信托投資不是“過家家”，如何避開“踩雷”陷阱？

面向高凈值客戶的信托產(chǎn)品投資門檻頗高，一般為100萬元起投，具有收益相對較高等特點(diǎn)，因此受到投資者青睞。然而近年來，多家上市公司“踩雷”信托產(chǎn)品。上市公司等投資者“踩雷”信托產(chǎn)品并非個(gè)例，這不禁讓人產(chǎn)生疑問，信托產(chǎn)品還能不能買？如何挑選才能避免“踩雷”？今天李邁律師跟大家聊一下投資者如何避免“踩雷”。

李邁律師：信托糾紛頻發(fā)，投資者如何避免“踩雷”？

一、考察信托公司綜合實(shí)力。購買信托產(chǎn)品，首先要考察信托公司的綜合實(shí)力。每家公司的管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、盈利能力、管理資金規(guī)模等都是不相同的。買產(chǎn)品要選品牌，品牌就是差異化。

二、評估交易對手。信托最大的風(fēng)險(xiǎn)來自交易對手的違約。看交易對手（融資方）的整體實(shí)力及其在相關(guān)行業(yè)中的地位和影響力等；看交易對手過去三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，主要是資產(chǎn)負(fù)債表和收入支出表；看交易對手的金融信用評級；看交易對手既往是否發(fā)生過逾期或其他違約情況；看融資方所處行業(yè)的景氣度及成長前景等。

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三、評估還款來源。還款來源是信托融資類項(xiàng)目非常重要的評估標(biāo)準(zhǔn)，交易對手過去3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、日常的經(jīng)營性現(xiàn)金流、標(biāo)的項(xiàng)目現(xiàn)金流等都是可以參考的指標(biāo)，投資者需了解預(yù)期收入的可靠性，即項(xiàng)目成功的可行性。

四、評估增信措施。信托產(chǎn)品的抵押、質(zhì)押、擔(dān)保目的就是保障一旦交易對手發(fā)生違約，可以最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)的手段。投資者需要了解擔(dān)保人背景、擔(dān)保人凈資產(chǎn)及構(gòu)成、擔(dān)保人與融資方關(guān)系、擔(dān)保人承擔(dān)的責(zé)任、強(qiáng)制執(zhí)行的方式等。

五、關(guān)注附加條款。值得注意的是，部分信托產(chǎn)品可能存在提前結(jié)束或是延期的情況，投資者在簽定合同之前應(yīng)特別注意這類附加條款。

李邁律師：信托糾紛頻發(fā)，投資者如何避免“踩雷”？

六、關(guān)注預(yù)期年化收益率。實(shí)際上，對風(fēng)控措施類似的項(xiàng)目，某一階段內(nèi)市場上各家金融機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品往往保持相近的價(jià)格水準(zhǔn)。因此，對預(yù)期年化收益率畸高的項(xiàng)目，投資者需要格外關(guān)注是否存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

李邁律師：信托糾紛頻發(fā)，投資者如何避免“踩雷”？

隨著我國金融體系的不斷完善和金融知識的普及，我國金融投資者的專業(yè)度有所提高，較以往能夠更加重視產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配，更加重視自身的投資要求和偏好，由單純追求回報(bào)收益率逐漸轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置方向。

由此可見，信托產(chǎn)品并非不能買，底層資產(chǎn)清晰的標(biāo)品信托依然是優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。證券投資信托產(chǎn)品中，底層資產(chǎn)清晰、流動性好的標(biāo)品信托具有相對較高的安全邊際。

信托產(chǎn)品適合具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的合格投資者，尤其在信托剛性兌付被打破的背景下。高收益往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)，信托投資者要轉(zhuǎn)變觀念，不要只看到高收益，而是應(yīng)始終將風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知放在第一位。