辦案札記｜傳統旅行社遭遇“中年危機”，如何完成蛻變？

2020年1月，徐匯區淮海中路上，梧桐樹下老城廂環繞的辦公大樓43層，曾經的某輕旅公司（化名）總部，從昔日的熙熙攘攘到如今的大門緊閉，透露出一股無可奈何之感。

這里曾經是一家滬上家喻戶曉的旅行社，以線下實體經營的方式陪伴了一代又一代上海人。然而，隨著網絡信息時代的到來，自助游、露營、城市漫步……如雨后春筍般涌現。傳統旅游行業受到了不小沖擊。這家從上海老城廂里登上舞臺的“年輕”企業，也逐步陷入了“中年”危機。

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一步走：納入實質合并破產清算

“法官，我們的儲值卡能退嗎，還能繼續消費嗎？” “這家公司真的倒閉了嗎？”“你們憑什么把它搞破產……”

2018年10月，我所在的上海市徐匯區人民法院正式受理了這家輕旅公司的破產清算案，并于2019年2月召開了第一次債權人會議。會議現場，我和我的法官助理被債權人們團團圍住，我們耐心地回答著一個又一個尖銳而現實的問題。

然而一波未平，一波又起。部分債權人在會議中提出，這家輕旅公司名下的A公司在業務及財務上，涉嫌與輕旅公司存在嚴重混同，給管理人的資產清理帶來重大阻礙。

我腦海里當即浮現出的，是不久前最高院印發的《全國法院破產審判工作會議紀要》有關關聯企業破產的最新指導意見：“人民法院在審理企業破產案件時，應當尊重企業法人人格的獨立性，以對關聯企業成員的破產原因進行單獨判斷并適用單個破產程序為基本原則。當關聯企業成員之間存在法人人格高度混同、區分各關聯企業成員財產的成本過高、嚴重損害債權人公平清償利益時，可例外適用關聯企業實質合并破產方式進行審理。”

在逐一對比之下，我們發現，兩家公司在財產、人員、經營場所等方面確實存在一定程度的混同，案件具備關聯企業合并破產的初步要素；而且A公司的債務人多為普通消費者，人數眾多，如果強行區分兩家公司的財產，將有可能嚴重損害社會公眾利益及債權人的公平清償利益，甚至引發群體性糾紛。

“必須當機立斷！”我心想，于是決定引導管理人對兩家公司的財產混同情況啟動專項審計。

歷經專業的審計，我們根據審計結果，決定對兩家公司一并納入實質合并破產清算進行審理。也許有人要問，為什么要采用這一方式呢？因為，通過實質合并破產，關聯企業之間的債權債務歸于消滅，兩家公司財產作為合并后統一的破產財產由各債權人按法定順序公平受償，最能體現實質意義上的公平。

兩步走：爭取重整后得到新生的機會

在債權申報材料如雪花般紛至沓來時，我手里拿著管理人整理的企業財產清單，陷入了另一種思考：作為土生土長的上海人，我深知，輕旅公司在本地旅游市場上具有普遍知名度，其注冊商標、專利字號都具備不小的商業價值，品牌也承載著幾代上海人的美好回憶。如果能夠找到合適的投資人，這一品牌完全具備“東山再起”的可能！

本著激發企業潛在價值、促進營商資源循環發展的基本原則，我又一次撥通了管理人的電話，提出了我的看法。

管理人聽后，似乎有些不以為然：“法官，咱們這是破產案件，是蓋棺定論的工作。您怎么還干起救死扶傷的活兒了？”

“樹倒猢猻散，咱們把樹扶起來，焉知猢猻不會回來呢？”我又從各個角度向管理人講述了品牌的價值以及本案破產重整的潛力。管理人被說動了，在對兩家公司現有財產進行全面接管評估的同時，積極尋找、接洽潛在投資人。

終于！第二次債權人會議前夕，管理人帶來了一個振奮人心的消息：通過管理人廣撒網式的引資公告，已陸續有合適的投資人正在接洽中，其中兩家已經提交了書面的重整意向書，擬對輕旅公司進行注資，本案極有可能進入破產重整！

這無疑給150多位債權人注入了一劑強心針。破產重整，意味著更高的債權清償比例，同時也意味著這一老字號，將得到一次重獲新生的機會。

三步走：批準重整計劃迎來圓滿終點

管理人會議室內，我和法官助理正襟危坐，對面是西裝革履的投資人代表和投資人聘請的法律顧問團。

法官助理半開玩笑地對我說：“老師，平常坐在裁判席看雙方唇槍舌劍，現在角度一變，仿佛回到了大學打辯論賽的時候”。

看著管理人與投資人代表爭論得面紅耳赤，法官助理有點忐忑地打開了面前的重整方案，上面密密麻麻地標記了我們對重整方案的疑問、意見和建議——員工的勞動債權如何清償？消費者的權益如何保護？公司重整后的股權結構、業務范圍、管理團隊、經營方向如何調整……

在雙方的“針鋒相對”中，法官助理敏銳地抓住雙方發言空隙，將這些疑問一一傳遞給雙方，而我則在旁邊對投資人提及的重整實體、程序問題提供實時的法律指導意見——

“原股東將以零對價退出公司”

“我院可以直接出具協助執行通知書，將公司原董監高變更為貴司指定人員”

“公司原有的經營資質不會受到破產重整影響”

“債權統一清償后公司將以清晰的面貌交付給貴司……”

最終，歷經多輪“討價還價”，雙方對重整資金及重整方案細節達成一致意見。

投資人在簽署協議時不禁感嘆：“第一次和法官面對面坐在談判席，這感覺很奇妙，也很安心，您給的建議都很中肯，法律意見也很全面，看來我們之前的顧慮是多余的。”

“脫下法袍我們也是普通人，面對你們也會緊張，不瞞你說，這也是我和助理的第一次‘商業談判’，事先我們商討了很多談判策略，也模擬了一些可能存在的爭點，直到今天我們發現，不管是法院訴訟還是商業談判，真誠才是永遠的必殺技。”我也感慨萬分。

2022年8月，人民法院裁定對輕旅公司、A公司進行重整；此后，輕旅公司、A公司的重整計劃也被批準。

歷經四年的破產清算之路，終于迎來了“柳暗花明”。

老城廂里的旅行社，脫去了身上的重重枷鎖，重新煥發經濟活力，這場華麗的化蝶之旅，也迎來了圓滿的終點。

自1994年進入商事庭工作至今，我見過太多因為陷入經營困頓而官司纏身的企業，它們仿佛被一層層繭包裹住手腳，逐漸走向衰弱、消亡，令人唏噓。

面對該類案件，除了簡單審結之外，更重要的是站在盤活企業優勢資源、助企紓困、防范企業破產帶來的社會問題的高度，在法律框架下靈活運用破產重整等制度和方法，為企業創造“破繭成蝶”的機會。

“雄關漫道真如鐵，而今邁步從頭越。”希望在不遠的將來，能看到老城廂里的輕旅公司輕裝上陣，重新振翅高飛。“出走半生，歸來正年輕”。

主審法官

王嘉駿  上海市徐匯區人民法院商事審判庭庭長

本期作者

李潤青. 上海市徐匯區人民法院商事審判庭法官助理

（原標題為《一家老城廂旅行社的蛻變成蝶之旅》）