9月新增社融3.76萬億元，股市回暖等帶動M2增速趨穩回升

今年三季度金融數據出爐。

中國人民銀行10月14日公布的數據顯示，前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元，9月末人民幣貸款余額253.61萬億元，同比增長8.1%；社會融資規模增量累計為25.66萬億元，比上年同期少3.68萬億元；9月末社會融資規模存量同比增長8%。

具體到9月，人民幣貸款增加1.59萬億元，社會融資規模增量為3.76萬億元。

業內專家指出，在有效融資需求偏弱、金融數據“擠水分”以及經濟結構轉型等多因素影響下，總體保持在合理區間。

M2增速迎來反彈。

9月末，廣義貨幣(M2)余額309.48萬億元，同比增長6.8%，增速較上月末高0.5個百分點。狹義貨幣(M1)余額62.82萬億元,同比下降7.4%。流通中貨幣(M0)余額12.18萬億元，同比增長11.5%。前三季度凈投放現金8386億元。

9月住戶中長期貸款增加2300萬億元，居民提前還房貸的情況有所減少

9月新增貸款和社融環比大增，同比少增。業內專家指出，去年同期基數較高是今年9月社會融資規模和貸款增速變化的重要影響因素。

市場專家分析，去年金融業增加值核算方式主要是基于存貸款增速的推算法，部分地方政府為推動區域經濟增長，督導金融機構增加貸款投放，導致貸款基數較高。隨著金融業增加值核算方式優化調整，今年以來，這一現象已明顯減少。也有業內人士反映，隨著去年9月存量房貸利率調整政策陸續落地，提前還貸現象減少，部分銀行也將前期發行的住房抵押貸款支持證券（RMBS）所涉貸款回表，這些因素都在一定程度上推高了當時的貸款。

分部門看，今年前三季度住戶貸款增加1.94萬億元，其中，短期貸款增加4024億元，中長期貸款增加1.54萬億元；企（事）業單位貸款增加13.46萬億元，其中，短期貸款增加2.83萬億元，中長期貸款增加9.66萬億元，票據融資增加8283億元；非銀行業金融機構貸款增加1887億元。

9月，居民中長期貸款回暖，票據融資環比大幅少增。

9月，住戶貸款增加0.5萬億元，其中，短期貸款增加2700億元，中長期貸款增加2300萬億元；企（事）業單位貸款增加1.49萬億元，其中，短期貸款增加4600億元，中長期貸款增加9600億元，票據融資增加686億元；非銀行業金融機構貸款減少2704億元。

據了解，隨著房地產市場預期改善，近期居民提前償還房貸的現象有所減少。降低存量房貸利率、統一房貸首付比等多項金融支持房地產政策公布后，多數一線城市樓盤訪客量、認購量邊際上漲，居民提前還房貸的情況有所減少。

9月末社融存量增速小幅回落，剔除高基數因素后增速總體是平穩的

9月末社會融資規模存量同比增長8%，增速較上月回落0.1個百分點。

結構上，今年前9個月，對實體經濟發放的人民幣貸款增加15.39萬億元，同比少增4.13萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少2063億元，同比多減698億元；委托貸款減少155億元，同比多減1212億元；信托貸款增加3562億元，同比多增2923億元；未貼現的銀行承兌匯票減少1476億元，同比多減3893億元；企業債券凈融資1.59萬億元，同比少545億元；政府債券凈融資7.18萬億元，同比多1.22萬億元；非金融企業境內股票融資1705億元，同比少5039億元。

具體到9月，對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.973萬億元，對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少480億元，委托貸款增加394億元，信托貸款增加6億元，未貼現的銀行承兌匯票1312億元，企業債券凈融資減少1911億元，政府債券凈融資15353億元，非金融企業境內股票融資128億元。

市場專家分析指出，今年以來，有效融資需求總體上弱于去年，疊加去年的高基數影響后，9月社會融資規模和貸款增速有小幅回落，剔除高基數因素后增速總體是平穩的，金融對實體經濟的支持也更穩、更實。

理財資金向存款回流，M2增速趨穩回升

在經過連續數月回落后，9月末M2同比增速較上月回升了0.5個百分點。

市場專家認為，M2增速趨穩回升是多種因素共同作用的結果，近期一攬子增量政策的出臺落地，對市場信心恢復提供了明顯支持，尤其是理財資金向存款的回流支撐了貨幣總量的增長。市場普遍反映，增量政策的效果將會進一步顯現，未來金融總量有望保持平穩增長。

據悉，一攬子增量政策措施發布后，市場對支持股票市場穩定發展的兩項工具反響熱烈，市場預期有所改善，近期股票市場回升，部分資金加速由理財等資管產品向證券回流，客戶保證金計入M2中，也帶動了M2的回升。某股份制銀行東莞分行表示，超1/6的上市公司有意向了解融資方案，希望利用新工具加強市值管理和改善經營。