西索觀歐亞·年終特輯｜成就與困境：2023年俄羅斯經(jīng)濟(jì)

在烏克蘭危機(jī)的持續(xù)延宕和美歐對俄羅斯的大規(guī)模極限制裁背景下，2023年初，包括國際貨幣基金組織、世界銀行等機(jī)構(gòu)和大部分經(jīng)濟(jì)專家都對俄經(jīng)濟(jì)做出持續(xù)萎縮3.5%-2.5%的“悲觀”的預(yù)測。

然而，盡管2023年上半年俄經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)劇烈震蕩，但下半年來，俄經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出強(qiáng)勢的復(fù)蘇態(tài)勢，資本投資大幅增加，實體經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)。2023年10月27日，俄羅斯央行將2023年國內(nèi)生產(chǎn)總值增幅調(diào)整為2.2%-2.7%；11月10日，俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長列舍特尼科夫在與白俄羅斯經(jīng)濟(jì)部舉行的聯(lián)席會議上講話時表示，2023年俄羅斯經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)計為3%；12月14日俄總統(tǒng)普京在莫斯科舉行的“年度盤點”活動上對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢進(jìn)行總結(jié)時說，2023年俄國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)計增長3.5%。這一指標(biāo)表明俄羅斯經(jīng)濟(jì)已從2022年的下滑中復(fù)蘇，表現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性。但在“亮眼”成績的背后，也面臨著新的困境和不確定性。

“失靈”的制裁

2023年，美西方國家對俄實施了許多新的經(jīng)濟(jì)制裁措施，其中效果最顯著的措施是海運原油禁運令和設(shè)置價格上限。2022年12月5日起，歐盟開始施行對俄羅斯海運原油設(shè)置60美元/桶的價格上限政策，七國集團(tuán)（G7）和澳大利亞也達(dá)成協(xié)議，會遵循這一限價標(biāo)準(zhǔn)。

限價聯(lián)盟禁止其管轄范圍內(nèi)的公司為俄羅斯石油銷售提供服務(wù)，除非石油的售價不高于價格上限。這些服務(wù)包括航運、保險和融資等。俄羅斯及其石油客戶如果以高于上限的價格交易，必須另尋他徑。政策出臺后，俄羅斯預(yù)算的石油天然氣收入顯著下降。為繞過這些制裁，俄羅斯在不同國家成立了一系列“代理”公司，由“影子艦隊”為俄石油運輸提供服務(wù)。

根據(jù)歐盟的指南，一旦原油被提煉，就不再受到價格上限的限制。因此，大量俄羅斯原油出口印度等國，提煉為柴油等燃料后，再出口給歐盟。這大大削減了美西方“極限制裁”的效力。從2023年下半年開始，俄羅斯的石油天然氣收入開始增長，逐漸恢復(fù)。加之國際油價從去年6月的68美元/桶飆升至9月底的95美元/桶，上升幅度高達(dá)40%，大量涌入的石油收入無疑有助于減少俄羅斯的預(yù)算赤字，為其它行業(yè)的發(fā)展提供堅實的資金支持，成為俄經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“基石”。

“去美元”，穩(wěn)匯率

在2023年，俄羅斯國際結(jié)算中美元和歐元的份額顯著減少，同時盧布和人民幣的份額大大增加。從2021年開始，盧布在出口和進(jìn)口結(jié)算中的份額翻了一番，到2023年底達(dá)到了35%，人民幣結(jié)算的比重增至40%，美元和歐元比重加起來只占24%。這種變化一方面降低了在制裁條件下進(jìn)行結(jié)算的風(fēng)險，但另一方面也面臨盧布貶值帶來貿(mào)易損失的風(fēng)險。

