盤前澄清！銀河與中金雙雙否認(rèn)合并傳聞，近期剛完成高層調(diào)動

兩家龍頭券商盤前否認(rèn)合并傳聞。

11月13日一早，中國銀河證券股份有限公司（下稱“中國銀河”，601881.SH，06881.HK）發(fā)布澄清公告稱，近日，公司關(guān)注到有市場傳聞稱公司將與中國國際金融股份有限公司（下稱“中金公司”，601995.SH，03908.HK）進(jìn)行合并重組。為避免對社會各界和投資者造成誤導(dǎo)，現(xiàn)予以澄清說明。

“截至本公告披露日，公司未得到任何來自于政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)或公司控股股東、實(shí)際控制人有關(guān)上述傳聞的書面或口頭的信息。”中國銀河進(jìn)一步指出，“經(jīng)公司與控股股東中國銀河金融控股有限責(zé)任公司及實(shí)際控制人中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（下稱‘中央?yún)R金’）確認(rèn)，控股股東及實(shí)際控制人不存在籌劃上述傳聞或其他應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，公司亦無任何應(yīng)披露而未披露的信息。”

中金公司同日也發(fā)布澄清公告表示，公司無任何應(yīng)披露而未披露的信息。

近期，在“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的要求下，不少有合并預(yù)期的券商再被市場“撮合”。而同屬“匯金系”的中國銀河和中金公司，更是剛剛完成了高層調(diào)動。

11月10日，中金公司發(fā)布公告稱，陳亮獲委任為公司執(zhí)行董事，并擔(dān)任公司董事長、法定代表人、董事會戰(zhàn)略與ESG委員會主席及提名與公司治理委員會成員。而在加盟中金公司之前，陳亮為中國銀河的董事長。

值得一提的是，作為同屬中央?yún)R金旗下的券商，中金公司和中國銀河之間的高層調(diào)動已并非首次。2022年7月13日，中金公司原投資銀行部負(fù)責(zé)人王晟，加入了中國銀河并擔(dān)任總裁一職，目前，王晟已任中國銀河黨委書記、董事長、執(zhí)行委員會主任、總裁。

近日，券商合并的政策暖風(fēng)頻吹。

剛剛召開的中央金融工作會議提到，“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。隨后，證監(jiān)會黨委傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹中央金融工作會議精神，表示“要加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理，回歸本源，穩(wěn)健發(fā)展，加快培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。

11月3日，證監(jiān)會再次發(fā)聲，將支持頭部券商通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定壓艙石的重要作用。

目前，除了中國銀河和中金公司外，還有不少券商存在合并預(yù)期。

首當(dāng)其沖的，便是中信證券（600030）和中信建投（601066），還有同屬上海國資的海通證券（600837）、國泰君安（601211）和東方證券（600958）。此外，太平洋（601099）和華創(chuàng)證券、

平安證券和方正證券（601901）、民生證券和國聯(lián)證券（601456）、浙商證券（601878）和財(cái)通證券（601108）等等，同樣被市場撮合。

不過，某券商投行部門負(fù)責(zé)人此前在接受澎湃新聞記者采訪時(shí)認(rèn)為，雖然在當(dāng)前國內(nèi)券商規(guī)模普遍較小，監(jiān)管支持并購重組打造航母級證券公司的背景下，加之當(dāng)下券商行業(yè)的發(fā)展正得到各方越來越多的關(guān)注，出現(xiàn)了不少的券商合并臆測，但總體來看，券商出現(xiàn)并購潮的可能性并不大。

“一方面，券商能夠合并的情況非常特殊，較難復(fù)制。例如，首先需要一方的實(shí)控人有退出需求；其次，兩家券商在業(yè)務(wù)上，需要互補(bǔ)性較強(qiáng)；再次，兩家公司的管理班底，能夠妥善地處理合并事項(xiàng)。”該投行負(fù)責(zé)人說。

該投行負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，另一方面，相較銀行業(yè)開展業(yè)務(wù)會面臨較強(qiáng)的區(qū)域限制，券商行業(yè)的投行、自營等業(yè)務(wù)，并沒有地域限制。目前證券行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展同質(zhì)化相對嚴(yán)重，疊加多年來券商合并實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”效應(yīng)的案例并不多，因此券商現(xiàn)階段出現(xiàn)并購潮的可能性或不大。

另有分析人士表示，從規(guī)模結(jié)構(gòu)看，一個(gè)國家的大券商只能是少數(shù)幾家，加之有實(shí)力實(shí)現(xiàn)并購的機(jī)構(gòu)，數(shù)量也比較少。因此，國內(nèi)券商的合并或仍然只是個(gè)案，大范圍出現(xiàn)券商并購或合并的情況可能性較小。