力度空前！向市場釋放超300億資金，證券業(yè)“降準”倒計時！

8月3日，中國證券登記結(jié)算有限責任公司（下稱中國結(jié)算）表示，擬自2023年10月起進一步降低股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例，將該比例由現(xiàn)行的16%調(diào)降至平均接近13%，并正式實施股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例差異化安排，具體為：根據(jù)結(jié)算參與人的資金收付時點設定不同的繳納比例，其中結(jié)算參與人可就托管業(yè)務向中國結(jié)算自主申報選擇適用差異化或固定最低結(jié)算備付金比例計收方式。 

記者了解到，此次中國結(jié)算最大力度調(diào)降了最低結(jié)算備付金繳納比例。據(jù)專業(yè)人士估測，預計向市場釋放300多億資金，是落實中央政治局會議“要活躍資本市場，提振投資者信心”的舉措之一。業(yè)內(nèi)人士稱，此項措施實施后結(jié)算參與人的股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例最低可由現(xiàn)行的16％調(diào)降至13％，有助于鼓勵結(jié)算參與人及客戶盡早完成資金交收，進一步提升證券公司及基金管理人等市場機構的資金使用效率，強化結(jié)算風險管理的精細化水平，提升市場資金使用效率，降低市場成本，助力提振市場信心。 

繳納比例從16%調(diào)降至13% 

在2022年5月發(fā)布的《結(jié)算備付金管理辦法》基礎上，中國結(jié)算擬對股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例進行進一步下調(diào)，其中付款時間在9點前、11點前和11點后對應的付款比例分別由14％、16％、18％調(diào)降至13％、15％和16％，取款時間在9點前和9點后對應的取款比例分別由18％、14％調(diào)降至16％和13％，付款比例和取款比例的計算權重不變；托管業(yè)務選擇固定最低結(jié)算備付金比例計收方式的，其股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例設定為15%。此次差異化最低結(jié)算備付金繳納比例機制的實施，在實現(xiàn)原定調(diào)降股票類業(yè)務最低備付繳納比例至平均15%左右的目標基礎上，進一步將該比例調(diào)降至平均接近13%。

有助于提升市場資金使用效率 

差異化調(diào)降股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例是中國結(jié)算在證監(jiān)會的領導下，為提升結(jié)算參與人在貨銀對付（DVP）改革中的獲得感，制定的一項改革配套措施，具體為，中國結(jié)算根據(jù)各結(jié)算參與人的資金具體收付時點，對股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例進行差異化設定，對于付款時間較早及取款時間較晚的結(jié)算參與人收取更低的最低結(jié)算備付金。同時，為給予市場充分的制度適應時間，保障差異化備付金安排平穩(wěn)落地，中國結(jié)算明確結(jié)算參與人可就托管業(yè)務自主選擇適用差異化或固定最低結(jié)算備付金比例計收方式。

相較于中國結(jié)算前期發(fā)布的《結(jié)算備付金管理辦法（2022年5月修訂版）》，此次中國結(jié)算關于差異化調(diào)降股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例正式實施的新聞稿在明確了正式實施時間等安排的基礎上，進一步下調(diào)了差異化股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金的具體比例參數(shù)。 

據(jù)了解，自DVP改革于2022年12月26日實施以來，為適應DVP改革相關要求，證券公司在經(jīng)紀、融資融券、自營等業(yè)務中基本均已逐步調(diào)整交收習慣，實現(xiàn)了盡早付款。后續(xù)待差異化調(diào)降結(jié)算備付金安排正式實施后，相關業(yè)務的股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例基本均可調(diào)降至13％。

2019年以來，中國結(jié)算曾兩次調(diào)降股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例，分別于2019年12月將股票類業(yè)務最低備付金繳納比例由20％調(diào)降至18％，以及2022年4月將股票類業(yè)務最低備付金繳納比例由18％調(diào)降至16％，得到了市場機構的一致肯定。此次中國結(jié)算經(jīng)過前期充分測算和準備，史上最大力度調(diào)降最低結(jié)算備付金繳納比例，在確保結(jié)算系統(tǒng)安全的基礎上，將進一步強化結(jié)算風險管理的精細化水平，提升市場資金使用效率，助力提振市場信心。 

即將完成結(jié)算備付金管理辦法修訂 

今年4月，中國結(jié)算發(fā)布正式啟動差異化降低股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例的消息，并完成結(jié)算參與人托管業(yè)務最低結(jié)算備付金比例計收方式初始申報工作。目前，市場已做好相關準備，待中國結(jié)算完成《結(jié)算備付金管理辦法》修訂后，即可支持自2023年10月起正式實施差異化降低股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例的安排。 

中國結(jié)算表示，下一步將在證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，做好制度修訂、市場組織等工作，確保差異化最低結(jié)算備付金繳納比例調(diào)降工作的平穩(wěn)實施，在有效防控結(jié)算風險、提升風險管理精細化水平的基礎上，進一步提高市場資金使用效率。 

（原文標題《力度空前！向市場釋放超300億資金，證券業(yè)"降準"倒計時！》）