在去年8月和10月，美元對盧布的匯率兩次超過了1：100大關(guān)。為了穩(wěn)定盧布匯率，俄央行一度停止在國內(nèi)市場購買外幣，并通過每天售出外幣來滿足市場需求。這有效地減少了投機(jī)性交易，降低拋售盧布的動能。同時，基準(zhǔn)利率的提高也間接增加了外資投入。另外，俄還采取了提高油氣出口均價、增加出口關(guān)稅等措施增加外匯收入，穩(wěn)定盧布匯率。總體而言，這些措施取得了相當(dāng)不錯的效果，到2023年底美元對盧布匯率基本穩(wěn)定在1：90左右。

中俄貿(mào)易額再創(chuàng)新高

美西方制裁不斷加強(qiáng)背景下，中國、印度、土耳其等國在俄對外貿(mào)易中的地位不斷增強(qiáng)。

2023年，中國在俄羅斯對外貿(mào)易中的份額超過三分之一：進(jìn)口占41%，出口占26%。中俄雙邊貿(mào)易突破2000億美元，中國汽車、手機(jī)等產(chǎn)品迅速占領(lǐng)俄市場。但這同時也反映出俄外貿(mào)結(jié)構(gòu)缺乏多樣性，若美西方加強(qiáng)次級制裁措施，俄外貿(mào)恐面臨新的風(fēng)險。

“戰(zhàn)爭經(jīng)濟(jì)”與財政赤字

烏克蘭危機(jī)持續(xù)的背景下，俄固定投資維持增長，軍費投入大幅增加，軍備采購量巨大，軍工聯(lián)合體訂單充足，巨額軍費開支也成為俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展的刺激因素。

與此同時，財政赤字上漲也面臨巨大壓力，僅“國防”和“國家安全和執(zhí)法”支出比原計劃分別增加了40%和52%，達(dá)到近9.4萬億盧布，約占預(yù)算支出總額的三分之一；包括向戰(zhàn)爭遇難者家屬賠償?shù)纳鐣咧С龀Я?.5%。

根據(jù)俄財政部長的說法，2023年俄財政赤字約2.9萬億盧布，占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%。盡管2023年石油和天然氣行業(yè)總體景氣，但油氣收入難以單獨彌補(bǔ)預(yù)算赤字，未來幾年的軍費開支將必須由俄羅斯的主要“錢袋子”——國家福利基金（NWF）來支付。但該基金規(guī)模已從2022年底的13.5萬億盧布減少到了2023年底的8.99萬億盧布，彌合財政赤字的能力堪憂。

此外，俄還面臨國債超發(fā)的風(fēng)險。為應(yīng)對戰(zhàn)爭造成的財政壓力，2023年8月，普京還簽署了關(guān)于對大型企業(yè)征收超額利潤稅的法律，于2024年1月1日起對俄羅斯的大型企業(yè)征收高達(dá)10%的一次性暴利稅，對俄羅斯能源、金屬、化肥和金融等行業(yè)的大型企業(yè)造成一定的壓力。

高通脹率與低失業(yè)率

去年12月14日，普京預(yù)計2023年俄羅斯通脹率為7.5%-8%。但這一數(shù)據(jù)受到有關(guān)專家質(zhì)疑，Romir等機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，自戰(zhàn)爭開始（2022年2月）以來，俄羅斯消費者的實際通脹率累計達(dá)到47%。

2023年夏末和初秋，俄羅斯經(jīng)歷了一場燃油危機(jī)，加油站燃油價格急劇上漲，一些地區(qū)出現(xiàn)了燃油短缺。為了解決危機(jī)，俄政府臨時禁止了汽油和柴油的出口，并恢復(fù)燃油補(bǔ)貼。一波未平，肉蛋危機(jī)接踵而至，一開始是雞肉價格急劇上漲，然后是雞蛋價格更加劇烈上漲，一些地區(qū)，雞蛋的價格上漲了兩倍以上。2023年底，多達(dá)12億只雞蛋的進(jìn)口關(guān)稅被清零。而這僅是2023年俄通貨膨脹的冰山一角。為了應(yīng)對不斷加劇的通貨膨脹，從2023年7月開始，俄羅斯央行5次將關(guān)鍵利率從7.5%提高到16%，盡管未來進(jìn)一步提高的可能性較小，但關(guān)鍵利率或?qū)㈤L時間保持高位。

