而據(jù)三季報(bào)顯示，截至第三季度末，寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的持股比例已降至35.23%。

另?yè)?jù)良品鋪?zhàn)?1月2日發(fā)布的公告顯示，今年3月1日至10月31日期間，公司第二大股東達(dá)永有限公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式分別減持0.95%、0.33%的股份。本次權(quán)益變動(dòng)后，達(dá)永有限公司的持股比例降至21.77%，而去年末其持股比例高達(dá)26.05%。

在5月末舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者曾就大股東不斷減持的舉動(dòng)向良品鋪?zhàn)影l(fā)出犀利提問(wèn)。對(duì)此，良品鋪?zhàn)颖硎荆竟芾韺訉?duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心，將一如既往做好各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力以良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、規(guī)范的公司治理積極回報(bào)投資者。此外，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)受市場(chǎng)環(huán)境、大盤走勢(shì)等多重復(fù)雜因素影響，請(qǐng)投資者理性對(duì)待并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，目前來(lái)說(shuō)，良品鋪?zhàn)拥恼w運(yùn)營(yíng)還是比較良性的，但其策略調(diào)整會(huì)經(jīng)歷一個(gè)適應(yīng)、緩沖及糾錯(cuò)的階段。整體來(lái)看，良品鋪?zhàn)赢?dāng)下業(yè)績(jī)的下滑與消費(fèi)者對(duì)性價(jià)比的極致追求密切相關(guān)。盡管良品鋪?zhàn)右言趦r(jià)格方面做出一些調(diào)整，但整體效果尚未迅速顯現(xiàn)。

朱丹蓬進(jìn)一步補(bǔ)充道，未來(lái)，國(guó)內(nèi)快消品市場(chǎng)將更加注重性價(jià)比與質(zhì)價(jià)比的雙重標(biāo)準(zhǔn)。只有同時(shí)滿足這兩個(gè)條件的品牌和產(chǎn)品，才能贏得消費(fèi)者的青睞和追捧，這是當(dāng)下消費(fèi)趨勢(shì)變化中的一個(gè)重要核心。