凈值異動！空倉近300天基金經理出手了？什么信號？

近日，“基金空倉近300天后終于建倉”一度成為螞蟻理財社區的熱議話題。

澎湃新聞記者發現，這只被提及的產品是鵬華弘信混合。自2023年一季度開始，鵬華弘信就一直保持空倉。然而，鵬華弘信C份額近期的單位凈值走勢顯示，該基金在1月22日的基金單位凈值較前一個交易日上漲2.42%。

對此，業內人士猜測到，上述保持股票零倉位的基金產品，在近期開始出現凈值波動，或意味著該只產品的基金策略已發生了較大變化，正開始試探性地建倉買進股票。

“空倉基”凈值現異動

澎湃新聞記者發現，鵬華弘信股票倉位在2022年末降至0.46%后，在2023年一季報已無股票倉位。到了2023年四個季度，鵬華弘信的權益投資占比仍為0，而單日凈值長期波動為0。據2023年四季報披露，該基金主要配置了買入返售金融資產、銀行存款和結算備付金這兩類資產。

不過，Wind數據顯示，截至2024年1月30日，鵬華弘信A/C份額年初以來均已獲得2.82%的正收益。

從鵬華弘信C的單位凈值走勢來看，1月22日，其基金單位凈值為1.4172元，較前一個交易日1.3837元的單位凈值上漲2.42%。在此期間，鵬華弘信C的單位凈值在1月26日曾出現了約0.14%的漲幅，與當日上證指數0.14%的漲幅基本一致。

與此同時，與2023年前三個季度相比，劉濤在2023年四季度還降低了債券倉位，并將現金倉位提升至61.60%。

對此，業內人士表示，“上述信息意味著，劉濤的基金策略已經發生了較大變化，大概率已開始買入權益類資產。”

上述人士進一步表示，一般來說，基金經理在某個時間段內加倉，可能是基于他們對市場前景的樂觀預期，或者是因為他們看到了某些特定的投資機會。

2022年三季末，鵬華弘信的股票倉位達到31.16%，該基金前十大重倉股包括立訊精密（002475.SZ）、三一重工（600031.SH）、美的集團（000333.SZ）、寧波銀行（002142.SZ）、招商銀行（600036.SH）、石頭科技（688169.SH）、榮盛石化（002493.SZ）、平安銀行（000001.SZ）、中國平安（601318.SH）等。

如果基金經理偏愛的賽道沒有發生變化，那么此前持倉中的石化類股票、銀行類股票在近期的漲幅可謂顯著跑贏市場，也與該只基金凈值出現漲幅的現象較為匹配。

值得一提的是，鵬華弘信混合在近300天的空倉操作，已使得該基金凈值在2023年市場震蕩時避免了大幅回撤，并大幅戰勝同類基金產品。這也使得此類空倉基金在A股市場逐步見底的過程中，在底部買進股票重新建倉時擁有更大的可選空間。

具體來看，截至1月30日，鵬華弘信A近六月收益率為3.72%，在2270只同類基金中排第9；鵬華弘信A近一年收益率為6.78%，在2208只同類基金中排第17，均處于行業領先。

此外，澎湃新聞記者發現，同樣在2023年底空倉的先鋒聚元近期也出現了凈值異動。

據上述基金2023年四季報，從基金資產組合情況來看，先鋒聚元的銀行存款和結算備付金合計占比達60.78%，其他資產占比為39.22%。

而從先鋒聚元A的單位凈值走勢來看，1月26日，其基金單位凈值為1.3223元，較前一個交易日1.3036元的單位凈值上漲1.43%，大幅超過當日上證指數0.14%的漲幅。這或意味著該基金也已買入較多權益類資產。

空倉基金的進場影響幾何？業內人士指出，一是為市場注入了新的資金，有利于市場的穩定和發展。在經歷了前期的調整之后，市場對于資金的需求是迫切的；二是空倉基金的進場將提高市場的活躍度。在基金經理們的帶動下，更多的投資者可能會選擇進場參與投資，從而使得市場交易更加活躍。

逆向布局時機或已到來

另一項數據也印證了公募基金正在低位布局的動作。

據好買基金研究中心的最新倉位測算報告，1月22日至26日該周，公募高倉位股票基金整體小幅加倉0.01%，當前倉位91.70%。其中，普通股票型基金倉位下降0.01%，偏股混合型基金倉位上升0.01%，當前倉位分別為92.96%和91.39%。

好買基金認為，上周整體來看，公募高倉位股票基金整體相對于上個交易周倉位小幅增加，目前公募高倉位股票基金倉位總體處于歷史偏高水平。

此外，近期又有公募基金出手自購。

1月30日，創金合信基金公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展和公司主動投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，旗下基金經理王妍已通過支付寶平臺定期定額投資其管理的創金合信啟富優選股票型發起式證券投資基金A類，定投方案如下：自2024年1月29日起，每周定投1000元，持續6個月，至2024年7月29日完成最后一筆定投后停止。

此前1月25日，睿遠基金則公告稱，基于對中國資本市場長期穩定健康發展的信心，睿遠基金管理有限公司將于公告之日起10個交易日內使用固有資金1億元申購旗下權益類公募基金。

“面對市場連續下行后的非理性下跌，我們需要的是理性和信仰。”睿遠基金表示，此刻，我們堅守價值投資的信仰，堅信均值回歸的力量。我們愿意做一個逆行者，在市場先生的手中，持有、增持優秀甚至是偉大企業的股權，相信并陪伴他們穿越資本市場的周期，堅定押注中國優秀企業的未來，也期待上市企業能夠在市場最艱難的時刻持續創造價值，回饋投資者，支持資本市場發展，就像資本市場一如既往支持公司的發展一樣。

嘉實基金副總經理姚志鵬認為，市場自去年4月底第一次觸及到熊市底部區域估值后已經徘徊了將近兩年，市場的信心在兩年多的下跌中已經降低到一個足夠低的位置了。當前市場對于未來的信心處于極度悲觀之中，當市場的預期足夠悲觀的時候，未來超越預期就成為大概率事件，否極泰來很有可能成為2024年的重要標志。

“我們認為當前中國經濟機會遠大于風險，隨著情緒宣泄走向尾聲，新的產業周期將逐步拉開序幕，特別是隨著四季度海外資金成本預期逐步見頂，我們認為再悲觀的情緒也有宣泄完畢的時候，最終新周期的啟動會啟動中國領先資產的重估。”姚志鵬稱。

展望2024年，景順長城基金股票投資部執行總監楊銳文在2023年四季報中表示，市場情緒已然冰點，極低預期很難遭遇更弱的現實，假若現實比預期稍強一些，市場的戴維斯雙擊很有可能就到來。