與高通脹率相反的是2023年俄羅斯的失業(yè)率降至歷史最低水平，低于3%，勞動者實際收入也出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的增長，按照年度計算，名義工資可能增長13-15%，而實際工資可能增長7-8%，一定程度上緩解了物價上漲帶來的生活壓力。但同時俄面臨著人力資源嚴(yán)重短缺的狀況。俄羅斯科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所的研究報告稱，截至2023年底，俄羅斯的勞動力缺口達(dá)到480萬人，中亞等國的移民也難以彌補(bǔ)巨大的人力資源缺口，這將對俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

房價上漲與股市反彈

2020年以來，俄羅斯固定資產(chǎn)投資市場持續(xù)火爆，2020年至 2023年，房價漲幅高達(dá)55%，據(jù)俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行數(shù)據(jù)，2023年11月，俄羅斯全國住房均價達(dá)到每平方米14.6萬盧布（約1.1萬元人民幣/平方米）。房價的持續(xù)上漲成為俄GDP保持增長的“功臣”，但同時也是通貨膨脹持續(xù)高位的“元兇”之一。

同樣也在2023年，俄羅斯股票市場扭轉(zhuǎn)了2022年的頹勢，莫斯科交易所指數(shù)（IMOEX）上漲43.87%，從2154.12點上漲至3099.11點，RTS指數(shù)在12個月內(nèi)上漲了11.63%，從970.6點上漲至1083.48點。2023年俄大型企業(yè)基本適應(yīng)了美西方制裁的壓力，采取異地注冊等方式規(guī)避制裁和支付風(fēng)險，另外俄羅斯央行的貨幣政策和利率決策、IPO市場的復(fù)蘇，都成為俄股市發(fā)展的積極因素。

總的來說，俄羅斯國民經(jīng)濟(jì)在2023年交出一份較為“體面”的成績單。普京在年度總結(jié)中欣喜于俄經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)的改善，能源以外的行業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到了史無前例的54%，這種增長的主要來自國防生產(chǎn)的馬力全開、軍事建設(shè)項目激增，以及與貿(mào)易流東西轉(zhuǎn)向相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這種增長肯定會產(chǎn)生溢出效應(yīng)，例如增加相關(guān)行業(yè)的消費和投資，并刺激與國家投資和戰(zhàn)爭無關(guān)的部門的經(jīng)濟(jì)活力。但過熱的經(jīng)濟(jì)不僅給明年的增長設(shè)定了較低的上限，而且還降低了增長的質(zhì)量。 

因此，2024年，俄羅斯經(jīng)濟(jì)還面臨一系列困境：如作為俄財政收入主要來源的能源產(chǎn)業(yè)，面臨開采和出口下降的風(fēng)險；高通脹率、限制收入和養(yǎng)老金增長等因素可能激化人民的不滿情緒，導(dǎo)致對政府的信任下降；美西方國家或進(jìn)一步加強(qiáng)對俄經(jīng)濟(jì)制裁措施，限制俄羅斯進(jìn)入國際金融市場、技術(shù)和銷售市場；進(jìn)出口稅、產(chǎn)業(yè)稅的??增加給企業(yè)和投資帶來的影響等。一言以蔽之，烏克蘭危機(jī)是壓在俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展之上的“五指山”，只有結(jié)束戰(zhàn)爭，實現(xiàn)和平，俄國民經(jīng)濟(jì)才有可能真正實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（袁勛，上海外國語大學(xué)全球治理與區(qū)域國別研究院，助理研究員）

“西索觀歐亞”是教育部、上海市和上海外國語大學(xué)（SISU，即“西索”）共建，并由上海外國語大學(xué)負(fù)責(zé)運營的上海全球治理與區(qū)域國別研究院俄羅斯-歐亞研究團(tuán)隊的集體專欄，堅持以多語種為前提、多學(xué)科交叉融合為方法，提供有關(guān)俄羅斯、東歐和中亞的可信可靠的在地知識。