算力需求強(qiáng)勁！CPO概念股、通信設(shè)備商、運(yùn)營商齊漲邏輯在哪

調(diào)整幾日后，算力基礎(chǔ)設(shè)施細(xì)分賽道12日重現(xiàn)大漲，其中CPO概念的通信設(shè)備以及服務(wù)器相關(guān)股票都有出色表現(xiàn)。

截至12日收盤，CPO概念銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）20CM漲停，德科立（688205）漲7.32%，聯(lián)特科技（301205）漲6.55%、光迅科技（002281）漲3.53%，劍橋科技（603083）漲5.56%。全天Wind CPO板塊指數(shù)漲幅為3.53%。

通信設(shè)備廠商鼎通科技（688668）20%漲停，烽火通信（600498）10%漲停，中瓷電子（003031）10%漲停，中興通訊（000063）漲超5%。全天Wind通信設(shè)備板塊指數(shù)漲幅為2.78%。三大運(yùn)營商中國電信（601728）大漲6.04%，中國聯(lián)通（600050）漲7.62%，中國移動（600941）漲2.81%。

受ChatGPT和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的帶動，今年以來算力基礎(chǔ)設(shè)施股已經(jīng)有了不小的漲幅，CPO作為算力細(xì)分賽道前段時間相關(guān)個股更是漲幅驚人，比如劍橋科技今年以來漲幅已3倍有余。

所謂CPO是一種新型的封裝技術(shù)，就是把芯片和光電器件封裝在一起，這樣做的好處是縮短信號傳輸距離，提高芯片的集成度，減少封裝體積，提高系統(tǒng)性能，降低成本。ChatGPT等各類大模型所需算力驚人，且能耗太大，CPO封裝技術(shù)可在某種程度上降低一些能耗，但CPO技術(shù)還沒有廣泛的商業(yè)化。

銳捷網(wǎng)絡(luò)今年2月曾披露，公司通過發(fā)揮在產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新上的優(yōu)勢，推出了應(yīng)用CPO技術(shù)的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，參與編寫了COBO的CPO交換機(jī)設(shè)計白皮書。

銳捷網(wǎng)絡(luò)是一家網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商，其主要網(wǎng)絡(luò)設(shè)備包括交換機(jī)、路由器、無線WLAN等。

光迅科技也曾在今年3月16日回復(fù)稱公司在光電共封裝（CPO）領(lǐng)域有技術(shù)儲備。

劍橋科技曾因CPO概念連續(xù)多日大漲。3月27日，劍橋科技曾發(fā)布風(fēng)險提示稱，經(jīng)公司核實(shí)，CPO技術(shù)主要由芯片公司研發(fā)推進(jìn)，公司目前不生產(chǎn)交換芯片，不存在含CPO技術(shù)的芯片，沒有取得與CPO相關(guān)的業(yè)務(wù)收入。劍橋科技方面也曾回應(yīng)媒體稱，整個行業(yè)來看，CPO技術(shù)還很不成熟，公司對此尚處于探索階段。

在算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，電信運(yùn)營商是主力軍和直接力量，而通信設(shè)備商是主要受益者。

從三大運(yùn)營商披露的2022年業(yè)績看，運(yùn)營商云業(yè)務(wù)進(jìn)入高速發(fā)展期，持續(xù)發(fā)揮云優(yōu)勢賦能AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)也進(jìn)入高速發(fā)展期。

其中，中國電信成立專業(yè)公司（中國電信數(shù)字智能科技分公司）加快推動大數(shù)據(jù)和AI核心能力建設(shè)，打造萬級AI算法艙。其天翼云初步具備為千億級參數(shù)大模型提供算力的能力。中國移動自主研發(fā)了“九天”人工智能平臺，提供從基礎(chǔ)設(shè)施到核心能力的開放AI服務(wù)，在運(yùn)維方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了AI的廣泛運(yùn)用。中國聯(lián)通在人工智能服務(wù)器及存儲產(chǎn)品上帶來了較大的增量機(jī)會。預(yù)計未來五年，中國服務(wù)器市場規(guī)模年復(fù)合增長率持續(xù)較高。

銀行證券認(rèn)為，隨著數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實(shí)助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、光纖光纜、溫控節(jié)能等需求進(jìn)一步增長。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點(diǎn)，看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)廠商低估值提振。

信達(dá)證券指出，從全球來看，以人工智能為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸蓬勃發(fā)展，從國內(nèi)來看，國家多次強(qiáng)調(diào)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要性，推出多項(xiàng)政策驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟(jì)成長，日前，三大運(yùn)營商公布了2022年年報，對2023年資本開支作出指引，預(yù)期2023年運(yùn)營商資本開支增長，算力投入持續(xù)加大，各運(yùn)營商在算網(wǎng)相關(guān)方面的投資均保持20%以上增速，三大運(yùn)營商是建設(shè)國內(nèi)算力網(wǎng)絡(luò)的主力軍和直接力量，是我國算力的核心底座支撐，運(yùn)營商投資算網(wǎng)或?qū)⒊掷m(xù)利好數(shù)字經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈。

12日下午，在中瓷電子2022財年業(yè)績說明會上，中瓷電子總經(jīng)理付花亮表示，公司專業(yè)從事電子陶瓷系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光通信、無線通信、工業(yè)激光、消費(fèi)電子、汽車電子、半導(dǎo)體設(shè)備零部件等領(lǐng)域。2022年公司布局精密陶瓷零部件領(lǐng)域，助力半導(dǎo)體設(shè)備零部件國產(chǎn)化。公司堅(jiān)持聚焦電子陶瓷產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，致力于成為世界一流的電子陶瓷供應(yīng)商。

中瓷電子稱，目前公司對標(biāo)日本京瓷、日本NGK/NTK等國際企業(yè)。中瓷電子生產(chǎn)的光通信器件外殼產(chǎn)品已符合國際通用的標(biāo)準(zhǔn)，電性能、可靠性達(dá)到國際水平，并已經(jīng)進(jìn)入多家世界知名光通信模塊生產(chǎn)廠家。

此前在中興通訊2022年度業(yè)績說明會上，中興通訊執(zhí)行董事、總裁徐子陽表示，中興通訊內(nèi)部研判ChatGPT是人工智能技術(shù)重大跨越式突破，公司已經(jīng)結(jié)合自身優(yōu)勢開始重點(diǎn)投入，計劃今年底推出會支持大帶寬的ChatGPT的GPU服務(wù)器。徐子陽還透露，中興通訊會自研AI加速芯片，要降低整個推理成本，希望跟行業(yè)合作伙伴一起把大模型的想法落實(shí)到關(guān)鍵生產(chǎn)能力中。

除了通信設(shè)備外，中興通訊近年還在打造以服務(wù)器為首的第二增長曲線。中興通訊2022年年報顯示：2022年，中興通訊以服務(wù)器及存儲、5G行業(yè)應(yīng)用、汽車電子、終端、數(shù)字能源等為代表的第二曲線業(yè)務(wù)保持快速增長，營業(yè)收入同比增長超40%，其中，服務(wù)器及存儲營業(yè)收入近百億元，同比增長近80%。

除了通信設(shè)備外，算力的服務(wù)器廠商股價同樣大漲，紫光股份（000938）和浪潮信息（000977）都漲近6%，中科曙光（603019）漲4.46%，中國長城（000066）漲4.04%。