日經(jīng)ETF現(xiàn)“過(guò)山車(chē)”行情，尾盤(pán)紛紛大跳水，漲勢(shì)就此終結(jié)？

5只跟蹤日本股市的ETF尾盤(pán)大跳水。

南方東證指數(shù)ETF今日行情走勢(shì)圖

1月16日，日經(jīng)225指數(shù)收跌0.79%，報(bào)35619.18點(diǎn)，終結(jié)6連漲行情。受日經(jīng)225指數(shù)震蕩回調(diào)的影響，今日5只跟蹤該指數(shù)的ETF也呈現(xiàn)不同程度的收跌。

澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月16日下午收盤(pán)，華夏野村日經(jīng)225ETF（513520）收跌4.27%；易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF（513000）、工銀大和日經(jīng)225ETF（159866）今日跌幅也均超3%，分別收跌3.67%和3.06%；華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF（513880）、南方東證指數(shù)ETF（513800）則依次收跌2.82%、2.58%。

此外，5只跟蹤日經(jīng)225指數(shù)的ETF的溢價(jià)率也有所回落。除了華夏野村日經(jīng)225ETF的溢價(jià)率仍高達(dá)8.23%外，其余4只ETF溢價(jià)率均低于1%，其中南方東證指數(shù)ETF已折價(jià)1.75%。

來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

值得一提的是，華夏野村日經(jīng)225ETF（513520）于今日早盤(pán)再次沖高，盤(pán)中漲幅一度近9%，最高報(bào)1.668元，再度刷新歷史新高，溢價(jià)率一度超22%。彼時(shí)，工銀大和日經(jīng)225ETF、易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF漲幅也均超2%，溢價(jià)均超7%。

工銀瑞信基金大和日經(jīng)225ETF基金經(jīng)理李銳敏認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)走向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及再通脹的預(yù)期演繹是近期日股連續(xù)上漲的重要原因。但進(jìn)入2024年，日美利差收窄、日元升值壓力以及日本退出負(fù)利率以及YCC政策的落地時(shí)點(diǎn)也將對(duì)日本股市后續(xù)表現(xiàn)造成一定擾動(dòng)。日本股市創(chuàng)下近34年新高、短期連續(xù)上漲后也存在一定技術(shù)面調(diào)整壓力。

李銳敏進(jìn)一步指出，股價(jià)可反映企業(yè)基本面預(yù)期，而指數(shù)的走勢(shì)可表征市場(chǎng)具有相似特征個(gè)股的整體預(yù)期。“國(guó)內(nèi)上市的日經(jīng)ETF以緊密跟蹤日經(jīng)225指數(shù)表現(xiàn)為投資目標(biāo)，但日經(jīng)ETF的二級(jí)市場(chǎng)成交價(jià)格在日本市場(chǎng)既有定價(jià)的基礎(chǔ)上，又疊加了國(guó)內(nèi)投資者的預(yù)期與情緒。在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升乃至情緒過(guò)熱的過(guò)程中，就容易出現(xiàn)成交價(jià)高于基金份額凈值的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。”

“基金價(jià)格在階段偏離以及長(zhǎng)期公允的框架下波動(dòng)，而ETF的套利機(jī)制也有助于價(jià)格向價(jià)值的回歸，但對(duì)于個(gè)人投資者而言，在出現(xiàn)大幅溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的情形下尤其應(yīng)當(dāng)保持理性，合理控制倉(cāng)位、謹(jǐn)慎追高參與，規(guī)避非基本面因素干擾帶來(lái)的潛在損失。”李銳敏稱(chēng)。

與此同時(shí)，李銳敏也提示道，在投資QDII產(chǎn)品過(guò)程中，除了參考目標(biāo)指數(shù)的走勢(shì)，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也需要關(guān)注基金產(chǎn)品本身的申購(gòu)限額和投資容量。

展望2024年，華夏野村日經(jīng)225ETF基金經(jīng)理趙宗庭則表示，日本股市若想持續(xù)上漲，或仍需要克服以下三個(gè)困難。

一是，日央行的貨幣寬松政策是否能夠繼續(xù)，在12月份的議息會(huì)議上，日本央行雖然沒(méi)有退出超寬松的貨幣政策，但日本央行已經(jīng)多次對(duì)YCC政策進(jìn)行調(diào)整。若日本通脹壓力能夠持續(xù)，日本央行可能將在2024年緩慢退出超寬松貨幣政策。

二是，目前日本股市上漲主要是估值提升推動(dòng)，后續(xù)日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否持續(xù)，企業(yè)的盈利是否能夠持續(xù)兌現(xiàn)，是日本股市能否繼續(xù)增長(zhǎng)的重要因素。

三是，隨著歐美央行轉(zhuǎn)為降息，外資是否能夠持續(xù)流入日本股市，亦是一個(gè)重要的不確定性因素。事實(shí)上，日本股市在2023年7月份及以后整體呈震蕩態(tài)勢(shì)，并未持續(xù)上漲。

“總的來(lái)看，日本股市在2024年仍面臨較大的不確定性。近期伴隨日股關(guān)注度提升，華夏基金管理的日經(jīng)ETF出現(xiàn)較高溢價(jià)，在這里也特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受損失。”趙宗庭稱(chēng)。

1月16日，華夏基金月內(nèi)發(fā)布第四次關(guān)于華夏野村日經(jīng)225ETF（QDII）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告內(nèi)容顯示，旗下華夏野村日經(jīng)225ETF（QDII）的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。