日經(jīng)ETF漲停后快速跳水，場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)仍超13%，狂飆何時(shí)休？

日經(jīng)225指數(shù)狂飆之際，日經(jīng)ETF盤中觸及漲停后出現(xiàn)跳水。

1月15日，日經(jīng)225指數(shù)收盤漲0.91%，報(bào)35901.79點(diǎn)，盤中一度漲超36000點(diǎn)，為1990年2月以來首次，創(chuàng)近34年來新高。

澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月15日下午收盤，5只跟蹤日本股市的ETF在所有ETF基金日漲幅排行榜中均位居前列。其中，華夏野村日經(jīng)225ETF（513520）以4.67%的漲幅位居第二，尾盤觸及漲停后，最后十分鐘迅速跳水。

對(duì)此，分析人士表示，或許是因?yàn)橐鐑r(jià)過高，有投資者高位離場(chǎng)。

澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，多只日經(jīng)ETF在近5個(gè)交易日內(nèi)場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)率也再刷新高。具體來看，華夏野村日經(jīng)225ETF在1月15日的溢價(jià)率已高達(dá)13.06%，1月11日與1月12日溢價(jià)率則分別為10.22%、9.21%。

5只跟蹤日本股市的ETF漲幅再領(lǐng)跑

在日本股市上漲的帶動(dòng)下，5只跟蹤日本股市的ETF在所有ETF基金1月15日漲幅排行榜中位居前列。其中，華夏野村日經(jīng)225ETF以4.67%的漲幅位居第二，盤中一度觸及漲停；易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF（513000）、南方東證指數(shù)ETF（513800）、工銀大和日經(jīng)225ETF（159866）漲幅也位列前十，1月15日漲幅依次為2.53%、2.11%、1.65%。

1月15日ETF基金漲幅排行榜；來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作

拉長(zhǎng)時(shí)間來看，澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年1月1日至1月15日期間，在日本股市上漲的帶動(dòng)下，5只跟蹤日本股市的ETF區(qū)間漲幅也同樣領(lǐng)跑所有跨境ETF，占據(jù)了區(qū)間漲幅榜單前五席。

其中，華夏野村日經(jīng)225ETF以15.63%的區(qū)間漲幅位居榜首；易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF、工銀大和日經(jīng)225ETF緊隨其后，區(qū)間漲幅依次為9.85%、7.38%；華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF（513880）、南方東證指數(shù)ETF的區(qū)間漲幅則為7.28%、5.60%。

在基金份額變化方面，2024年1月1日至1月12日期間，華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF的基金份額變化增長(zhǎng)了1.55億份。而華夏野村日經(jīng)225ETF、易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF、工銀大和日經(jīng)225ETF、南方東證指數(shù)ETF的基金份額變化則分別增長(zhǎng)了300萬份、2200萬份、350萬份、7000萬份。

來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作

“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）此前在接受媒體采訪時(shí)表示，日本新世代開始投資股票，資金流入勢(shì)頭強(qiáng)勁。日經(jīng)平均指數(shù)有可能突破4萬點(diǎn)。 

與此同時(shí)，吉姆·羅杰斯也警告道，貨幣貶值在短期內(nèi)有積極的一面，但會(huì)推高日本的生活費(fèi)和進(jìn)口價(jià)格，增加國民的不滿情緒。歷史上沒有哪個(gè)國家通過貨幣貶值在長(zhǎng)期重振經(jīng)濟(jì)。日本銀行不應(yīng)該自己操縱利率，而應(yīng)該交給市場(chǎng)。 

華安基金則認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為日本股市提供基本面支持。在美元或?qū)⑦M(jìn)入降息周期，日元承受較大升值壓力，全球不確定性提升的背景下，消費(fèi)與投資是決定日本2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。

“首先，財(cái)政擴(kuò)張或?qū)⒊掷m(xù)支持消費(fèi)復(fù)蘇，自2020年受疫情影響以來，為了提振經(jīng)濟(jì)，日本除了貨幣政策持續(xù)寬松外，也采取了多輪大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃，財(cái)政擴(kuò)張或?yàn)橄M(fèi)持續(xù)強(qiáng)勁提供了重要?jiǎng)恿ΑＦ浯危陙砣丝诶淆g化下勞動(dòng)力愈發(fā)緊缺，疊加經(jīng)濟(jì)向好企業(yè)招工需求大，日本失業(yè)率處于低位，‘春斗’的談判力進(jìn)一步提升，也助推了職工薪酬的快速增加，從而為消費(fèi)提供支撐。”華安基金稱。

基金公司1月連發(fā)三次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示

隨著中國投資者借助QDII投資日本股市ETF的熱情逐步升溫，多只日經(jīng)ETF在近5個(gè)交易日內(nèi)場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)率再刷新高。具體來看，華夏野村日經(jīng)225ETF在1月15日溢價(jià)率已高達(dá)13.06%，1月11日與1月12日溢價(jià)率分別高達(dá)10.22%、9.21%。

此前1月13日、1月12日、1月6日，華夏基金均發(fā)布了關(guān)于華夏野村日經(jīng)225ETF（QDII）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

公告內(nèi)容顯示，旗下華夏野村日經(jīng)225ETF（QDII）的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

華夏基金稱，上述基金二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。

此外，易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF、工銀大和日經(jīng)225ETF、華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF、南方東證指數(shù)ETF今日的溢價(jià)率則依次為4.61%、3.82%、3.34%、0.85%。

場(chǎng)內(nèi)QDII基金為何被買成溢價(jià)？公募內(nèi)部人士表示，場(chǎng)外相關(guān)標(biāo)的觸及QDII限購上限或是溢價(jià)的原因之一。“各家基金機(jī)構(gòu)都會(huì)有一個(gè)QDII額度，超過這個(gè)額度，就只能暫時(shí)停止申購。投資者無法在場(chǎng)外申購，便只能在場(chǎng)內(nèi)涌入。”

“倘若溢價(jià)過高，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格大大超過凈值，相當(dāng)于估值過高，就存在價(jià)格向凈值回歸的風(fēng)險(xiǎn)。”上述業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆咭鐑r(jià)不具有可持續(xù)性，價(jià)格最終會(huì)回到產(chǎn)品內(nèi)在價(jià)值，即基金單位凈值附近。

5只跟蹤日本股市的ETF近5個(gè)交易日的溢價(jià)率情況；來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作