禾信儀器終止發行可轉債：原計劃用于昆山高端質譜儀項目，尋新增長點

7月3日，主攻質譜儀的廣州禾信儀器股份有限公司（下稱“禾信儀器”，688622）公告披露，公司決定終止經2022年第二次臨時股東大會批準的向不特定對象發行可轉換公司債券事項，并向上海證券交易所申請撤回相關申請文件。

去年的9月20日，禾信儀器對外披露向不特定對象發行可轉換公司債券預案。根據最初預案，公司擬發行可轉換公司債券總額不超過人民幣2.68億元（含本數），扣除發行費用后的募集資金凈額將主要投入公司昆山高端質譜儀器生產項目及補充流動資金。后經調整，募集資金總額不超過2.30億元（含）。

不過，上述發行債券事項隨后迎來一些波折。今年的2月16日，禾信儀器收到上交所出具的《關于廣州禾信儀器股份有限公司向不特定對象發行可轉換公司債券申請文件的審核問詢函》（上證科審（再融資）〔2023〕27號）（下稱“《審核問詢函》”）。5月27日，禾信儀器再度收到上交所出具的《關于廣州禾信儀器股份有限公司向不特定對象發行可轉換公司債券的審核中心意見落實函》（上證科審（再融資）〔2023〕127號）（下稱“《落實函》”）。

禾信儀器此次在最新公告中解釋稱，終止本次發行是綜合考慮當前融資環境的變化等多方面因素作出的審慎決策。目前公司生產經營正常，終止本次發行并撤回相關申請文件不會對公司正常經營及持續穩定發展造成重大不利影響，不會損害公司及全體股東的利益。

禾信儀器于2021年9月正式登陸科創板，被市場譽為“質譜儀第一股”，上市首日開盤大漲420%。

據禾信儀器此前的招股說明書顯示，該公司是一家專業從事質譜儀研產銷一體化的企業，主要面向客戶提供質譜儀產品及相關技術服務。公司一直致力于質譜儀的自主研發、國產化及產業化，是國內質譜領域少數可進行正向研發的企業之一。

質譜儀行業是典型的技術密集型行業，作為高端分析儀器，質譜儀在環境監測、醫療健康、食品安全、工業過程分析等領域得到廣泛應用。根據SDI此前統計，目前全球質譜儀市場主要被國際行業巨頭占據，全球質譜儀市場的主要參與者為沃特世、丹納赫、布魯克、安捷倫、賽默飛、生物梅里埃、島津等公司，大約占據全球90%的市場份額。中國質譜儀目前對外依賴程度較高，主要從國外進口高檔產品。

值得關注的是，禾信儀器原計劃將此次募集資金主要用于昆山高端質譜儀器生產項目。該項目的實施主體為昆山禾信質譜技術有限公司（下稱“昆山禾信”），據此前披露，位于昆山市巴城鎮的昆山禾信質譜產業園項目占地20畝，規劃建筑面積30000平方米，計劃總投資1.5億元，新建一棟8層綜合大樓，內含研發中心和質譜產品生產線，實現年產能220臺。2022年11月28日，工程項目完成主體結構封頂。

禾信儀器此前表示，該項目目標是建成華東地區高端質譜儀器的科創中心，并形成質譜儀器上下游產業聚集。公司此前公告稱，目前其廣州總部產業化生產基地可以滿足生產、研發與總部辦公用途等，已承擔了公司覆蓋全國的儀器研發與生產任務。本次募投新增昆山生產基地將在現有環保產線的基礎上為公司新增醫療質譜的重要產品線。

具體來說，昆山項目主要用于禾信儀器在醫療質譜儀器方面的產業化，產品包括全自動微生物質譜檢測系統（CMI系列產品）、三重四極桿液質聯用儀（LC-TQ系列產品），形成新的利潤增長點；同時適當新增VOCs在線監測飛行時間質譜儀系列產品（SPIMS系列產品）的產能，繼續鞏固該公司現有環境監測領域的市場地位。

值得一提的是，上述三重四極桿質譜儀是目前最廣泛使用的空間串聯質譜儀，由三重四極桿質量分析器組成，其中第一與第三重四極桿質量分析器具有質量分析功能，第二重四極桿作為碰撞室，僅以射頻電位方式操作，具備高靈敏度，可廣泛用于醫療、工業、科研等領域定性定量分析。三重四極桿質譜儀可以與液相色譜串聯分析極性小分子、多肽與蛋白質大分子，是臨床醫療領域應用最廣泛的質譜儀器之一。

目前，賽默飛、安捷倫、丹納赫、島津等國際廠商具備深厚技術積累，針對各細分市場研發出多種三重四極桿氣質、液質聯用儀，在行業內具備領先優勢。國內則僅有蘇州醫工所天津工研院和譜育科技通過自主研發完成了三重四極桿質譜儀的國產化。禾信儀器則于2020年完成三重四極桿液質聯用儀的內部立項，2022年12月推出產品，隨后開始進行小批量試生產。

昆山高端質譜儀器生產項目落地之前，禾信儀器目前業務主要集中于環境監測領域，而這塊業績正在承壓。過去的2022年，公司實現營業收入2.80億元，和上年同期相比（同比）下降39.63%；實現歸母凈利潤-6332.83萬元，同比下降180.60%，實現扣非后歸母凈利潤-9218.10萬元，同比下降316.17%，由盈轉虧。今年第一季度業績仍不理想，營業收入為5691.60萬元，同比增加26.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1636.17萬元。

禾信儀器在回復監管問詢函時表示，2022年公司業績下滑主要系經濟下行、大氣污染防治財政資金下降、行業競爭加劇、市場對部分產品需求增速放緩，集成類訂單減少，公司訂單結構變化以及項目執行驗收延期等所致。其主要客戶為環境監測相關政府機構及事業單位，近年來營收占比近八成。