資本市場與險資良性互動再進一步，5家保險資管獲批這兩項業務

資本市場與保險資金的良性互動更進一步。

10月13日，上海證券交易所（下稱“上交所”）發布公告稱，在中國證監會、金融監管總局的統籌指導下，向中國人壽資產管理有限公司、泰康資產管理有限責任公司、太平洋資產管理有限責任公司、中國人保資產管理有限公司、平安資產管理有限責任公司等首批5家保險資產管理公司出具無異議函，同意其試點開展資產證券化（ABS）及不動產投資信托基金（REITs）業務。

同日，深圳證券交易所（下稱“深交所”）也發布公告稱，同意上述5家保險資產管理公司試點開展ABS和REITs業務。

滬深交易所表示，保險資產管理公司參與ABS及REITs業務，是保險資金與資本市場互相促進、協同發展的重要舉措。一方面，將暢通優質基礎設施資產入市渠道，豐富ABS、REITs產品供給，促進形成存量資產和新增投資的良性循環，進一步提升債券市場服務實體經濟質效。

“另一方面，將充分發揮保險資產管理公司在基礎設施領域豐富的投資、管理、運營經驗，促進資本市場與保險資金形成良性互動，共同推進多層次REITs市場建設，構建市場良好生態。”滬深交易所進一步指出。

滬深交易所強調，下一步，將會同有關各方，遵循發展與規范并重的原則，堅持系統思維、市場觀念、試點先行，逐步拓展更多優質主體參與ABS及REITs市場，著力盤活優質資產入市，更好服務構建新發展格局和經濟高質量發展。

對于保險資產管理公司開展ABS及REITs業務，證監會已早有推進。

2023年3月3日，證監會表示，為貫徹落實黨的二十大和中央經濟工作會議精神，按照《國務院辦公廳關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》部署和加快推進基礎設施REITs常態化發行的有關工作安排，證監會指導證券交易所制定《保險資產管理公司開展資產證券化業務指引》（下稱“《指引》”），支持公司治理健全、內控管理規范、資產管理經驗豐富的優質保險資產管理公司參與開展資產證券化（ABS）及不動產投資信托基金（REITs）業務，進一步豐富參與機構形態，著力推動多層次REITs市場高質量發展。

《指引》明確了保險資產管理公司申請開展ABS及REITs業務的制度機制安排。

一是申請條件。要求開展ABS業務的保險資產管理公司應當治理健全，業務制度完備，部門和人員配置到位，資產管理能力較強。符合條件的保險資產管理公司，可以按規定開展REITs業務。

二是申請程序。保險資產管理公司可同步向滬深交易所提交申請文件，證券交易所按照相關規則及《業務指引》的規定開展評估工作。

三是自律監管。證券交易所對保險資產管理公司開展ABS及REITs業務實施自律監管，并根據監管需要開展業務檢查。

證監會彼時稱，將會同銀保監會等有關方面，按照發展與規范并重的原則，鼓勵符合條件的保險資產管理公司積極開展ABS及REITs業務，推動其他類型優質金融機構擔任ABS管理人，暢通基礎設施資產入市渠道，促進形成存量資產和新增投資的良性循環，加強市場監管，維護市場良好生態，促進提升交易所債券市場服務實體經濟質效。

2023年3月24日，證監會進一步推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）的常態化發行，發布《關于進一步推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）常態化發行相關工作的通知》（下稱“《通知》”），共提出了4方面12條措施，來進一步推進REITs常態化發行工作。

證監會當時指出，2020年4月基礎設施REITs試點啟動以來，各項工作平穩有序推進，市場認可度較高，運行總體平穩，達到預期目標。截至2023年2月末，已上市REITs25只，募集資金超過800億元，項目涵蓋收費公路、產業園區、污水處理、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房、新能源等多種資產類型，形成了一定規模效應、示范效應。在各方共同努力下，初步探索走出了一條既遵循成熟市場規律、又適應中國國情的REITs發展之路。

“下一步，證監會將圍繞建設中國特色現代資本市場，著力推進REITs常態化發行，實現質的有效提升和量的合理增長，充分發揮REITs助力盤活存量資產、擴大有效投資和降低實體企業杠桿率的重要作用?！弊C監會彼時稱。